張大偉 制圖

4月8日，A股市場整體企穩(wěn)，三大股指震蕩反彈。截至收盤，滬指漲幅1.58%，收復(fù)3100點關(guān)口，報3145.55點；深證成指漲0.64%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.83%，上證50指數(shù)尾盤拉升漲超2%。滬深兩市全天成交額1.63萬億元，較上個交易日放量378億元。個股漲多跌少，全市場超3200只個股上漲，逾百股漲停。此外，股票型ETF成交繼續(xù)放量，多只中小盤ETF獲大量資金涌入，成交額創(chuàng)歷史紀錄。

盤面上，“中字頭”央國企股票大幅走強；農(nóng)業(yè)股持續(xù)大漲，康農(nóng)種業(yè)、秋樂種業(yè)等多股漲停；大消費主線反彈，零售方向領(lǐng)漲，永輝超市等多股漲停；消費電子、PCB、機器人等板塊則延續(xù)調(diào)整。

“中字頭”股票走強

昨日，“中字頭”股票全天走強，成為帶動股指企穩(wěn)的重要力量。截至收盤，中國中車漲停，中紡標漲超22%，中國長城、中國軟件尾盤雙雙拉升漲停，中國通號、中船漢光、中國交建等漲幅居前。

消息面上，眾多“中字頭”央國企啟動回購增持，向市場傳遞積極信號。據(jù)統(tǒng)計，4月8日全天，近30家央企控股上市公司披露了控股股東增持的公告（包括新增增持方案和增持進展），25家公司披露了回購計劃（包括加速實施回購）。

比如，中國石化宣布，基于對未來發(fā)展前景的信心，即日起正式啟動新一期增持計劃，擬增持中國石化A股、H股金額不少于20億元且不超過30億元，資金來源為自有資金和增持股票專項貸款。

此外，4月8日，多家“中字頭”企業(yè)披露2025年一季報業(yè)績預(yù)告，部分公司預(yù)期業(yè)績大幅增長。以中國船舶為例，公司預(yù)計2025年第一季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤在10億元至12億元之間，與上年同期相比，增加5.99億元至7.99億元，同比增加約149.35%至199.21%。

多只中小盤ETF成交額創(chuàng)歷史紀錄

Choice數(shù)據(jù)顯示，4月8日，股票型ETF成交額合計達1990.49億元，較4月7日1837.19億元的成交額進一步增加。

具體來看，多只滬深300ETF成交依然十分活躍，華泰柏瑞滬深300ETF成交額為216.69億元，易方達、嘉實、華夏三只滬深300ETF的成交額均超過100億元。

資金流入范圍明顯擴大。除了大盤藍籌風(fēng)格的滬深300ETF持續(xù)吸金，大量資金還買入中小盤ETF，多只相關(guān)ETF成交額創(chuàng)歷史紀錄。其中，南方中證1000ETF成交額為137.3億元，遠超4月7日32.92億元的成交額，創(chuàng)歷史新高。華夏中證1000ETF成交額為81.49億元，廣發(fā)中證1000ETF成交額為56.63億元，均創(chuàng)歷史新高。此外，南方中證500ETF成交額也達到160.18億元，遠超4月7日25億元的成交額。

機構(gòu)：“中國資產(chǎn)重估”仍在進行時

多家券商發(fā)布觀點認為，“國家隊”資金出手增持，央企民企聯(lián)袂出手，市場支持資金充足，各方打出的“組合拳”有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。

廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家郭磊表示，在外部逆全球化關(guān)稅升溫的背景下，央行表示堅定支持中央?yún)R金公司加大力度增持股票市場指數(shù)基金，并將在必要時向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持。這是維護金融市場流動性的重要舉措：一是提供了一個“預(yù)期錨”；二是將有助于推動微觀主體行為的正循環(huán)。

“在這一信號出現(xiàn)之后，我們看到一大批上市公司也陸續(xù)發(fā)布回購或增持公告，這是一種有利于市場穩(wěn)定運行的正向傳遞機制。在流動性相關(guān)政策之后，后續(xù)關(guān)于經(jīng)濟基本面預(yù)計依然會有政策組合拳。”郭磊說。

中金公司認為，“中國資產(chǎn)重估”仍在進行時，市場大幅回調(diào)后，A股估值再度具備吸引力。截至4月7日，滬深300指數(shù)動態(tài)市盈率僅10.6倍，仍明顯低于歷史均值（2005年以來指數(shù)動態(tài)估值均值12.6倍），恒生國企指數(shù)動態(tài)估值不到10倍，比滬深300更低。從股息率的維度，滬深300的滾動股息率高達3.67%，超出10年期國債收益率2個百分點，反映即便盈利預(yù)期面臨挑戰(zhàn)，但股息穩(wěn)定回報仍明顯高于債券回報率，估值具備較強吸引力。

方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家燕翔認為，多重積極利好因素決定了中國資本市場長期向好的趨勢不會改變。一是經(jīng)濟短期雖外需承壓，中長期向好態(tài)勢不變；二是A股估值較低，權(quán)益資產(chǎn)性價比突出；三是上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升，夯實微觀基礎(chǔ)；四是分紅回購不斷增加，提高投資者回報；五是耐心資本持續(xù)流入，助力市場健康發(fā)展。綜合來看，A股市場當前估值低、基本面穩(wěn)健，經(jīng)過快速調(diào)整后投資性價比更為突出，值得投資者關(guān)注。

來源：上海證券報