在美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”擾動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期的重要時(shí)刻，保險(xiǎn)、社保、銀行、券商、公私募等機(jī)構(gòu)紛紛行動(dòng)起來(lái)。不少上市銀行、券商積極出手，通過(guò)業(yè)績(jī)預(yù)告、增持回購(gòu)等方式傳遞積極信號(hào)，提振市場(chǎng)信心。公私募普遍表示“不悲觀”，堅(jiān)定看好中國(guó)資產(chǎn)，并通過(guò)自購(gòu)和加倉(cāng)等實(shí)際行動(dòng)表達(dá)對(duì)A股市場(chǎng)的看好。

頭部券商相繼發(fā)起回購(gòu)行動(dòng)

報(bào)喜一季度業(yè)績(jī)穩(wěn)定投資者信心

在美國(guó)關(guān)稅政策擾動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期的重要時(shí)刻，多家券商集體出手，通過(guò)業(yè)績(jī)預(yù)告、披露回購(gòu)增持方案等方式傳遞積極信號(hào)，提振市場(chǎng)信心。

4月8日，包括國(guó)泰海通證券、中信證券、東方證券在內(nèi)的多家券商披露公告，一方面預(yù)告最新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況，傳遞資本市場(chǎng)景氣度持續(xù)向好的信息；另一方面公布增持回購(gòu)方案，穩(wěn)定及提升公司價(jià)值。

多位券商首席分析師表示，中國(guó)資產(chǎn)有望具備相對(duì)韌性，尤其是中央?yún)R金公司再度增持ETF，助力穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期。他們預(yù)計(jì)隨后指數(shù)有望呈現(xiàn)逐步企穩(wěn)跡象，并且中長(zhǎng)期來(lái)看目前處于市場(chǎng)的偏底部區(qū)域。

真金白銀回購(gòu)增持

8日A股開盤前，兩家上海國(guó)資旗下券商率先出手，披露回購(gòu)股份方案，成為券商行業(yè)穩(wěn)定投資者預(yù)期的“排頭兵”。

國(guó)泰海通證券本月初剛完成公司更名，新公司領(lǐng)導(dǎo)班子也同步官宣，公司的一舉一動(dòng)受到市場(chǎng)關(guān)注。昨日盤前，國(guó)泰海通證券公告，收到公司董事長(zhǎng)朱健的提議函，提議公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分公司股份，回購(gòu)的股份將用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益。

據(jù)公告，國(guó)泰海通證券本次回購(gòu)股份的資金總額為10億元至20億元，均來(lái)源于公司自有資金，回購(gòu)目的是維護(hù)公司全體股東利益，增強(qiáng)投資者信心，穩(wěn)定及提升公司價(jià)值。

東方證券披露回購(gòu)股份方案：公司擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，回購(gòu)資金額預(yù)計(jì)為2.5億元至5億元，資金來(lái)源為公司自有資金，回購(gòu)股份用途包括但不限于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益、減少公司注冊(cè)資本等。

東方證券表示，公司堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，積極維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益，因此籌劃回購(gòu)公司股份事項(xiàng)。

8日盤后，又有多家券商跟進(jìn)發(fā)布相關(guān)公告。國(guó)金證券公告稱，擬以自有資金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司股份，擬回購(gòu)股份的價(jià)格不超過(guò)12.91元/股，擬回購(gòu)資金總額不低于5000萬(wàn)元且不超過(guò)1億元。

長(zhǎng)城證券公告稱，基于看好國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的價(jià)值，對(duì)公司未來(lái)穩(wěn)定發(fā)展的信心及公司價(jià)值的認(rèn)可，公司控股股東華能資本將增持公司股票，增持金額不低于5000萬(wàn)元且不超過(guò)1億元。

一季度業(yè)績(jī)紛紛報(bào)喜

券商行業(yè)業(yè)績(jī)與資本市場(chǎng)熱度高度相關(guān)，券商業(yè)績(jī)向好，在一定程度上反映我國(guó)金融市場(chǎng)維持了較強(qiáng)的景氣度。昨日，多家券商披露了一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。

