首筆保險(xiǎn)資金黃金投資已經(jīng)落地。3月25日，中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司于上海黃金交易所，完成了國內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的首筆黃金詢價(jià)交易。

首筆交易落地前，中國人壽剛剛獲得了“入場券”。3月24日，上海黃金交易所網(wǎng)站公告：同意吸收中國人壽、中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司成為上海黃金交易所會員。

根據(jù)《上海黃金交易所會員管理辦法（2023年修訂版）》，會員是指根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章的規(guī)定，經(jīng)交易所批準(zhǔn)，有權(quán)在交易所開展黃金等貴金屬交易及其相關(guān)活動(dòng)的法人或其他經(jīng)濟(jì)組織。這意味著，這四家險(xiǎn)企一同獲得了資格，可以展開黃金投資。

實(shí)際上，業(yè)內(nèi)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資黃金的討論已經(jīng)進(jìn)行了很長時(shí)間。2020年發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加快推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)和金融支持長三角一體化發(fā)展的意見》曾提到，探索保險(xiǎn)資金依托上海相關(guān)交易所試點(diǎn)投資黃金、石油等大宗商品。金融監(jiān)管總局局長李云澤在2024年陸家嘴論壇發(fā)表主題演講時(shí)也曾表示，積極探索保險(xiǎn)資金試點(diǎn)投資上海黃金交易所黃金合約及相關(guān)產(chǎn)品。

緣何保險(xiǎn)資金期盼投資黃金這種避險(xiǎn)資產(chǎn)？中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元指出，保險(xiǎn)資金規(guī)模龐大，對資產(chǎn)安全性要求極高，需要配置能夠抵御通貨膨脹、穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)值的產(chǎn)品，黃金在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、貨幣貶值等情況下，能有效保持自身價(jià)值，為保險(xiǎn)資金提供安全保障。黃金的穩(wěn)定性與保險(xiǎn)資金投資理念相符。保險(xiǎn)資金注重長期穩(wěn)健投資，追求資產(chǎn)的持續(xù)增值。黃金市場相對穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)雖有，但從長期趨勢看，具有一定的可預(yù)測性，適合保險(xiǎn)資金進(jìn)行長期布局。

談及保險(xiǎn)資金投資黃金的影響，中國人壽表示，黃金投資有助于拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，推動(dòng)保險(xiǎn)公司進(jìn)一步提升資產(chǎn)負(fù)債管理和大類資產(chǎn)配置能力。

國信證券研報(bào)指出，近年來，“資產(chǎn)荒”疊加低利率環(huán)境，為保險(xiǎn)資金配置帶來一定挑戰(zhàn)。拓寬保險(xiǎn)投資渠道成為穩(wěn)定中長期投資收益水平的重要手段。作為全球優(yōu)質(zhì)的避險(xiǎn)類資產(chǎn)，黃金具備對抗通脹、流動(dòng)性好、無信用風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢。保險(xiǎn)資金參與黃金投資，對優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、分散投資風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)流動(dòng)性等方面帶來諸多優(yōu)勢。

對于黃金市場來說，保險(xiǎn)資金的入場也將為黃金市場帶來更多長期資金。正如中國人壽分析，保險(xiǎn)資金將為黃金市場注入新的活力，提升黃金市場的深度和廣度，促進(jìn)黃金市場的健康發(fā)展，增強(qiáng)人民幣黃金定價(jià)權(quán)。

根據(jù)行業(yè)預(yù)測，中長期來看，保險(xiǎn)資金黃金持有量可能達(dá)到208—555噸，平滑配置下保險(xiǎn)資金新增黃金配置需求帶來的黃金現(xiàn)貨需求年化增量的邊際影響可控，占全球黃金總需求的比例在2%以內(nèi)。短期看，黃金具有較強(qiáng)的金融屬性，保險(xiǎn)資金入場的消息可能會對黃金價(jià)格產(chǎn)生一定影響。

（來源：北京商報(bào)）