作為私募基金行業(yè)的“頂流”，百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)的持倉情況一直備受市場關(guān)注。隨著A股上市公司2024年年報(bào)密集披露，多家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)去年第四季度的持倉動(dòng)向逐漸清晰。

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司(以下簡稱“私募排排網(wǎng)”)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月1日，已有18家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在38家A股上市公司去年第四季度前十大流通股股東名單中，合計(jì)持股市值達(dá)170.30億元。

從持股數(shù)量變化來看，去年第四季度獲得百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品增持股份的A股上市公司有4家，持股不變的有14家，被減持股份的有8家，另有12家上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)新進(jìn)的百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)。

前述18家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)中，上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“高毅資產(chǎn)”)旗下產(chǎn)品現(xiàn)身7家上市公司前十大流通股股東名單中，合計(jì)持股市值為77.79億元，位居第一。

其中，高毅資產(chǎn)旗下產(chǎn)品高毅利偉精選唯實(shí)基金，于去年第四季度首次出現(xiàn)在揚(yáng)農(nóng)化工前十大流通股股東名單中，截至2024年12月末持股數(shù)量為393.2萬股。此外，高毅資產(chǎn)旗下產(chǎn)品還增持了紫金礦業(yè)和瑞豐新材，分別增持721.51萬股和100萬股，截至2024年12月末持股數(shù)量依次為34185.15萬股和1300萬股。

上海思勰投資管理有限公司和玄元私募基金投資管理(廣東)有限公司(以下簡稱“玄元投資”)重倉個(gè)股均為4只，合計(jì)持股市值分別為7.87億元、3.64億元。其中，玄元投資旗下產(chǎn)品在去年第四季度新進(jìn)入冀東裝備前十大流通股股東名單中。

此外，深圳市中歐瑞博投資管理股份有限公司、上海重陽投資管理股份有限公司等知名私募機(jī)構(gòu)旗下部分產(chǎn)品，也在多家上市公司前十大流通股股東名單中現(xiàn)身。

另據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，上述去年第四季度被百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)重倉的38家上市公司中，電子行業(yè)的公司數(shù)量最多，達(dá)8家；基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物等行業(yè)公司依次為7家、4家、3家。

前海鉅陣資本管理(深圳)有限公司首席投資官龍舫表示：“電子行業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分，成為百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)配置方向。這一投資邏輯主要基于四個(gè)方面的考慮：一是電子行業(yè)估值仍處于歷史低位，具備較好的安全邊際；二是半導(dǎo)體、光學(xué)光電子等細(xì)分領(lǐng)域受益于國產(chǎn)替代加速帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇；三是消費(fèi)電子等子行業(yè)景氣度回升，有望帶動(dòng)公司業(yè)績持續(xù)改善；四是電子行業(yè)具備較強(qiáng)的業(yè)績彈性，技術(shù)突破或訂單放量可能帶來股價(jià)上漲，這與私募機(jī)構(gòu)追求超額收益的投資策略高度契合?！?/p>

對于A股市場未來走勢，私募機(jī)構(gòu)普遍持樂觀態(tài)度。龍舫分析稱，雖然短期受外部因素?cái)_動(dòng)，但A股中長期向好的基本面并未改變。隨著外部不確定因素逐步消化，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、流動(dòng)性保持合理充裕以及產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)發(fā)力的共同推動(dòng)下，A股市場有望走出震蕩上漲行情。從配置方向來看，科技與消費(fèi)雙主線格局清晰：人工智能、機(jī)器人等科技成長板塊經(jīng)過階段性調(diào)整后，仍具引領(lǐng)作用；同時(shí)，在擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)發(fā)力的背景下，食品飲料、家電、旅游等消費(fèi)板塊的盈利修復(fù)值得期待。

創(chuàng)新藥板塊正獲得機(jī)構(gòu)重新審視。重陽投資日前發(fā)布的“重陽來信”提到，當(dāng)前是投資創(chuàng)新藥的有利時(shí)機(jī)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)過四年多的深度調(diào)整，中國創(chuàng)新藥板塊的機(jī)構(gòu)配置比例已處于歷史低位。在此期間，國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，已具備全球競爭力，中國創(chuàng)新藥的“DeepSeek時(shí)刻”將至。此外，國際藥企巨頭已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)積極買入中國創(chuàng)新藥資產(chǎn)，這將帶動(dòng)全球資本對中國創(chuàng)新藥企的價(jià)值重估。

來源： 證券日報(bào)