育兒補(bǔ)貼制度正在加速落地。今年的政府工作報(bào)告提出“制定促進(jìn)生育政策，發(fā)放育兒補(bǔ)貼”，釋放出強(qiáng)烈的政策信號(hào)。3月16日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》提出，加大生育養(yǎng)育保障力度，研究建立育兒補(bǔ)貼制度。

全國(guó)多地積極響應(yīng)，陸續(xù)出臺(tái)生育補(bǔ)貼政策細(xì)則，以靈活多樣的支持措施，提振生育意愿、緩解人口壓力等。

有行業(yè)專家表示，促進(jìn)生育的相關(guān)政策將為母嬰產(chǎn)業(yè)鏈打開(kāi)廣闊的市場(chǎng)空間和發(fā)展機(jī)遇，從輔助生殖到產(chǎn)后修復(fù)，從嬰幼兒食品到健康服務(wù)，各細(xì)分行業(yè)有望從中受益并迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)。

多地出臺(tái)生育補(bǔ)貼政策

系統(tǒng)性支持有待加強(qiáng)

呼和浩特市3月13日宣布，對(duì)于今年3月1日之后合法生育且新生兒首次落戶該市的家庭，給予育兒補(bǔ)貼：生育一孩一次性發(fā)放1萬(wàn)元；生育二孩發(fā)放5萬(wàn)元，分5年每年1萬(wàn)元發(fā)放；生育三孩及以上發(fā)放10萬(wàn)元，分10年每年1萬(wàn)元發(fā)放。同時(shí)，呼和浩特市教育局還出臺(tái)了義務(wù)教育階段二孩“幼隨長(zhǎng)走”“就近擇優(yōu)”，三孩及以上孩子可在全市自由選擇學(xué)校等配套政策。

3月16日，浙江省人民政府辦公廳發(fā)布《大力提振和擴(kuò)大消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》，積極響應(yīng)國(guó)家部署，表態(tài)建立實(shí)施生育補(bǔ)貼制度，為符合條件的生育家庭送上真金白銀。同時(shí)，鼓勵(lì)有條件的地方發(fā)放結(jié)婚消費(fèi)券、托育券，大力開(kāi)展普惠托育基本公共服務(wù)，全方位為生育“保駕護(hù)航”。

“生育補(bǔ)貼短期內(nèi)確有成效，能在一定程度上刺激生育意愿，然而從長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)，系統(tǒng)性政策支持才是治本之策?！比A特達(dá)因總經(jīng)理?xiàng)罱鼙硎尽?/p>

中國(guó)勞動(dòng)關(guān)系學(xué)院副教授岳玲也深表贊同。她認(rèn)為：“育兒補(bǔ)貼雖能緩解生育經(jīng)濟(jì)壓力，但當(dāng)下影響人們生育意愿的因素紛繁復(fù)雜，絕非僅經(jīng)濟(jì)壓力一端，嬰幼兒照料難題、女性工作生活平衡困境、未來(lái)教育成本高企等諸多問(wèn)題需要綜合施治?！?/p>

事實(shí)上，早在2024年10月28日國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于加快完善生育支持政策體系推動(dòng)建設(shè)生育友好型社會(huì)的若干措施》中，已明確要求加強(qiáng)統(tǒng)籌謀劃，強(qiáng)化部門協(xié)同，深化改革創(chuàng)新，完善生育支持政策體系和激勵(lì)機(jī)制。

駝鈴資產(chǎn)投委會(huì)主席趙忠華解讀道，未來(lái)的政策施力重點(diǎn)已然明晰。除了發(fā)放生育補(bǔ)貼外，還要積極發(fā)展公共普惠托育服務(wù)，破解嬰幼兒無(wú)人照看難題，同步減輕女性平衡家庭與工作的雙重壓力。同時(shí)，為女職工精心營(yíng)造寬松包容的工作環(huán)境，提供靈活多樣的工作方式。此外，還要倡導(dǎo)男女共擔(dān)育兒責(zé)任，并通過(guò)制度設(shè)計(jì)予以保障，如推動(dòng)男女共享育兒假期，切實(shí)緩解女性育兒重?fù)?dān)。

