近日，云知聲在港交所更新招股書，從2020年向科創(chuàng)板遞表算起，這家在2024年中國排名第四、市場份額0.6%的AI解決方案提供商，已經(jīng)在資本市場門外徘徊五年。2022—2024年云知聲營收從6.01億元漲到9.39億元，三年來累計凈虧損約12億元。具體到成本，銷售及服務成本從3.61億元擴大到5.75億元，付給第三方的費用每年上漲，向云知聲貢獻最多營收的生活類業(yè)務，項目數(shù)從2023年的913個減少到711個，客戶總數(shù)量從389個漲到411個，主要客戶數(shù)量從78個下降到71個。

根據(jù)最新版招股書援引的弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按收入計，云知聲是2024年中國第四大AI解決方案提供商，市場份額為0.6%，按收入計，在中國生活AI解決方案排名第三，在醫(yī)療AI服務及解決方案排名第四。

近日，云知聲再次更新招股書。2024年，云知聲營收從2023年的7.27億元漲到9.39億元，主要來自于生活和醫(yī)療板塊。生活營收是指云知聲為住宅、商業(yè)空間、酒店及交通等生活場景AI解決方案提供AI產(chǎn)品及解決方案，醫(yī)療是指云知聲主要從向醫(yī)院及保險公司銷售AI產(chǎn)品及解決方案（包括效率工具及醫(yī)療質(zhì)量管理解決方案）產(chǎn)生營收。

招股書顯示，生活板塊是云知聲的營收大頭，2024年貢獻了78.8%的營收，2022年和2023年的比例更高，分別是81%和79.6%。

具體點看，向各類行業(yè)企業(yè)客戶提供的技術服務解決方案在2024年實現(xiàn)營收2.72億元，營收占比28.9%；營收占比第二的是商業(yè)空間解決方案，營收占比從2022年的8.7%漲到2024年的21.2%；交通解決方案營收占比排名第三，在2024年的比例是11.9%；酒店和住宅解決方案的營收占比分別是2.1%和2.2%。

按客戶類型劃分，在2022年和2023年，終端用戶貢獻的營收較多，分別占比總營收的52.7%和53.6%；2024年來自系統(tǒng)集成商/代理人的營收超過50%，達到55.1%。

對于兩種不同合作形式營收出現(xiàn)的波動，云知聲方面解釋，“直接與我們交易或通過系統(tǒng)集成商進行交易的選擇由我們的終端用戶作出，而該偏好在各行各業(yè)中可能有所不同。例如，在公共交通行業(yè)，地方鐵路公司等客戶曾讓系統(tǒng)集成商參與彼此的基建發(fā)展舉措。此類系統(tǒng)集成商隨時間于操作、維護及升級此類系統(tǒng)中維持彼此的角色后，通常獲委聘與我們進行交易”。

和營收一同增長的是云知聲的成本。2022—2024年，云知聲銷售及服務成本從3.61億元漲到4.33億元，再漲到5.75億元。

將成本拆分可以發(fā)現(xiàn)，第三方服務費的漲幅明顯。2024年云知聲第三方服務費從2023年的1.13億元增長114.67%至2.42億元，占銷售及服務成本的比例從2023年的26%增長到42.1%。

“第三方服務費的增加主要是由于與特定項目實施相關的定制化應用程序開發(fā)服務的需求不斷增長，例如基于我們標準產(chǎn)品的UI（用戶界面）設計、界面開發(fā)及其他特定于客戶的定制化隨著業(yè)務規(guī)模的擴大，我們選擇將此類非核心開發(fā)項目外包，以優(yōu)化成本并提高項目交付效率?！痹浦暦矫娣Q。

開支部分，研發(fā)開支是大頭，2024年這部分開支從2023年的2.86億元漲到3.7億元，增幅29.3%。云知聲的解釋依然指向第三方服務費，“主要是由于因跨新場景開發(fā)應用軟件及升級現(xiàn)有產(chǎn)品（非核心研發(fā)活動）而增加的第三方服務費，及因計算服務需求增加導致服務器成本及基于云服務費用增加”。

“人工智能技術的研發(fā)和應用需要大量的資金投入，而且在初期階段往往無法實現(xiàn)盈利，且人工智能技術的商業(yè)化進程相對較長，需要時間來積累用戶和市場份額?！闭劦紸I企業(yè)虧損時，中國信息協(xié)會常務理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng)始院長朱克力提到。

云知聲在招股書中多次提到競爭，“我們所處的AI解決方案行業(yè)競爭激烈。我們主要與其他專注于開發(fā)及商業(yè)化AI產(chǎn)品和解決方案的公司競爭。就我們所進入的各行業(yè)垂直領域而言，我們亦與在該垂直領域不以AI為導向的傳統(tǒng)解決方案提供商競爭。我們在未來亦可能面臨新進入者的競爭，此將加劇競爭”。

為應對激烈競爭，公司可能需要增加在營銷、銷售以及最重要的研發(fā)方面的投資，這是云知聲的計劃。

雖然每份招股書都會充分討論競爭，公司也都不會保證盈利時間和營收規(guī)模，但橫向縱向的競爭，以及長期的投入，讓云知聲這類獨立的AI公司的未來增添了不確定性。

2022—2024年，云知聲的凈虧損分別是3.75億元、3.76億元和4.54億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損分別是1.83億元、1.37億元、1.68億元。

在李錦清看來，“何時盈利不是公司可以計劃的時間點，跟上行業(yè)發(fā)展節(jié)奏，保證健康的現(xiàn)金流才是最重要的”。

2022—2024年云知聲經(jīng)營活動所用現(xiàn)金凈額逐年增長，分別是1.66億元、2.84億元、3.19億元，年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物逐年縮水，分別是7.41億元、3.79億元、1.56億元。

來源：北京商報