國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，明確支持保險資金參與金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)。險資參與 AIC 股權(quán)投資試點(diǎn)，一方面拓寬了金融資產(chǎn)投資公司的資金來源，另一方面為險資資產(chǎn)配置與股權(quán)投資提供了新模式。

AIC 是經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的非銀行金融機(jī)構(gòu)，主要從事銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及配套支持業(yè)務(wù)。2017 年五大國有銀行發(fā)起設(shè)立 5 家銀行系 AIC，2020 年大型商業(yè)銀行下設(shè)的 AIC 在上海開展股權(quán)投資試點(diǎn)，去年 9 月監(jiān)管部門支持其穩(wěn)步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

此次《通知》從三方面進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)：一是將 AIC 股權(quán)投資范圍擴(kuò)大至試點(diǎn)城市所在省份；二是支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立 AIC；三是支持保險資金參與 AIC 股權(quán)投資試點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，允許險資參股 AIC，“險資出資 + AIC 專業(yè)化管理” 運(yùn)行模式有望鋪開。險資特別是壽險公司的資金久期長，與股權(quán)投資匹配度高，且在非標(biāo)投資方面經(jīng)驗(yàn)豐富，與 AIC 合作可提升其市場信譽(yù)，吸引地方資本參與。

《通知》明確險資參與 AIC 股權(quán)投資試點(diǎn)的三種方式：依法合規(guī)投資 AIC 通過附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的私募股權(quán)投資基金、AIC 發(fā)行的債券，或參股 AIC。這有利于發(fā)揮險資長期投資優(yōu)勢，拓寬股權(quán)投資試點(diǎn)資金來源，豐富科技企業(yè)多元化融資體系。

險資參與 AIC 股權(quán)投資試點(diǎn)，可拓寬資產(chǎn)配置渠道、服務(wù)國家戰(zhàn)略導(dǎo)向，并探索 “間接股權(quán)投資” 新模式。借助 AIC 的專業(yè)管理能力，險資可降低直接股權(quán)投資的投研門檻，分散單一項(xiàng)目風(fēng)險。

從金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度看，“險資出資 + AIC 專業(yè)化管理” 模式有利于緩解科技企業(yè)等實(shí)體企業(yè)融資難題，增強(qiáng)保險、銀行等金融機(jī)構(gòu)的綜合競爭力。該模式通過 “股債結(jié)合” 為科技企業(yè)提供長期資本支持，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，加速科技成果轉(zhuǎn)化，是推動 “科技 — 產(chǎn)業(yè) — 金融” 良性循環(huán)的重要舉措。長期來看，這一模式有望成為支持科技創(chuàng)新、服務(wù)國家戰(zhàn)略的關(guān)鍵力量。

來源：證券日報