“明明買(mǎi)的是R2中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)，但是現(xiàn)在別說(shuō)收益了，連本金都在虧！”

3月17日，北京投資者小林透露，她春節(jié)后用3萬(wàn)元年終獎(jiǎng)購(gòu)買(mǎi)的某款理財(cái)產(chǎn)品至今仍處于虧損狀態(tài)。

近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益普遍呈下行趨勢(shì)，據(jù)不少投資者反映，原本以“低風(fēng)險(xiǎn)”“穩(wěn)健”著稱(chēng)的固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，出現(xiàn)了“買(mǎi)入即虧損”“本金不?！钡默F(xiàn)象。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，銀行理財(cái)產(chǎn)品短期收益跌幅較為明顯，開(kāi)放式固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率降至2.27%左右，封閉式固收類(lèi)產(chǎn)品近一月年化收益率降至2.29%。

業(yè)內(nèi)人士指出，本輪理財(cái)產(chǎn)品收益波動(dòng)主要受債市震蕩等因素影響。債券市場(chǎng)利率波動(dòng)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品持倉(cāng)債券估值承壓，而以債券為主要投資標(biāo)的的固收類(lèi)產(chǎn)品收益率隨之下降。

理財(cái)產(chǎn)品收益下降

春節(jié)后，小林用3萬(wàn)元年終獎(jiǎng)通過(guò)某銀行App購(gòu)買(mǎi)了一款180天封閉期的理財(cái)產(chǎn)品。

這款產(chǎn)品當(dāng)時(shí)顯示成立以來(lái)年化收益率超過(guò)3%，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2（中低風(fēng)險(xiǎn)），主要投向債券類(lèi)資產(chǎn)，且標(biāo)注有 “歷史季季正收益”等信息。

“雖然明白展示的年化收益不等于實(shí)際持有到期收益，但當(dāng)時(shí)對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，這款半年期理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率明顯高于每月開(kāi)放贖回的產(chǎn)品，所以我預(yù)期最終實(shí)際收益也會(huì)更高些?！毙×直硎?。

3月17日，小林展示了其理財(cái)收益情況。銀行App頁(yè)面顯示，這款180天封閉期理財(cái)產(chǎn)品成立以來(lái)整體表現(xiàn)穩(wěn)健，區(qū)間漲跌幅為3.78%，年化收益率為3.33%；今年以來(lái)收益微增，區(qū)間漲跌幅為0.12%，年化收益率為0.6%。

但近一個(gè)月，該款產(chǎn)品收益率出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，區(qū)間漲跌幅為-0.04%，年化收益率轉(zhuǎn)為-0.5%。

與此同時(shí)，小林購(gòu)買(mǎi)的另外兩款風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）、主要投資低波資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品暫未虧損。“但收益已經(jīng)非常低了?！毙×终f(shuō)道。

在社交平臺(tái)上，有投資者曬出近期固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益情況，不少人出現(xiàn)了收益下降或虧損情況。

“買(mǎi)的是R2，從1月到現(xiàn)在，沒(méi)收益不說(shuō)，還虧了些錢(qián)。”

“5萬(wàn)元本金一個(gè)月虧了一百多元，想趕緊贖回，但還在封閉期內(nèi)?！?/p>

也有投資者理性表示，固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品有漲有跌，已對(duì)此有所預(yù)期。

穩(wěn)健型理財(cái)為何不“穩(wěn)健”

據(jù)資管新規(guī)，資產(chǎn)管理產(chǎn)品可分為固定收益類(lèi)產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品和混合類(lèi)產(chǎn)品。其中，固定收益類(lèi)產(chǎn)品要求投資于存款、債券等債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%。此外，資管新規(guī)還規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。

“資管新規(guī)正式落地后，銀行所有新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品都不再承諾保本保息，‘低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品’也不意味著一定能保本。”某銀行從業(yè)人士介紹道。他表示，R1、R2風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分別對(duì)應(yīng)低風(fēng)險(xiǎn)及中低風(fēng)險(xiǎn)，意味著虧損概率小，但也不承諾保本。

“客戶(hù)咨詢(xún)時(shí)，我們也會(huì)表明，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)不代表未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益，可能達(dá)不到，甚至虧損。如果希望保本保息，建議可以選擇定期存款、大額存單等產(chǎn)品，但這些就不屬于理財(cái)產(chǎn)品的范疇了。”該從業(yè)人士表示。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2月，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率整體延續(xù)下行趨勢(shì)，各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率普遍下降，短期收益跌幅尤為明顯。收益率下降的主要原因包括債券市場(chǎng)調(diào)整、理財(cái)機(jī)構(gòu)策略調(diào)整等。

“債券市場(chǎng)波動(dòng)主要通過(guò)價(jià)格和利息收入兩方面影響固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。當(dāng)債券市場(chǎng)利率上升，已發(fā)行債券價(jià)格下跌，理財(cái)產(chǎn)品持有的債券市值縮水，直接導(dǎo)致凈值下降。若理財(cái)產(chǎn)品在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)賣(mài)出債券，就會(huì)實(shí)現(xiàn)實(shí)際虧損?！敝袊?guó)投資協(xié)會(huì)上市公司投資專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)支培元表示。

那么，投資者應(yīng)如何做出投資選擇呢？

普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，短期來(lái)看，如果債市調(diào)整持續(xù)且市場(chǎng)利率上升預(yù)期較強(qiáng)，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較為敏感，可適當(dāng)減少以債券為底層資產(chǎn)的產(chǎn)品配置，以降低潛在風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看，債券市場(chǎng)仍具有穩(wěn)定收益和避險(xiǎn)功能，投資者不應(yīng)完全避開(kāi)以債券為底層資產(chǎn)的產(chǎn)品，而應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況和自身需求進(jìn)行合理配置。

“隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸穩(wěn)定，債券市場(chǎng)波動(dòng)有望緩和，理財(cái)產(chǎn)品凈值可能企穩(wěn)回升。但市場(chǎng)不確定性仍存，凈值波動(dòng)仍可能出現(xiàn)。投資者應(yīng)對(duì)時(shí)，要合理調(diào)整投資預(yù)期，認(rèn)識(shí)到銀行理財(cái)不再是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，收益有波動(dòng)屬正常。同時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和理財(cái)產(chǎn)品信息披露，了解投資組合變化，根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整投資策略。”支培元表示。

來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)