國(guó)泰海通證券仍然打響“頭炮”，盤前發(fā)布公告稱，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2025年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)112.01億元至124.45億元，同比增長(zhǎng)350%至400%。剔除本次吸收合并產(chǎn)生負(fù)商譽(yù)等非經(jīng)常性損益，公司一季度扣非凈利潤(rùn)為29.73億元至33.83億元，同比增長(zhǎng)45%至65%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，國(guó)泰海通證券表示，2025年一季度，公司持續(xù)提升主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，財(cái)富管理、交易投資等業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。同時(shí)，公司積極推進(jìn)換股吸收合并海通證券相關(guān)工作，加速向國(guó)際一流投資銀行邁進(jìn)。

中信證券盤后公告稱，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年第一季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約65.45億元，同比增長(zhǎng)32%左右。

中信證券表示，2025年一季度，公司繼續(xù)錨定打造一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展目標(biāo)，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，持續(xù)做大客戶市場(chǎng)，深入推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，綜合金融服務(wù)能力持續(xù)提升。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是：財(cái)富管理、投資交易等業(yè)務(wù)收入同比增加較多。

此外，東吳證券預(yù)計(jì)2025年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.12億元至10.03億元，同比增長(zhǎng)100%至120%，緣于公司財(cái)富管理、投資交易等多項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)；興業(yè)證券預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.16億元，同比增長(zhǎng)57.32%，緣于財(cái)富管理、信用交易、投資交易等業(yè)務(wù)發(fā)展良好。

多家上市銀行公告增持

“劇透”首季經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)傳遞暖意

4月8日晚，郵儲(chǔ)銀行、成都銀行、光大銀行宣布獲股東增持或披露增持計(jì)劃，浙商銀行則表示該行董監(jiān)高等人員擬集體增持。相關(guān)舉措顯示銀行業(yè)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，對(duì)相關(guān)銀行長(zhǎng)期投資價(jià)值的高度認(rèn)可和持續(xù)看好。當(dāng)日，還有多家上市銀行披露一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，以穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)向市場(chǎng)傳遞暖意。

拿出真金白銀增持銀行股，可謂誠(chéng)意滿滿。郵儲(chǔ)銀行公告稱，控股股東郵政集團(tuán)4月8日通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式增持0.02%的股份。本次增持后，郵政集團(tuán)持有郵儲(chǔ)銀行62.80%的股份。同時(shí)，郵政集團(tuán)擬繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持郵儲(chǔ)銀行A股股份。

光大銀行公告稱，其控股股東光大集團(tuán)擬在12個(gè)月內(nèi)，以自有資金增持光大銀行A股股份，同時(shí)承諾在本次增持計(jì)劃實(shí)施期間及法定期限內(nèi)不減持所持有的光大銀行股份，增持比例合計(jì)不超過(guò)2%。

浙商銀行部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及總行部門、分行、子公司主要負(fù)責(zé)人計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)，以自有資金增持公司A股股份，金額不少于2000萬(wàn)元。浙商銀行表示，該行董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等此次增持，是基于對(duì)浙商銀行價(jià)值的認(rèn)可、未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃及發(fā)展前景的信心。

成都銀行獲得實(shí)際控制人成都市國(guó)資委的增持。該行公告表示，成都市國(guó)資委堅(jiān)定看好資本市場(chǎng)發(fā)展前景，堅(jiān)決支持市屬國(guó)企股東當(dāng)好上市公司的長(zhǎng)期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本，積極維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。成都市國(guó)資委實(shí)際控制的企業(yè)成都產(chǎn)控和成都欣天頤計(jì)劃使用自有資金增持成都銀行A股普通股，增持價(jià)格不超過(guò)17.59元/股，增持股份總數(shù)不超過(guò)7958.87萬(wàn)股，占成都銀行股份總數(shù)的比例不超過(guò)1.878%；不低于3979.44萬(wàn)股，占成都銀行股份總數(shù)的比例不低于0.939%。

“劇透”一季度業(yè)績(jī)

良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是估值提升、投資者認(rèn)可的基礎(chǔ)。多家銀行提前披露一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，彰顯穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

