繼去年底85只指數(shù)基金首次納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄之后，更多產(chǎn)品有望納入其中。

近日，各地證監(jiān)局向公募基金管理人下發(fā)《關(guān)于指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄相關(guān)工作的通知》，公募基金管理人可對(duì)照首批納入的指數(shù)基金篩選標(biāo)準(zhǔn)，每季度結(jié)束之日起1個(gè)月內(nèi)，將符合標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)產(chǎn)品申請(qǐng)納入。

此次也明確了指數(shù)基金納入的標(biāo)準(zhǔn)：市場(chǎng)公認(rèn)的核心寬基指數(shù)或適合長(zhǎng)期價(jià)值投資的紅利低波類(lèi)指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的的普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金或指數(shù)增強(qiáng)基金，此外還有近四個(gè)季度不低于10億元、前五大投資者份額占比合計(jì)不超過(guò)50%等多項(xiàng)硬性要求。

業(yè)內(nèi)人士表示，更多指數(shù)型基金納入，將有效豐富個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資品種，更加全面地滿足參保投資者的多樣化需求，助推指數(shù)型產(chǎn)品的快速發(fā)展、助推長(zhǎng)線穩(wěn)定資金流入股市，形成資本市場(chǎng)長(zhǎng)牛慢牛和居民財(cái)產(chǎn)性收入增加的良性互動(dòng)格局。

指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)明確

備受關(guān)注的個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金擴(kuò)容的步伐正漸行漸近。

為推動(dòng)公募基金行業(yè)持續(xù)做好個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)居民養(yǎng)老投資需求，近日，多地證監(jiān)局向公募基金管理人下發(fā)《關(guān)于指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄相關(guān)工作的通知》，這也意味著，個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金擴(kuò)容工作正式啟動(dòng)。

《通知》表示，各公募基金管理人可以對(duì)照首批納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄的指數(shù)基金篩選標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于符合條件的產(chǎn)品，于每季度結(jié)束之日起1個(gè)月內(nèi)向相關(guān)證監(jiān)局申請(qǐng)納入。

指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金的主要篩選標(biāo)準(zhǔn)和后續(xù)納入機(jī)制及標(biāo)準(zhǔn)也正式公開(kāi)：

一是以市場(chǎng)公認(rèn)的核心寬基指數(shù)或適合長(zhǎng)期價(jià)值投資的紅利低波類(lèi)指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的的普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金或指數(shù)增強(qiáng)基金。

其中《通知》還明確，核心寬基指數(shù)包括：滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證800指數(shù)、中證A50指數(shù)、中證A100指數(shù)、中證A500指數(shù)、上證指數(shù)、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成指、深證50指數(shù)、深證100指數(shù)、深證300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)，科創(chuàng)100指數(shù)，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)。紅利低波類(lèi)指數(shù)包括中證紅利指數(shù)、紅利低波指數(shù)、紅利低波100指數(shù)、滬深300紅利低波指數(shù)。

二是普通指數(shù)基金和 ETF 聯(lián)接基金最近四個(gè)季度末規(guī)模均不低于10億元或上一月末規(guī)模不低于20億元，且產(chǎn)品成立以來(lái)跟蹤誤差不超過(guò)基金合同約定水平。

三是指數(shù)增強(qiáng)基金成立滿三年，最近四個(gè)季度末規(guī)模均不低于10億元，且最近三年超額收益率為正。

四是前五大投資者份額占比合計(jì)不超過(guò)50%。

五是公募基金管理人最近一期分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果不為C。

據(jù)悉，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)后繼將動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)品準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，定期更新產(chǎn)品名錄。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，一季度剛剛結(jié)束，近期各個(gè)基金公司都會(huì)對(duì)照最新的標(biāo)準(zhǔn)，梳理公司旗下是否有指數(shù)基金符合納入個(gè)人養(yǎng)老金名錄的條件，會(huì)盡快將符合要求的產(chǎn)品報(bào)給監(jiān)管層。“預(yù)計(jì)最近幾天就會(huì)有基金公司陸續(xù)上報(bào)，大家很快就能看到個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金擴(kuò)容?！?/p>

個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金

持有戶數(shù)突破5.8萬(wàn)戶

2024年12月，人社部、財(cái)政部、稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》，個(gè)人養(yǎng)老金制度于2024年12月15日推廣至全國(guó)。根據(jù)《通知》要求，證監(jiān)會(huì)及時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品供給，將首批85只指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄。

據(jù)基金年報(bào)披露，截至2024年12月底，首批個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金在推出不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，總規(guī)模突破3億元，合計(jì)持有戶數(shù)達(dá)到5.87萬(wàn)戶。其中，華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接Y持有戶數(shù)接近7500戶，位居全市場(chǎng)第一；華夏中證A500聯(lián)接Y持有戶數(shù)超過(guò)5000戶，創(chuàng)金合信紅利低波動(dòng)Y持有戶數(shù)超過(guò)4500戶，天弘中證紅利低波動(dòng)100聯(lián)接Y持有戶數(shù)超過(guò)3000戶。此外還有包括富國(guó)滬深300增強(qiáng)Y、易方達(dá)中證紅利ETF聯(lián)接Y、易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y、富國(guó)中證紅利指數(shù)增強(qiáng)Y在內(nèi)的個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金持有戶數(shù)也均超過(guò)2000戶。

上海一家基金公司表示，公募指數(shù)基金與養(yǎng)老投資具有天然的契合度。首先，指數(shù)基金的固定費(fèi)率較低。納入個(gè)人養(yǎng)老金投資目錄的場(chǎng)外指數(shù)基金Y份額管理費(fèi)費(fèi)率享受在原主基金份額管理費(fèi)基礎(chǔ)上打?qū)φ鄣膬?yōu)惠。這一點(diǎn)對(duì)于長(zhǎng)期投資而言非常重要，因?yàn)樵陴B(yǎng)老這一長(zhǎng)期投資的場(chǎng)景下，長(zhǎng)期而言復(fù)利效應(yīng)作用更會(huì)產(chǎn)生可觀的影響。

其次，指數(shù)基金具有風(fēng)格穩(wěn)定、持倉(cāng)透明的特征，有助于降低委托代理成本，減少風(fēng)格漂移問(wèn)題。

第三，在指數(shù)基金中，指數(shù)增強(qiáng)基金作為一種相對(duì)小眾的產(chǎn)品，繼承了純被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品和主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品各自的優(yōu)勢(shì)。一方面，指數(shù)增強(qiáng)基金通過(guò)控制跟蹤誤差，能夠嚴(yán)格跟蹤標(biāo)的指數(shù)的風(fēng)格；另一方面，純被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品也存在一些固有缺陷，比如一些大盤(pán)寬基指數(shù)采用簡(jiǎn)單的“市值輪動(dòng)”調(diào)倉(cāng)規(guī)則，可能容易帶來(lái)“追漲殺跌”的問(wèn)題。指數(shù)增強(qiáng)基金自由度相對(duì)更高一些，在嚴(yán)控跟蹤誤差的前提下，可以基于量化和基本面判斷，盡可能修正這類(lèi)缺陷。

（來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）