保險資金作為“耐心資本”，其入市情況備受關(guān)注。港交所3月11日披露的信息顯示，平安人壽于3月6日增持718.25萬股招商銀行H股股份，持股比例增至9.06%。

事實上，除了一些保險機構(gòu)在港股密集舉牌，近段時間以來，政策層面對保險資金長期投資的支持力度持續(xù)加碼，多批改革試點接連落地并加速擴容。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，隨著中長期資金入市的卡點堵點進一步打通，保險資金等中長期資金入市的預(yù)期將更加樂觀。

入市提速

今年的《政府工作報告》提出，深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設(shè)。

保險資金具備“周期長、穩(wěn)定性高、規(guī)模大”的特性，因此也被視作中長期資金和耐心資本的代表。

近期，保險資金在資本市場可謂動作頻頻。港交所3月11日披露的信息顯示，平安人壽于3月6日增持718.25萬股招商銀行H股股份，持股比例由8.90%增至9.06%。從1月10日舉牌招商銀行H股至今，平安人壽在不到兩個月的時間內(nèi)，合計增持招商銀行H股股份近1.87億股。

除了平安人壽，3月10日，長城人壽公告表示，舉牌港股大唐新能源，這是年內(nèi)長城人壽第二次舉牌。此外，近期金融監(jiān)管總局還批復(fù)同意了中國人壽繼續(xù)聯(lián)合相關(guān)機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠基金二期。該基金首期已投資落地500億元，實現(xiàn)風(fēng)險低于基準(zhǔn)、收益高于基準(zhǔn)的良好業(yè)績表現(xiàn)。鴻鵠基金由中國人壽與新華保險發(fā)起設(shè)立，是首只險資系私募證券投資基金。

綜合來看，銀行股等高股息資產(chǎn)依舊是保險資金的心頭好。盤古智庫高級研究員江瀚表示，這類資產(chǎn)通常能夠提供穩(wěn)定的股息收益。對于險企而言，這種穩(wěn)定的現(xiàn)金流有助于匹配其長期負債，降低資產(chǎn)負債錯配風(fēng)險。

政策頻頻

從政策端來說，支持保險資金長投的相關(guān)政策還在持續(xù)推出。

3月5日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于進一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》，其中提到，允許保險資金參股金融資產(chǎn)投資公司。金融監(jiān)管總局表示，支持保險資金依法合規(guī)投資金融資產(chǎn)投資公司通過附屬機構(gòu)發(fā)行的私募股權(quán)投資基金、金融資產(chǎn)投資公司發(fā)行的債券或者參股金融資產(chǎn)投資公司，有利于發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，拓寬股權(quán)投資試點資金來源，進一步豐富科技企業(yè)多元化融資體系。

中國證監(jiān)會主席吳清3月6日在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，財政部、人社部等部門正積極推進長期資金長周期考核政策文件的制定修訂工作，目前已征求了相關(guān)方面的意見建議，將盡快推出。文件的出臺將全面建立全國社?；鹞迥暌陨弦约澳杲鸹?、保險資金三年以上長周期考核機制。

江瀚直言，隨著中長期資金入市的卡點堵點進一步打通，保險資金等中長期資金入市的預(yù)期將更加樂觀。保險資金作為資本市場的重要參與者，其入市規(guī)模的擴大和投資范圍的拓寬，將有助于提升資本市場的穩(wěn)定性和流動性。

展望未來保險資金投向，江瀚預(yù)測，保險資金還可能關(guān)注優(yōu)質(zhì)藍籌股、行業(yè)龍頭股以及具有成長性的新興產(chǎn)業(yè)股等，以實現(xiàn)投資組合的多元化和風(fēng)險的分散。

國信證券研報認為，隨著資產(chǎn)端長端利率下行，疊加權(quán)益市場的持續(xù)波動，保險公司資產(chǎn)端顯著承壓。此外，優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)的陸續(xù)到期為保險資金增厚投資收益帶來一定壓力。在此背景下，保險資金持續(xù)加大長期優(yōu)質(zhì)紅利類資產(chǎn)的配置力度，疊加長期股票投資試點的持續(xù)推進，紅利類資產(chǎn)仍是保險資金布局的核心脈絡(luò)。

（來源：北京商報 ）