上市公司2024年年報基本披露完畢，險資持股路線圖也逐步清晰。保險資金這個頭頂“長期資金”“耐心資本”光環(huán)的市場主體，由于險企業(yè)績大漲，也聚集了更多投資者的目光。

根據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計，截至4月1日，險資重倉209只個股。從險資重倉和加倉情況來看，銀行等高股息板塊受到險資青睞。近期，多家上市險企高管公開表示，將繼續(xù)穩(wěn)健配置高股息低波紅利資產(chǎn)。

“心頭好”銀行股

一直以來，保險資金都以穩(wěn)健著稱，2024年，多數(shù)保險公司受益投資端表現(xiàn)，業(yè)績大幅度提升。上市公司2024年報披露完畢，機構(gòu)持倉情況相繼出爐，哪些公司贏得了保險資金的青睞和大舉加倉？

根據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計，截至4月1日，共有209只個股被險資重倉。從不同板塊來看，金融股依然是險資的最愛，通信股次之。剔除中國人壽集團(tuán)對中國人壽的持股以及中國平安集團(tuán)對平安銀行的持股，險資持股市值前10位的個股中，7只為銀行股，它們分別是民生銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、浙商銀行、興業(yè)銀行、郵儲銀行、光大銀行，另外3只分別為中國聯(lián)通、中國電信、金地集團(tuán)。

近年來，銀行股一直是險資重倉持有的板塊，可以看出，2024年，險資依然“偏愛”銀行股。財經(jīng)評論員張雪峰表示，銀行股普遍具有高股息率，如2024年部分國有大行和股份制銀行的股息率能達(dá)到6%，能為險資提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，滿足其長期收益需求。此外，銀行板塊長期擁有較高的ROE（凈資產(chǎn)收益率）水平，盈利穩(wěn)定，能夠為股東提供持續(xù)的回報。

險資整體加配了制造業(yè)板塊、倉儲物流等板塊，2024年四季度，共有神火股份、柳藥集團(tuán)、云賽智聯(lián)、康力電梯、四方股份等46只個股獲得險資增持或買入。

相對來說，2024年四季度以來，險資對于港股的加倉熱情更為明顯。從險資舉牌情況來看，最近的10次險資舉牌中，8次為港股。

張雪峰分析稱，當(dāng)前，港股市場相比A股市場可能存在估值洼地，即某些港股相對于其基本面顯得更為便宜，這為險資提供了價值投資的機會。其次，隨著人民幣國際化進(jìn)程加快以及滬深港通等互聯(lián)互通機制的完善，港股市場的流動性和可訪問性得到了提升，使得險資更容易配置到港股資產(chǎn)。此外，一些港股上市公司具有獨特的行業(yè)地位或增長潛力，這也是吸引險資的重要因素。

太保資產(chǎn)總經(jīng)理余榮權(quán)在中國太保業(yè)績會上提到，目前港股仍是全球資本市場最便宜的市場之一，且股息率高，只要人民幣匯率相對穩(wěn)定，舉牌高股息品種依然具有吸引力。

加倉紅利股

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險資追求長期、穩(wěn)健的投資回報率，疊加為了緩解新會計準(zhǔn)則下資本市場波動對利潤表的影響，分紅比例較高、股息率較高的銀行等高股息板塊較受關(guān)注，未來或?qū)⑦M(jìn)一步增持此類資產(chǎn)。

近期，多家上市險企高管表態(tài)，將繼續(xù)加倉高股息資產(chǎn)。如中國人壽副總裁劉暉表示，2024年全年凈加倉超過1000億元，2025年權(quán)益資產(chǎn)投資比例還會適度提升，繼續(xù)穩(wěn)健配置高股息、低波紅利的資產(chǎn)配置。中國人保副總裁才智偉也透露，未來將平衡好收益的穩(wěn)定性與成長性，持續(xù)優(yōu)化權(quán)益資產(chǎn)持倉結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步提升OCI（其他綜合收益）權(quán)益占比。適度配置股息率較高的OCI權(quán)益資產(chǎn)，有助于提高整體投資收益水平。

今年以來，監(jiān)管部門為鼓勵險資入市，不斷在政策端釋放利好。繼年初出臺《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，鼓勵險資等中長期資金入市后，近期，相關(guān)政策再次打通了中長期資金參與新股申購、上市公司定增的卡點堵點。未來保險資管可直接“打新”。

3月28日晚，上交所修訂發(fā)布了《上海證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實施細(xì)則》《上海證券交易所上市公司證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實施細(xì)則》2項發(fā)行承銷業(yè)務(wù)規(guī)則。主要內(nèi)容為，在參與新股申購、上市公司定增方面，給予銀行理財和保險資管與公募基金同等政策待遇。

業(yè)內(nèi)人士表示，“打新”通常被視為一種低風(fēng)險、高回報的投資行為，保險資管直接參與“打新”，這體現(xiàn)了監(jiān)管層面對險資投資渠道的進(jìn)一步開放和支持。

(來源 :北京商報 ）