開年以來，A 股市場行情回暖，成長風(fēng)格明顯優(yōu)于價值。受益于此，主動權(quán)益類基金重新展現(xiàn)出良好的超額收益能力，尤其是成長風(fēng)格基金表現(xiàn)亮眼。有研究機(jī)構(gòu)指出，主動權(quán)益類基金相較中證 800 全收益指數(shù)長期超配偏成長行業(yè)，而偏股基金混合型指數(shù)可代表主動權(quán)益基金的平均表現(xiàn)，因而可將兩個指數(shù)進(jìn)行比較，以衡量主動權(quán)益類基金相對市場的收益水平。

統(tǒng)計顯示，截至 2 月 21 日收盤，中證 800 全收益指數(shù)和偏股混合型基金指數(shù)近一年的漲幅分別為 19.32% 和 21.10%。作為以主動管理見長的基金公司之一，有 39 只主動權(quán)益基金近一年收益率跑贏上述兩大指數(shù)，其中有 32 只基金近一年收益率超過 30%，13 只基金收益率超過 40%，收益率最高的 5 只基金回報超過 50%。

具體來看，上述 5 只收益領(lǐng)跑的基金分別是價值領(lǐng)航一年持有 A、價值核心 A、先進(jìn)制造 A、成長領(lǐng)航一年持有 A、量化多因子，收益率分別為 63.07%、60.93%、55.94%、54.26% 和 51.22% 。

其中，價值核心 A 和成長領(lǐng)航一年持有 A 兩只基金均為明顯的成長投資風(fēng)格。截至 2024 年四季度末，上述兩只基金的前十大重倉主要配置了科技創(chuàng)新、新消費(fèi)、醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)的成長股，前兩大重倉是港股市場的大牛股泡泡瑪特和老鋪黃金，均為基金組合貢獻(xiàn)了明顯的超額收益。

泡泡瑪特是兩只基金的第一大重倉股，已連續(xù)重倉三個季度。自去年二季度至今年 2 月 21 日，泡泡瑪特股價自低位開始持續(xù)反彈，累計漲幅約 279%。第二大重倉股老鋪黃金，也是港股市場的一只牛股，自去年四季度重倉以來，至今年 2 月 21 日累計股價漲幅超過 273%。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至 2024 年末，價值核心基金是持有老鋪黃金股份數(shù)量最多的公募產(chǎn)品，是持有泡泡瑪特第二多的公募基金。

在成長領(lǐng)航一年持有的四季報中，表達(dá)了對多個成長行業(yè)的看好。指出，新能源產(chǎn)業(yè)價格或已觸底，光伏產(chǎn)業(yè)在控量保價策略的推行下，行業(yè)邊際改善成效顯著。伴隨國產(chǎn) AI 模型及相關(guān)產(chǎn)品逐步進(jìn)入大眾視野，未來一至兩年內(nèi)，國產(chǎn)算力領(lǐng)域投資或?qū)@著加碼，國產(chǎn)應(yīng)用主線也有望成為新的投資走向。新消費(fèi)模式層出不窮，諸如 “谷子經(jīng)濟(jì)”、國潮消費(fèi)品等新業(yè)態(tài)蓬勃興起，彰顯出時代發(fā)展催生的消費(fèi)領(lǐng)域變革與進(jìn)步。

作為擁有海外投研背景、深耕消費(fèi)和科技的基金經(jīng)理，在投資中聚焦新消費(fèi)、科技、制造升級主線，采用比價的方法在全市場優(yōu)選成長股。以消費(fèi)為例，認(rèn)為年輕人是未來的消費(fèi)主力，所以會定期訪談年輕人，了解他們喜好的變化，重點(diǎn)跟蹤和研究新消費(fèi)的產(chǎn)品力。相應(yīng)地，在組合中持倉的消費(fèi)品也會聚焦于新消費(fèi)，會更關(guān)注深受年輕人歡迎的品牌。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)