母嬰產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)新機(jī)遇

相關(guān)公司有望受益

生育補(bǔ)貼，激起母嬰產(chǎn)業(yè)鏈一池春水。從輔助生殖到產(chǎn)后修復(fù)，從母嬰用品到兒童藥品、用品，相關(guān)行業(yè)上市公司有望受益政策紅利，打開(kāi)新的市場(chǎng)發(fā)展空間。

從細(xì)分行業(yè)賽道來(lái)看，輔助生殖領(lǐng)域有望率先受益。伴隨政策東風(fēng)勁吹與技術(shù)迭代升級(jí)，越來(lái)越多家庭寄希望于輔助生殖技術(shù)實(shí)現(xiàn)生育夢(mèng)想，尤其在二孩、三孩生育場(chǎng)景中更為常見(jiàn)。2025年1月17日，國(guó)家醫(yī)保局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前31個(gè)省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)已將輔助生殖納入醫(yī)保，2024年惠及人次超100萬(wàn)。據(jù)全球增長(zhǎng)咨詢公司弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，2025年，中國(guó)輔助生殖服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模有望增長(zhǎng)至854.3億元。

近年來(lái)，國(guó)際醫(yī)學(xué)、漢商集團(tuán)、錦欣生殖等公司紛紛開(kāi)展輔助生殖業(yè)務(wù)，麗珠集團(tuán)、安科生物等則憑借自身優(yōu)勢(shì)為輔助生殖提供藥物支持。

其中，麗珠集團(tuán)深耕輔助生殖藥物研發(fā)30余年，公司已構(gòu)建覆蓋從促排卵、黃體支持、誘發(fā)排卵的全周期方案。公司主力產(chǎn)品注射用尿源促卵泡素（u-FSH）占據(jù)國(guó)內(nèi)u-FSH領(lǐng)域超90%市場(chǎng)份額。

麗珠集團(tuán)表示：“首先，公司將通過(guò)系統(tǒng)性布局把握政策機(jī)遇，深化政策研究，確保業(yè)務(wù)合規(guī)性與政策導(dǎo)向同步；其次，加大技術(shù)研發(fā)投入，進(jìn)一步完善輔助生殖相關(guān)產(chǎn)品管線布局；再其次，強(qiáng)化品牌建設(shè)與醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作，通過(guò)資源整合提升行業(yè)影響力，推動(dòng)輔助生殖領(lǐng)域業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展?！?/p>

產(chǎn)后修復(fù)行業(yè)也有望加速發(fā)展。據(jù)悉，麥瀾德等公司通過(guò)產(chǎn)學(xué)研深度合作持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品，推動(dòng)行業(yè)從單一設(shè)備售賣向全周期健康管理服務(wù)升級(jí)。

母嬰用品、乳制品等終端消費(fèi)領(lǐng)域有望充分受益。其中，華特達(dá)因拳頭產(chǎn)品伊可新維生素AD的市場(chǎng)占有率常年保持行業(yè)第一。公司還重點(diǎn)推出兒童補(bǔ)鐵、補(bǔ)鈣和小兒退燒栓等產(chǎn)品，不斷拓展兒童藥品類，均取得較好業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

在深交所互動(dòng)易和上交所E互動(dòng)平臺(tái)上，投資者紛紛向上市公司詢問(wèn)“生育補(bǔ)貼”對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的影響。

達(dá)嘉維康表示，旗下子公司嘉辰醫(yī)院積極響應(yīng)國(guó)家政策，不斷提升孕前、孕期、產(chǎn)后的健康管理服務(wù)水平，共同助力優(yōu)化人口生育服務(wù)體系。

通達(dá)創(chuàng)智則表示，公司業(yè)務(wù)中的兒童滑板車、扭扭車等兒童體育戶外用品，兒童桌椅凳、嬰兒椅等家居生活用品，以及兒童電動(dòng)牙刷等健康護(hù)理用品，可以滿足兒童成長(zhǎng)的多場(chǎng)景需求。

“這些領(lǐng)域直接受益于生育率及生育意愿提升，是不折不扣的核心賽道。”趙忠華表示，上市公司想要在這片市場(chǎng)脫穎而出，還必須扎根消費(fèi)者真實(shí)需求，精研產(chǎn)品，用品質(zhì)說(shuō)話，方能盡享政策紅利。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）