今年以來，險資入市動作不斷，頻頻增持銀行股。

近日，港交所披露兩條股權(quán)增持信息：3月13日，平安人壽增持607.75萬股招商銀行H股，持股比例上升至10.06%。同時，平安人壽買入5513.7萬股農(nóng)業(yè)銀行H股，持股比例上升至8.01%。

二度舉牌招行H股

今年1月10日，平安人壽已經(jīng)舉牌招行H股，當(dāng)時，平安人壽持有招行H股數(shù)量達(dá)到該股H股股本的5%。

時隔兩個月，平安人壽再度耗資2.94億港元，增持606.75萬股招行H股，持股占比超過該行H股的總股本10%，形成了二度舉牌。

此次買入招行H股的每股平均價格為48.44港元。截至3月13日，平安人壽持有招行H股達(dá)到4.62億股。

截至3月18日，招商銀行H股收盤價為45.04港元，今年以來漲幅達(dá)14%。

根據(jù)招行此前發(fā)布的業(yè)績快報，2024年招行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3375.4億元，同比微降0.5%，歸母凈利潤同比增長1.2%至1483.9億元。

險資年內(nèi)已舉牌10家上市公司

今年以來，險資增持銀行股較為頻繁。

3月13日，平安人壽買入農(nóng)業(yè)銀行H股，買入5513.7萬股，買入每股均價為4.93港元。以此次增持均價計(jì)算，本次平安人壽增持耗資2.72億港元。平安人壽此次買入后持股為24.63億股，持有農(nóng)業(yè)銀行H股持倉比例上升至8.01%。而在2月17日，平安人壽所持農(nóng)行H股數(shù)量已突破該行H股股本的5%。

3月12日，瑞眾保險也在場內(nèi)增持300萬股中信銀行H股股份，增持完成后以“實(shí)益擁有人”身份持有7.44億股中信銀行H股股份，占該行H股股本突破5%，觸發(fā)舉牌。

今年以來，已有新華保險、平安人壽、中國平安、陽光人壽、長城人壽等6家保險公司對10家上市公司股票進(jìn)行增持，觸發(fā)舉牌，彰顯積極入市之勢。

“第三次保險資金舉牌潮自2024年就開始了?！币晃婚L期關(guān)注銀行股的分析師點(diǎn)評稱。

根據(jù)這位分析師的觀察，2024年是近十年保險資金舉牌的高峰期，去年險資舉牌次數(shù)達(dá)到20次。今年以來，險企就有10次舉牌。低利率環(huán)境下，預(yù)計(jì)險資舉牌頻率將保持較高水平。

銀行股仍為險資重點(diǎn)配置方向

多重因素催生了本輪的險資舉牌潮。

東吳證券研究院分析師表示，保費(fèi)高增疊加利率下行，使得險企資產(chǎn)端面臨利差損與資產(chǎn)荒壓力。2023年以來，以增額終身壽險為代表的傳統(tǒng)險產(chǎn)品熱銷，帶動行業(yè)保費(fèi)高速增長，形成了資產(chǎn)端較大配置需求。而國內(nèi)長端利率持續(xù)下行，險企資產(chǎn)端利差損和資產(chǎn)荒壓力較大，需要尋找合適的配置資產(chǎn)。此外，新會計(jì)準(zhǔn)則下，股票投資面臨收益與波動的兩難選擇。目前，上市險企股票投資以FVTPL（以公允價值計(jì)量且變動計(jì)入損益）為主，股市波動對當(dāng)期凈利潤影響顯著。而通過配置長期股權(quán)投資或者高股息策略，可以適度改善這一問題，本輪舉牌是前述策略執(zhí)行的反映。

中國銀河證券分析師張一緯分析稱，自今年1月《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實(shí)施方案》發(fā)布以來，資金面改善預(yù)期強(qiáng)化，政府工作報告再次強(qiáng)調(diào)大力推動中長期資金入市，銀行板塊作為穩(wěn)分紅、高股息、低波動的優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)，將成為以險資為代表的中長期資金重點(diǎn)配置方向。

2024年銀行板塊股息率為4.76%，高于債券和理財(cái)產(chǎn)品平均收益率。在張一緯看來，銀行板塊中，基本面更加穩(wěn)健、業(yè)績增長確定性更高的銀行，受增量資金青睞度更高。同時，中長期資金入市有望持續(xù)為銀行板塊帶來增量資金，另一方面，低利息環(huán)境延續(xù)，銀行基本面積極因素積累，經(jīng)營環(huán)境面臨改善，疊加市值管理力度加大，估值中樞有望提升。

來源：上海證券報