在全球市場劇烈波動(dòng)的背景下，我國資本市場迎來“中國版平準(zhǔn)基金”。中央?yún)R金公司領(lǐng)銜、多部門協(xié)同發(fā)力的穩(wěn)市機(jī)制，不但彰顯出決策層維護(hù)股市穩(wěn)定的堅(jiān)定決心，也是防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線思維的主動(dòng)實(shí)踐；既是應(yīng)對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急之策，更是推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的長遠(yuǎn)布局。

穩(wěn)住股市有決心。股市是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要“風(fēng)向標(biāo)”，我國股市有超2億股民、7億基民，逾5000家上市公司，事關(guān)上億家庭、工商百業(yè)。

2025年政府工作報(bào)告把“穩(wěn)住樓市股市”寫進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展總體要求。近段時(shí)間，面對(duì)美國關(guān)稅政策引發(fā)的全球市場動(dòng)蕩，我國穩(wěn)市政策迅速落地，從中央?yún)R金公司盤中公告增持再到多部門接連發(fā)聲，反應(yīng)速度超出市場預(yù)期，彰顯出決策層維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行、引導(dǎo)中長期資金入市的堅(jiān)定決心。

穩(wěn)住股市有底氣。宏觀經(jīng)濟(jì)韌性為股市提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，近年來，我國持續(xù)優(yōu)化供給、改善需求，暢通國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力明顯增強(qiáng)。尤其是去年9月26日中央政治局會(huì)議后，隨著一系列增量政策落實(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

今年前兩個(gè)月，投資、消費(fèi)等國內(nèi)需求增長好于預(yù)期，工業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)，一季度經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)5%以上的增長。同時(shí)，前兩個(gè)月，智能消費(fèi)設(shè)備制造業(yè)利潤增長125.5%，以人工智能、新能源、高端裝備為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速增長，新質(zhì)生產(chǎn)力加速崛起，成為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促轉(zhuǎn)型的核心引擎。

今年我國的宏觀政策充分考慮了各種不確定因素，也有充足的儲(chǔ)備政策工具，完全能夠?qū)_外部不利影響。未來根據(jù)形勢需要，降準(zhǔn)、降息等貨幣政策已留有充分調(diào)整余地，隨時(shí)可以出臺(tái)；財(cái)政政策已明確要加大支出強(qiáng)度、加快支出進(jìn)度，財(cái)政赤字、專項(xiàng)債、特別國債等視情仍有進(jìn)一步擴(kuò)張空間；將以超常規(guī)力度提振國內(nèi)消費(fèi)，加快落實(shí)既定政策，并適時(shí)出臺(tái)一批儲(chǔ)備政策。

穩(wěn)住股市有辦法。從2024年央行創(chuàng)設(shè)支持資本市場工具，到2025年政府工作報(bào)告提出“加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲(chǔ)備”，再到近日多部門協(xié)同發(fā)力穩(wěn)定資本市場，我國穩(wěn)市機(jī)制從臨時(shí)性干預(yù)逐漸轉(zhuǎn)向制度化設(shè)計(jì)。隨著配套政策逐步落地，穩(wěn)市機(jī)制有望更趨成熟，其核心是以市場化手段實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)”與“活”的平衡，為高質(zhì)量發(fā)展筑牢金融根基。

與此同時(shí)，股市內(nèi)在穩(wěn)定性持續(xù)增強(qiáng)。新“國九條”、中長期資金入市的指導(dǎo)意見和實(shí)施方案、“科創(chuàng)板八條”、“并購六條”等落地實(shí)施，上市公司積極開展“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)，2024年現(xiàn)金分紅2.4萬億元、實(shí)施回購近1500億元，投資價(jià)值持續(xù)提升，權(quán)益類ETF規(guī)模突破3萬億元，社?；?、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、公募基金等中長期資金持續(xù)加大入市力度，資產(chǎn)配置吸引力持續(xù)增強(qiáng)。

可以預(yù)期，在各方共同努力下，資本市場將為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。我國經(jīng)濟(jì)長期向好的趨勢未變，為資本市場穩(wěn)健前行筑牢根基；投融資改革持續(xù)深化，不斷增強(qiáng)資本市場吸引力和韌性。

來源：上海證券報(bào)