交通銀行4月8日盤前發(fā)布的公告顯示，該行2025年一季度經(jīng)營(yíng)發(fā)展保持穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)的良好態(tài)勢(shì)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)加力。截至3月末，境內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額較上年末增加超過(guò)3600億元，實(shí)現(xiàn)同比多增。利息凈收入與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)保持穩(wěn)健。

浦發(fā)銀行表示，2025年一季度存貸款規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，生息資產(chǎn)中信貸占比繼續(xù)提升。其中，對(duì)公業(yè)務(wù)精準(zhǔn)聚焦國(guó)家戰(zhàn)略和賽道經(jīng)營(yíng)，以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投放，推動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。一季度貸款凈增量為近年來(lái)單季新高，存款總額為54703.38億元，較上年末增長(zhǎng)6.30%，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效不斷提升。

據(jù)重慶銀行披露，該行2025年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增。重慶銀行表示，自A股上市以來(lái)已實(shí)施4次穩(wěn)定股價(jià)增持措施，未來(lái)將堅(jiān)持倡導(dǎo)和踐行長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，鼓勵(lì)和推動(dòng)國(guó)有股東開展股份增持，號(hào)召董事、高級(jí)管理人員及該行員工進(jìn)行自愿增持，積極引入優(yōu)質(zhì)股東及長(zhǎng)期資本，推動(dòng)估值穩(wěn)健提升。

渝農(nóng)商行4月8日早間發(fā)布的2025年一季度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，一季度該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.24億元，同比增長(zhǎng)1.35%；歸屬于該行股東的凈利潤(rùn)為37.45億元，同比增長(zhǎng)6.27%。

關(guān)稅調(diào)整對(duì)銀行業(yè)影響有限

針對(duì)美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策，興業(yè)銀行方面表示，目前，美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)興業(yè)銀行影響有限。興業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)基本面穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)可控，同時(shí)也有主要股東支持和中長(zhǎng)期資金入市。

興業(yè)銀行稱，該行已制定市值管理制度和估值提升計(jì)劃，將進(jìn)一步爭(zhēng)取主要股東和中長(zhǎng)期資金支持，持續(xù)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，著力穩(wěn)定估值表現(xiàn)。

對(duì)于關(guān)稅調(diào)整對(duì)銀行的影響，中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒表示，“對(duì)等關(guān)稅”總體上對(duì)我國(guó)銀行業(yè)影響可控，資產(chǎn)質(zhì)量能保持穩(wěn)健。

戴志鋒認(rèn)為：一方面，外需走弱，出口相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓，銀行相關(guān)客群的信貸需求、貸款利率、資產(chǎn)質(zhì)量面臨壓力，但不同客群差異較大；另一方面，預(yù)計(jì)未來(lái)內(nèi)需領(lǐng)域政策有望提振零售信貸需求，降準(zhǔn)降息等舉措可以進(jìn)一步降低銀行資金成本。銀行股紅利屬性凸顯，戴志鋒建議關(guān)注銀行股的投資價(jià)值。

看準(zhǔn)低吸機(jī)會(huì)

公私募果斷出手自購(gòu)加倉(cāng)

在全球資本市場(chǎng)震蕩加劇的當(dāng)下，公私募機(jī)構(gòu)堅(jiān)定看好中國(guó)資產(chǎn)。

4月8日晚，博時(shí)基金、鵬揚(yáng)基金等公募基金公司公告稱，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，將于近日運(yùn)用固有資金投資各自旗下權(quán)益類基金。多家知名私募機(jī)構(gòu)也以行動(dòng)表達(dá)對(duì)于后市的看好。4月8日上午，進(jìn)化論資產(chǎn)CEO、首席投資官王一平在社交平臺(tái)發(fā)文稱自己組合已滿倉(cāng)。

在公私募機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，盡管全球基本面風(fēng)險(xiǎn)增加，但國(guó)內(nèi)逆周期政策已有儲(chǔ)備，后續(xù)投資更重要的邏輯在于“以內(nèi)為主”，科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊值得重點(diǎn)關(guān)注。

公募自購(gòu)權(quán)益類基金

4月8日晚，多家公募基金公司公告稱，將于近日自購(gòu)旗下權(quán)益類基金。

博時(shí)基金發(fā)布公告稱，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，公司將于近日運(yùn)用固有資金合計(jì)6500萬(wàn)元投資旗下權(quán)益類公募基金。

