機構(gòu)指出，新材料是先進制造業(yè)的基礎(chǔ)和支撐，產(chǎn)業(yè)發(fā)展契合新質(zhì)生產(chǎn)力方向。隨著國產(chǎn)化的進程逐步深入，成長型新材料企業(yè)進入放量增長的提速階段。

核心邏輯

1.當(dāng)前消費電子行業(yè)復(fù)蘇，行業(yè)景氣度回升，“以舊換新”政策撬動替換大市場，伴隨新能源車及AI發(fā)展，被動元件需求數(shù)量激增，新能源車MLCC用量是傳統(tǒng)燃油車的6倍，AI服務(wù)器、AI PC、AI手機等MLCC需求量分別增長約100%、40%—60%和20%，同時提出了更高功率、更高頻率、更高可靠性、更小體積等高性能要求；AI服務(wù)器用GPU芯片電感需滿足更大功率、更小體積、更低散熱等要求，同時電感需求數(shù)量有顯著提升。當(dāng)前消費電子行業(yè)需求復(fù)蘇向上與AI催化新消費共振，被動元件需求數(shù)量、性能要求大幅提升，至2030年AI領(lǐng)域用MLCC及芯片電感年均增速預(yù)計超30%，推薦關(guān)注被動元件及上游原材料行業(yè)投資機會，尤其推薦上下游一體化企業(yè)，充分享受全產(chǎn)業(yè)鏈升級紅利。

2.折疊屏手機中UTG環(huán)節(jié)，在消費電子頹勢時折疊屏手機下游需求仍高增，伴隨行業(yè)價格帶的不斷下行，進一步促進下游需求有望實現(xiàn)正向循環(huán)。持續(xù)看好未來3—5年折疊屏手機的持續(xù)滲透，產(chǎn)業(yè)鏈中的卡脖子環(huán)節(jié)仍將在一段時間內(nèi)獲得相應(yīng)溢價。此外看好光刻膠及高頻高速CCL上游原材料中的國產(chǎn)替代邏輯。

3.2024年10月以來，國內(nèi)智能手機新品密集發(fā)布，OLED材料、半導(dǎo)體材料的需求旺季已然到來。

利好個股：

建議關(guān)注：瑞豐新材、國瓷材料、凱盛科技等。

（稿件來源：證券時報網(wǎng)）