今年以來，受A股IPO收緊以及大型企業(yè)全球化戰(zhàn)略等因素影響，港股上市熱潮不斷，鋰電行業(yè)也不例外。4月14日，中國鋰離子電池制造商正力新能H股敲鐘上市，公司當日股價收漲1.45%，總市值210.5億港元。值得一提的是，正力新能創(chuàng)始人曹芳系福耀集團董事長曹德旺胞妹。伴隨曹芳帶領(lǐng)正力新能成功登陸港股市場，曹德旺家族的資本版圖也得以擴容。另外，在正力新能上市背后，還有多家鋰電企業(yè)正在排隊IPO，尋求登陸港股市場。

4月14日，正力新能上市首日股價高開2.3%，開盤后全天保持震蕩態(tài)勢，公司最終收漲1.45%，收于8.39港元/股，總市值達210.5億港元。

資料顯示，正力新能成立于2019年2月26日，是中國的鋰離子電池制造商，主要專注于動力電池產(chǎn)品、儲能電池產(chǎn)品及航空電池產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。業(yè)績表現(xiàn)方面，公司凈利在2021—2023年接連虧損，但于2024年實現(xiàn)扭虧。

具體來看，2021—2024年，正力新能實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為14.99億元、32.9億元、41.62億元、51.3億元；對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為-4.02億元、-17.2億元、-5.9億元、9101.4萬元。

控制權(quán)方面，同花順iFinD顯示，正力新能實控人為曹芳及陳繼程一致行動人。值得一提的是，曹芳系曹德旺胞妹，而曹德旺系知名企業(yè)家、福耀集團董事長，旗下?lián)碛幸患摇癆+H”股上市公司福耀玻璃。

據(jù)了解，福耀玻璃的主營業(yè)務(wù)是為各種交通運輸工具提供安全玻璃、汽車飾件全解決方案，包括汽車級浮法玻璃、汽車玻璃、機車玻璃、行李架、車窗飾件相關(guān)的設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。截至4月14日收盤，公司股價報54.12元/股，總市值1412億元。

需要指出的是，曹芳、陳繼程均有過在福耀玻璃的任職經(jīng)歷。

資料顯示，曹芳于1987年8月—1994年9月?lián)胃ＲＡтN售部經(jīng)理，并于1994年10月—2014年4月?lián)胃ＲＡФ录案笨偨?jīng)理，其于2014年辭職；陳繼程則于2003年10月加入福耀玻璃，并先后在福耀玻璃集團擔任多個職位，包括于2015年10月—2016年4月?lián)胃ＲＡ?zhí)行董事及于2011年2月—2016年4月?lián)胃ＲＡЦ笨偨?jīng)理，于2016年辭職。

在正力新能上市前，港股市場鋰電池大型公司已有中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞兩家。伴隨正力新能成功上市，港股鋰電市場形成“三巨頭鼎立”的新格局。

據(jù)正力新能公告，2024年，中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞以及公司的裝機量分別為36.5GWh、12.1GWh、9.9GWh，所占市場份額分別為6.6%、2.2%、1.8%，按裝機量計的中國動力電池生產(chǎn)商排名分別為第三、第八、第九。

其中，裝機量排名位列第三的中創(chuàng)新航系港股“動力電池第一股”，公司成立于2015年，并于2022年登陸港股市場。中創(chuàng)新航官網(wǎng)顯示，公司是專業(yè)從事鋰電池、電池管理系統(tǒng)及相關(guān)集成產(chǎn)品和鋰電池材料的研制、生產(chǎn)、銷售和市場應(yīng)用開發(fā)的新能源高科技企業(yè)。同花順I(yè)FinD數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，公司實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為6.92億元、2.94億元、5.91億元。

中創(chuàng)新航上市之后，瑞浦蘭鈞于2023年登陸港股市場。資料顯示，瑞浦蘭鈞是一家主要從事動力及儲能鋰離子電池單體到系統(tǒng)應(yīng)用的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，并以電動化智能化為核心，推動市場應(yīng)用的集成創(chuàng)新的企業(yè)。2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入177.96億元，同比增長29.4%，凈利潤虧損收窄至13.53億元。

值得一提的是，瑞浦蘭鈞的控股股東項光達在市場上同樣聞名遐邇。項光達為青山控股集團有限公司（以下簡稱“青山集團”）實控人，持有青山集團22.3%股份。

青山集團官網(wǎng)顯示，集團業(yè)務(wù)覆蓋制造、銷售、倉儲、投資、進出口貿(mào)易等各領(lǐng)域，主要生產(chǎn)不銹鋼鋼錠、鋼棒、板材、線材、無縫管等產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于石油、化工、機械、電力、汽車、造船、食品、制藥、裝潢等領(lǐng)域；同時生產(chǎn)新能源領(lǐng)域的原材料、中間品及新能源電池，主要應(yīng)用于儲能系統(tǒng)和電動汽車等領(lǐng)域。

中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元表示：“目前，鋰電企業(yè)競爭市場格局呈現(xiàn)出寡頭競爭與多元并存的態(tài)勢。頭部企業(yè)憑借技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢、規(guī)模效應(yīng)和品牌影響力占據(jù)了大部分市場份額。與此同時，眾多中小企業(yè)也在細分領(lǐng)域發(fā)力，試圖通過差異化競爭尋求生存空間。”

今年以來，大型企業(yè)赴港上市出現(xiàn)井噴，動力電池行業(yè)也有多家企業(yè)正在籌劃H股發(fā)行，包括寧德時代、先導(dǎo)智能、中偉股份、格林美、金晟新能源、海辰儲能等。其中，寧德時代、先導(dǎo)智能、中偉股份、格林美等鋰電企業(yè)正在謀劃“A+H”的資本布局。

值得一提的是，在上述企業(yè)中，寧德時代作為A股行業(yè)龍頭，有望成為近年來港股市場最大IPO。

上市進展方面，寧德時代于近日披露公告稱，香港聯(lián)交所上市委員會于4月10日舉行上市聆訊，審議公司H股發(fā)行上市申請。公司本次發(fā)行并上市的聯(lián)席保薦人已于4月11日收到香港聯(lián)交所向其發(fā)出的信函，其中指出香港聯(lián)交所上市委員會已審閱公司的上市申請，但該信函不構(gòu)成正式的上市批準，香港聯(lián)交所仍有對公司的上市申請?zhí)岢鲞M一步意見的權(quán)力。

交易行情顯示，截至4月14日收盤，寧德時代A股股價報224元/股，總市值9864億元。

此外，金晟新能源、海辰儲能等鋰電企業(yè)則擬直接赴港上市，其中海辰儲能有望成為“港股儲能第一股”。

海辰儲能官網(wǎng)顯示，公司是一家全球領(lǐng)先、以創(chuàng)新驅(qū)動的新能源科技公司，專注于提供以儲能電池和系統(tǒng)為核心的全場景儲能解決方案。2022—2024年，公司實現(xiàn)收入分別約為36.15億元、102.02億元、129.17億元；對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為-17.7億元、-19.63億元、2.59億元。

“從目前趨勢看，港股或?qū)⒊蔀殇囯娦袠I(yè)新一輪的‘價值發(fā)現(xiàn)地’。特別是中腰部企業(yè)，在A股融資競爭中處于劣勢，而港股可能提供另一個突圍口。但也必須看到，港股投資者偏好成熟企業(yè)、關(guān)注盈利能力，估值不會一味‘講故事’。因此，對企業(yè)來說，上市只是起點，不是終點?！敝虡I(yè)顧問、企業(yè)戰(zhàn)略專家霍虹屹談道。

來源：北京商報