面對激烈的市場競爭，A股公司主動作為，推出激勵計劃，將公司利益和核心團隊利益高度綁定，助推公司戰(zhàn)略目標落地。據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年以來，截至目前，超過90家A股公司披露了激勵計劃（草案）。科方得智庫研究負責人張新原表示，隨著科技和互聯(lián)網的發(fā)展，許多行業(yè)正在經歷快速的變化和轉型，這為A股公司提供了巨大的發(fā)展機遇。為了抓住這些機遇，A股公司需要激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，而激勵計劃就是一種有效的手段。通過這種方式，公司可以激勵員工更加努力工作，提高工作效率，進而提高公司的核心競爭力。

大部分選擇限制性股票激勵計劃

在已披露的激勵計劃（草案）中，大部分A股公司選擇的激勵工具是限制性股票，也有部分公司選擇股票期權或者股票增值權，或者同時采用兩種激勵工具。

昆侖萬維是中國領先的人工智能科技公司，目前業(yè)務已經覆蓋AGI與AIGC、信息分發(fā)、元宇宙、社交娛樂及游戲等多個領域，成功構建了搜索、廣告、虛擬道具付費、會員訂閱等多種商業(yè)化變現(xiàn)方式。公司4月4日推出2025年限制性股票激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予的限制性股票數(shù)量為6757.45萬股，授予價格為18.79元/股。

天鐵科技4月2日披露2025年限制性股票激勵計劃（草案），擬向117名激勵對象授予1.32億股限制性股票，占當前公司股本總額的11.31%，限制性股票的授予價格為2.3元/股。

吉貝爾是一家專業(yè)從事藥物研發(fā)、生產的高新技術企業(yè)，當前正致力于治療抑郁癥、腫瘤、胃病等創(chuàng)新型藥物的研發(fā)。吉貝爾3月29日推出2025年限制性股票激勵計劃（草案），擬授予808.78萬股限制性股票，其中，首次授予648.78萬股，授予價格為12.14元/股，首次授予的激勵對象總人數(shù)為559人。

聚石化學主營業(yè)務為化工原料、化工新材料的研發(fā)、生產和銷售。公司4月1日推出2025年股票期權激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予不超過600萬份的股票期權，約占當前公司股本總額的4.95%。其中，首次授予不超過480萬份，激勵對象總人數(shù)為25人。股票期權行權價格為14.95元/份。

開普云構建了完整的“AI算力+智能體+智慧應用”的戰(zhàn)略，實現(xiàn)在前沿人工智能領域的業(yè)務突破。為了吸引和留住優(yōu)秀人才，公司3月28日推出2025年股票期權激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予的股票期權數(shù)量為150萬份，其中，首次授予120萬份，激勵對象總人數(shù)為120人。行權價格為57.84元/份。

還有部分公司選擇同時使用限制性股票與股票期權兩種激勵工具。兆新股份深耕精細化工行業(yè)近30年，又進入新能源光伏發(fā)電行業(yè)。3月25日，公司推出2025年限制性股票與股票期權激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予權益合計不超過1.56億份，其中，首次授予1.25億份，激勵對象不超過88人。在該激勵計劃中，擬授予的限制性股票數(shù)量為3909.7萬股，首次授予3127.76萬股，限制性股票的授予價格為1.81元/股；擬授予的股票期權數(shù)量為1.17億份，首次授予9383.27萬份，股票期權的行權價格為2.06元/份。

促進企業(yè)長期目標達成

在激勵計劃草案中，A股公司明確設置了業(yè)績考核目標，希望通過激發(fā)內生動力，實現(xiàn)公司業(yè)績的穩(wěn)健增長或者扭虧為盈。

舍得酒業(yè)推出的《2025年限制性股票激勵計劃（草案）》中，分年度對公司2025年至2027年的業(yè)績指標進行考核，以2024年的營業(yè)收入和歸母凈利潤為基數(shù)，規(guī)定2025年至2027年營收增長率分別不低于20%、36%和55%，或2025年至2027年歸母凈利潤增長率分別不低于164%、231%和309%。

白酒行業(yè)分析師蔡學飛表示，在當前白酒行業(yè)深度調整期，舍得酒業(yè)需要通過內部激勵來凝聚發(fā)展共識、提振市場信心。該限制性股票激勵計劃的實施，將有效激勵核心管理人才和業(yè)務骨干，強化管理層與股東的目標一致性，同時也為公司中長期增長預留彈性空間。

聚石化學的業(yè)績考核目標為2025年至2026年歸母凈利潤分別不低于5000萬元、1.5億元。公司稱，凈利潤作為衡量企業(yè)盈利能力的重要指標，旨在反映企業(yè)經營狀況和盈利能力，是企業(yè)成長性的最終體現(xiàn)。公司主營化工新材料，行業(yè)競爭較為激烈，產品價格受原材料波動和市場需求影響顯著，2024年受行業(yè)競爭加劇等影響，市場需求疲軟，公司整體毛利率下滑。公司此次激勵計劃設置凈利潤作為考核指標，能夠準確反映公司的盈利能力和成長性，指標的設定充分考慮了公司當前經營狀況及未來發(fā)展規(guī)劃等綜合因素。

兆新股份在激勵計劃中對首次授予的限制性股票設置了公司層面的業(yè)績考核目標，2025年營業(yè)收入不低于4.5億元且2025年毛利潤不低于1.25億元，或者2025年扣非凈利潤實現(xiàn)盈利；2026年營業(yè)收入不低于8億元且2026年毛利潤不低于2億元，或者2026年扣非凈利潤不低于0.8億元。

兆新股份表示，公司實施激勵計劃是為響應加強市值管理號召，通過實施激勵計劃，建立股東、公司與核心團隊之間的利益共享與約束機制，為股東帶來持續(xù)回報。公司員工看好公司未來發(fā)展，積極參與激勵計劃，有利于樹立正面的公司形象，提振投資者對公司的信心，進而促進市值增長。

中國金融智庫特邀研究員余豐慧表示，A股公司密集推出激勵計劃，主要是為了吸引和留住人才，尤其是在經濟轉型升級背景下，企業(yè)更加重視核心團隊的穩(wěn)定性。激勵計劃的實施能夠有效增強員工的積極性和創(chuàng)造力，促進企業(yè)長期目標的達成以及提高企業(yè)的運營效率等。

（來源：中國證券報）