鵬揚(yáng)基金則公告稱，已于4月8日運(yùn)用固有資金1500萬(wàn)元申購(gòu)旗下鵬揚(yáng)成長(zhǎng)領(lǐng)航混合型基金A、鵬揚(yáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)先鋒混合型基金A、鵬揚(yáng)產(chǎn)業(yè)智選一年持有期混合型基金A，并將于近日繼續(xù)運(yùn)用固有資金1500萬(wàn)元投資于公司旗下權(quán)益類基金。

鵬揚(yáng)基金表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正走在內(nèi)外需再平衡的路上，廣闊的內(nèi)需市場(chǎng)和充足的政策空間也會(huì)保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展和經(jīng)濟(jì)金融安全發(fā)展，高質(zhì)量上市公司將會(huì)獲得資本市場(chǎng)的正面價(jià)值重估。面對(duì)價(jià)值低估的優(yōu)質(zhì)上市公司股票，投資者在這一市場(chǎng)短暫回調(diào)階段理應(yīng)“該出手時(shí)就出手”。

知名百億級(jí)私募“滿倉(cāng)”

市場(chǎng)短期劇烈調(diào)整后，多家頭部私募進(jìn)一步加碼中國(guó)資產(chǎn)。

4月8日上午，王一平在社交平臺(tái)發(fā)文稱：“2025年4月8日加到滿倉(cāng)?！?/p>

事實(shí)上，4月7日盤中，王一平就在社交平臺(tái)上表示，分步抄底中國(guó)核心資產(chǎn)，如A股龍頭消費(fèi)企業(yè)、港股科技互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的等，是比較穩(wěn)妥的選擇，同時(shí)規(guī)避績(jī)差股。

公開資料顯示，進(jìn)化論資產(chǎn)為行業(yè)知名百億級(jí)私募。今年以來(lái)，王一平多次公開唱多中國(guó)資產(chǎn)。

4月7日，一家北京地區(qū)的百億級(jí)私募透露：“基金經(jīng)理在今天加倉(cāng)了自己操盤的產(chǎn)品?！痹撍侥枷嚓P(guān)人士表示，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策引發(fā)的資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)在預(yù)料之中，不過(guò)不排除一次性調(diào)整到位的可能。

公私募機(jī)構(gòu)“不悲觀”

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，對(duì)于美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”引發(fā)的全球市場(chǎng)巨震下中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的后市表現(xiàn)，公私募機(jī)構(gòu)普遍表示“不悲觀”。

淡水泉表示，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策帶來(lái)新的不確定性，但關(guān)注不同類型企業(yè)未來(lái)會(huì)受到哪些具體影響更為關(guān)鍵?！敖?jīng)過(guò)我們調(diào)研摸排，一些上市公司對(duì)于未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的預(yù)期并沒(méi)有因?yàn)殛P(guān)稅的影響變得一致性悲觀，有些企業(yè)甚至認(rèn)為即使關(guān)稅落地，產(chǎn)品仍然有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力，并不會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生明顯影響。所以市場(chǎng)快速下跌過(guò)程中，一些被情緒錯(cuò)殺的股票，反而呈現(xiàn)更為明顯的投資價(jià)值”。

長(zhǎng)城基金表示，中國(guó)政策空間充足。若市場(chǎng)繼續(xù)下行，政策資金或加速進(jìn)場(chǎng)。短期內(nèi)全球市場(chǎng)的波動(dòng)性都在放大，但是在此期間也可能出現(xiàn)長(zhǎng)期較好的配置機(jī)會(huì)，低吸或是較好的應(yīng)對(duì)策略。

“拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，智能化浪潮與生物醫(yī)藥創(chuàng)新的爆發(fā)，影響比關(guān)稅摩擦更為深遠(yuǎn)，不應(yīng)因市場(chǎng)短期的劇烈調(diào)整和情緒化反應(yīng)，忽視中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間?！鄙褶r(nóng)投資創(chuàng)始人陳宇直言。

具體到投資機(jī)會(huì)，公私募機(jī)構(gòu)對(duì)于科技、消費(fèi)和醫(yī)藥板塊更為關(guān)注。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）