近日，部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準下限跌破2%受到市場廣泛關(guān)注。其中，既有對存量產(chǎn)品業(yè)績比較基準的下調(diào)，也有新發(fā)產(chǎn)品業(yè)績比較基準直接定在2%以下。   

比如貴陽銀行發(fā)布公告稱，根據(jù)市場情況，將于2025年3月份對“爽銀財富”系列部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準進行調(diào)整，其中，“爽銀財富—周周寶”等三款理財產(chǎn)品調(diào)整后的業(yè)績比較基準下限將分別達到1.8%、1.9%和1.9%，均跌破2%。   

“近期，受金融市場波動影響，銀行機構(gòu)或者銀行理財子公司靈活調(diào)整產(chǎn)品的業(yè)績比較基準，以更真實地反映產(chǎn)品收益水平?！敝袊y行研究院研究員杜陽表示。   

據(jù)了解，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準的下調(diào)與流動性充裕、資金利率下降，包括國債在內(nèi)的無風(fēng)險收益率下降等因素不無關(guān)系。   

實際上，今年開年以來，已有多家銀行理財子公司下調(diào)部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準。今年1月份，招銀理財、華夏理財、民生理財?shù)让芗l(fā)布下調(diào)理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準的公告，部分產(chǎn)品下調(diào)幅度超100個基點。   

除了下調(diào)存量產(chǎn)品之外，新發(fā)理財產(chǎn)品中也大面積出現(xiàn)業(yè)績比較基準下限在2%以下的情況。工銀理財2月20日起募集的封閉式固收理財產(chǎn)品“工銀理財·鑫得利固定收益類封閉式理財產(chǎn)品”的業(yè)績比較基準下限為1.70%。中銀理財2月21日起募集的兩款開放式固收理財產(chǎn)品“中銀理財-穩(wěn)富14天持有期07”和“中銀理財-穩(wěn)富7天持有期09”的業(yè)績比較基準下限分別為1.90%和1.80%。此外，光大理財、興銀理財同日起始募集的各一款開放式固收理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準下限也均低于2%。   

專家普遍認為，業(yè)績比較基準的設(shè)置應(yīng)從投資者保護的角度出發(fā)，避免過度關(guān)注產(chǎn)品收益而忽視產(chǎn)品風(fēng)險；根據(jù)不同產(chǎn)品的資產(chǎn)配置差異調(diào)整業(yè)績比較基準，能夠在一定程度上利于理財子公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資效益。   

那么，業(yè)績比較基準下調(diào)是否意味著投資者收益率的下降？   

理財專家表示，雖然業(yè)績比較基準下調(diào)在一定程度上反映了產(chǎn)品預(yù)期收益可能降低，但不意味著實際收益率一定會下降。若理財公司通過優(yōu)化投資策略，在市場波動中抓住機會，實際收益率仍有可能維持在較高水平；但如果底層資產(chǎn)收益持續(xù)下滑，理財公司又無法有效應(yīng)對，那么實際收益率則會下降。   

普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月19日，銀行理財市場存續(xù)產(chǎn)品總量為40946款，存續(xù)規(guī)?？傆嬤_30.34萬億元。   

可以看到，站在30萬億元的歷史節(jié)點，面對低利率市場環(huán)境，無論是理財機構(gòu)還是投資者，都必然面臨著轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)和觀念的重塑。   

“低利率環(huán)境使得理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)收益率不斷走低，傳統(tǒng)的投資策略和盈利模式難以為繼，理財行業(yè)需從‘規(guī)模擴張’轉(zhuǎn)向‘價值創(chuàng)造’，通過資產(chǎn)端能力重構(gòu)與負債端服務(wù)升級，實現(xiàn)在低利率時代的高質(zhì)量發(fā)展?！敝袊]政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示。   

對投資者而言，則要理性面對理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準的下調(diào)甚至是收益率的下降，科學(xué)進行投資決策，不能僅僅關(guān)注收益率，還應(yīng)綜合考慮產(chǎn)品的風(fēng)險、流動性等因素。同時，要根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和投資目標，以及市場變化，及時調(diào)整投資策略，合理配置資產(chǎn)，分散投資風(fēng)險，以實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。   

展望2025年理財市場，業(yè)內(nèi)專家認為，整體規(guī)模大概率仍會保持正增長。但受債市波動的影響，理財產(chǎn)品收益優(yōu)勢可能收窄，理財規(guī)模增速大概率會放緩。從未來情況看，名義低利率環(huán)境會延續(xù)，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準后續(xù)仍有可能處在較低水平。

來源：金融時報