政策護航下，當(dāng)前金融資源加快流向科創(chuàng)企業(yè)，“投早投小投長”生態(tài)逐步形成。據(jù)了解，除了銀行信貸投放計劃向該領(lǐng)域大幅度傾斜外，多地還成立了政府投資基金，重點支持天使期、早中期科技企業(yè)技術(shù)研發(fā)。此外，根據(jù)最新釋放的政策信號，國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金近期將設(shè)立，伴隨AIC股權(quán)投資試點持續(xù)擴容，更多科創(chuàng)企業(yè)將迎來海量“源頭活水”。

金融業(yè)“投早投小投長”力度正在加大，許多科創(chuàng)企業(yè)在規(guī)模化盈利的“前夜”，就已取得銀行信貸支持。

AR眼鏡行業(yè)的“獨角獸”杭州光粒科技有限公司去年開始商業(yè)化運營，在此之前，公司進行了整整八年的潛心研發(fā)和技術(shù)儲備。“當(dāng)初廣發(fā)銀行信貸資金介入的時候，這家公司其實還在盈利‘前夜’?！睆V發(fā)銀行余杭支行副行長姚佳穎說。

光?？萍钾撠?zé)人說，廣發(fā)銀行在對公司經(jīng)營狀況、研發(fā)實力和市場前景進行綜合評估后，在公司盈利前就給予800萬元純授信支持，隨著光粒商業(yè)化鋪開，進入實質(zhì)性營收階段，廣發(fā)給光粒純授信額度提至小幾千萬。

“不重歷史財務(wù)數(shù)據(jù)、重企業(yè)成長性?！碑?dāng)前，銀行紛紛加快構(gòu)建與科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制機制：工行在全國設(shè)立25家區(qū)域性科技金融中心，農(nóng)行的科技專業(yè)支行數(shù)量已接近300家，中行設(shè)立中銀科創(chuàng)母基金……

不止信貸資金，多類資金正接力擔(dān)當(dāng)耐心資本，競速科技企業(yè)賽道。

創(chuàng)投機構(gòu)已深度參與硬科技領(lǐng)域的長期布局。投中研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，投資案例數(shù)量513起，同比增加45%。投資熱門賽道中，電子信息以半導(dǎo)體為核心驅(qū)動力，占行業(yè)總規(guī)模的65.5%，人工智能同步升溫，資本加速向政策強支撐的硬科技（半導(dǎo)體/AI）、醫(yī)療創(chuàng)新及區(qū)域產(chǎn)業(yè)高地集中。

“傳統(tǒng)融資方式難以匹配科創(chuàng)企業(yè)高風(fēng)險和長回報周期的特征。創(chuàng)業(yè)投資可以提供早期資本供給，破解融資難題?！惫ゃy投資董事長馮軍伏表示。

地方層面，多地發(fā)揮政府投資基金帶動作用，鼓勵以科技產(chǎn)業(yè)為代表的重點產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。例如，北京近兩年陸續(xù)新設(shè)8只百億級政府投資基金，涵蓋人工智能、信息產(chǎn)業(yè)、商業(yè)航天和低空經(jīng)濟、新材料、先進制造和智能裝備等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，總初始規(guī)模達1000億元。河北省邯鄲市日前完成先進制造科技創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立審批流程，基金規(guī)模3億元，重點支持天使期、早中期科技企業(yè)技術(shù)研發(fā)，推動創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈深度融合。

多層次市場體系也在發(fā)力。4月8日，華夏、易方達、招商、鵬華、博時、南方等6家公司的科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金集中成立，募集規(guī)模合計132.42億元。在此之前，已有2只科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金成立，2只科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金4月7日完成募集，4只科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金正在發(fā)行。目前，14只科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金合計募集規(guī)模已超170億元。

近日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于進一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》，隨著AIC股權(quán)投資試點持續(xù)擴容，更多科創(chuàng)企業(yè)將迎來海量“源頭活水”。多位業(yè)內(nèi)人士認為，依托銀行表內(nèi)資本，AIC基金的期限相對較長，這使其能夠踐行“投早、投小、投長期”的理念，支持過去資本不敢或不愿投資的前沿賽道，撬動更多社會資本，織就多元化資金“生態(tài)網(wǎng)”。

破解科技類民營企業(yè)融資難融資貴，多部門政策還在持續(xù)加力。國家發(fā)展改革委將設(shè)立國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，帶動地方資金、社會資本近1萬億元。中國人民銀行優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策，增加對科技創(chuàng)新類企業(yè)信貸投放。

“目前，我國已經(jīng)初步形成銀行信貸、資本市場、債券市場和創(chuàng)業(yè)投資等多層次、多元化的科技金融服務(wù)體系?！闭新?lián)首席研究員董希淼指出，科技類企業(yè)需求各有不同，應(yīng)針對其特點和需求，匹配定制化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，精準(zhǔn)“輸血”，助力“造血”，有針對性地解決企業(yè)的實際困難。此外，要進一步優(yōu)化、落實民營小微企業(yè)融資全過程的容錯糾錯、盡職免責(zé)制度。（來源：經(jīng)濟參考報）