乳業(yè)板塊日K線圖 　　

張大偉 制圖

近日，A股市場單邊上揚(yáng)，大金融、大消費(fèi)等權(quán)重板塊集體走強(qiáng)，帶動(dòng)滬指今年以來首次站上3400點(diǎn)關(guān)口。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3419.56點(diǎn)，漲1.81%；深證成指報(bào)10978.30點(diǎn)，漲2.26%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2226.72點(diǎn)，漲2.80%。滬深兩市合計(jì)成交17918億元，較前一個(gè)交易日放量超1800億元。

消費(fèi)主線強(qiáng)勢領(lǐng)漲

14日，大消費(fèi)主線全天維持強(qiáng)勢，乳業(yè)、白酒板塊漲勢突出。截至收盤，申萬飲料乳品指數(shù)大漲7.98%，漲幅居所有行業(yè)首位，熊貓乳品、西部牧業(yè)、品渥食品收獲20%幅度漲停，歡樂家漲超10%，維維股份、均瑤健康、皇氏集團(tuán)等漲停。

消息面上，呼和浩特近日出臺《關(guān)于促進(jìn)人口集聚 推動(dòng)人口高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》。在生育支持政策方面，文件提出為生育一孩并落戶呼和浩特市的家庭一次性發(fā)放育兒補(bǔ)貼1萬元，生育二孩并落戶發(fā)放育兒補(bǔ)貼5萬元（分五年發(fā)放），生育三孩及以上并落戶發(fā)放育兒補(bǔ)貼10萬元（分十年發(fā)放）。

天風(fēng)證券分析稱，此前，云南、濟(jì)南、長沙、沈陽等地相繼出臺生育支持政策。國家衛(wèi)健委也與有關(guān)部門起草育兒補(bǔ)貼方案，旨在通過降低生育、養(yǎng)育和教育成本，優(yōu)化生育支持政策體系，擴(kuò)大普惠性托育服務(wù)供給。母嬰及教育市場需求潛能有望進(jìn)一步釋放，期待支持政策持續(xù)高力度釋放，母嬰消費(fèi)領(lǐng)域有望回暖。

白酒板塊同樣顯著拉升，申萬白酒指數(shù)昨日收漲5.62%，酒鬼酒、水井坊、舍得酒業(yè)收獲漲停，五糧液、瀘州老窖、老白干酒漲超6%，貴州茅臺漲5.87%。

方正證券表示，今年春節(jié)假期后酒企控制節(jié)奏精準(zhǔn)發(fā)貨，茅臺、五糧液等核心單品批價(jià)整體保持穩(wěn)定，渠道抵擋住價(jià)格壓力測試，處于較為穩(wěn)健的去庫周期階段。2024年三季度酒企報(bào)表降速以來，行業(yè)基本面調(diào)整已進(jìn)入中后期階段，批價(jià)進(jìn)一步下探空間有限，品牌力較強(qiáng)的全國名酒、區(qū)域龍頭后續(xù)回款進(jìn)度及產(chǎn)品周轉(zhuǎn)流速有望保持良性。

券商板塊持續(xù)拉升

過去一周，券商板塊多次盤中異動(dòng)，中國銀河等股價(jià)屢創(chuàng)新高。昨日，申萬證券指數(shù)收盤漲3.35%，信達(dá)證券收獲漲停，中國銀河漲超6%，東興證券、東方財(cái)富、首創(chuàng)證券漲超4%。

券商并購整合近期加速推進(jìn)。3月13日，國泰君安發(fā)布換股吸收合并海通證券并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易之新增A股股份上市的公告。公告顯示，3月17日，海通證券原A股股東的股票賬戶中將顯示國泰君安A股股票，相對應(yīng)的股票市值將會在投資者賬戶總市值中體現(xiàn)。據(jù)悉，國泰君安與海通證券合并后公司名稱確定為“國泰海通證券”。

今年2月初，國聯(lián)民生證券完成了公司名稱和注冊資本的工商變更登記手續(xù)，2月14日國聯(lián)證券正式更名為“國聯(lián)民生證券”。國聯(lián)集團(tuán)黨委書記、董事局主席許可表示，國聯(lián)民生證券并購重組項(xiàng)目僅用8個(gè)月高效落地，將為長三角一體化發(fā)展注入強(qiáng)勁金融動(dòng)能。

財(cái)通證券分析認(rèn)為，近期券商股行情持續(xù)升溫，顯示了在A股和港股市場高活躍度背景下，資金正在關(guān)注作為“市場風(fēng)向標(biāo)”的券商板塊。短中期預(yù)計(jì)券商并購仍將成為板塊核心選股主線，建議繼續(xù)關(guān)注中央?yún)R金旗下券商間整合預(yù)期演繹，包括中國銀河、中金公司、信達(dá)證券、東興證券等標(biāo)的。

A股企業(yè)盈利將持續(xù)好轉(zhuǎn)

瑞銀證券中國股票策略師孟磊日前表示，看好今年A股上市企業(yè)盈利持續(xù)修復(fù)，認(rèn)為A股將呈現(xiàn)三大新趨勢：

一是基本面盈利出現(xiàn)反彈。預(yù)計(jì)今年非金融板塊盈利增長好于去年，同時(shí)考慮到股票市場表現(xiàn)火熱，券商保險(xiǎn)等金融板塊公司盈利也會進(jìn)一步向上。預(yù)計(jì)今年A股滬深300指數(shù)的盈利總增速將達(dá)6%左右，這會帶動(dòng)國內(nèi)機(jī)構(gòu)和全球投資者配置進(jìn)一步上行。

二是DeepSeek帶來的連鎖效應(yīng)。目前，人工智能相關(guān)成分股在A股市值的占比提升至3%左右；大科技板塊，包括軟件、硬件、通信等板塊的市值占比升至接近30%。在此背景下，DeepSeek所帶來的整體下游應(yīng)用蓬勃發(fā)展，將對股票市場的估值形成正面助推作用。

三是政策支持對股票市場有正面作用。從歷史上來看，政府支出不僅掛鉤整體社會需求，也對改善投資人預(yù)期有一定幫助。此外，信貸脈沖的提升也會對股票市場估值形成助推作用?；氐焦善笔袌霰旧?，新“國九條”推動(dòng)股票市場改革提速，分紅、回購金額均提升至歷史高點(diǎn)水平。

華西證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，去年9月以來，中長期資金持有A股流通市值增幅超20%，體現(xiàn)了中長期資金保值增值和資本市場健康發(fā)展的良性互動(dòng)，后續(xù)A股中長期資金占比提升空間可觀?？梢灶A(yù)見，中長期資金的持續(xù)涌入，將從資金結(jié)構(gòu)、市場投資理念、上市公司估值等多個(gè)維度，不斷提高中國資產(chǎn)的吸引力。

來源：上海證券報(bào)