近日，中信銀行董事會(huì)同意中信金租增資，增資完成后，中信金租注冊(cè)資本將增至100億元。去年以來，多家銀行系金租公司陸續(xù)進(jìn)行增資。增資補(bǔ)血的背后，既有監(jiān)管新規(guī)對(duì)主要發(fā)起人持股比例要求的驅(qū)動(dòng)，也是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來資本需求增加的經(jīng)營(yíng)方向變化的使然。而資本實(shí)力增長(zhǎng)之后，“錢如何用在刀刃上”的訴求在行業(yè)發(fā)展新形勢(shì)下也更加強(qiáng)烈。

“金租公司業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，‘類信貸’思維普遍存在，傳統(tǒng)售后回租業(yè)務(wù)占比過高。在金租8號(hào)文（2023年金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)和合規(guī)管理的通知》）出臺(tái)后，行業(yè)扎堆轉(zhuǎn)型顯現(xiàn)，在綠色租賃、飛機(jī)、船舶、車輛等領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈?！币晃槐本┵Y深業(yè)內(nèi)人士表示。

當(dāng)轉(zhuǎn)型成為金租公司的經(jīng)營(yíng)主題，金租行業(yè)還需轉(zhuǎn)變“類信貸”思維，打好差異牌。專家認(rèn)為，金租公司應(yīng)注重培育區(qū)別于銀行的全資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，聚焦高價(jià)值租賃物，挖掘租賃物的價(jià)值空間，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，同時(shí)及時(shí)精準(zhǔn)研判行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，避免盲目投資導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目低水平重復(fù)建設(shè)。金租公司需要回歸租賃本源，發(fā)揮融資與融物的功能優(yōu)勢(shì)，建立專屬服務(wù)清單，推動(dòng)租投聯(lián)動(dòng)等新業(yè)務(wù)落地，在直租與經(jīng)營(yíng)租賃模式上開拓創(chuàng)新，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

儲(chǔ)備更多“發(fā)展彈藥”

中信銀行近日公告稱，2月20日，該行董事會(huì)同意全資子公司中信金租將未分配利潤(rùn)中的30億元轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，并同意該行通過現(xiàn)金方式對(duì)中信金租增資30億元。此次增資完成后，中信金租將成為第10家注冊(cè)資本達(dá)到百億元級(jí)的金租公司。

去年以來，金租行業(yè)增資動(dòng)作頗為密集，多家金租公司迎來新一輪增資，其中包括招銀金租、蘇銀金租、青銀金租等銀行系金租公司。

分析人士認(rèn)為，銀行系金租公司頻頻增厚資本，與2024年11月起施行的《金融租賃公司管理辦法》有關(guān)——新規(guī)提升了金租公司最低注冊(cè)資本，并劃定了主要發(fā)起人持股比例的最低“紅線”。部分銀行為了滿足持股比例要求，對(duì)旗下金租公司進(jìn)行增資。

在業(yè)內(nèi)人士看來，銀行系金租公司進(jìn)行資本擴(kuò)張，除了適應(yīng)監(jiān)管新規(guī)要求，也與行業(yè)特征、競(jìng)爭(zhēng)壓力和加速轉(zhuǎn)型的深層邏輯有關(guān)。

據(jù)了解，金租行業(yè)屬于高杠桿、資本密集型行業(yè)。對(duì)于金租公司而言，增資能夠進(jìn)一步滿足監(jiān)管部門關(guān)于資本充足率和杠桿率的要求，助力其業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和可持續(xù)發(fā)展的能力。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員任濤表示，目前金租公司有70家左右，體量合計(jì)在4-5萬億元，已經(jīng)成為非銀行金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分。從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，目前金租行業(yè)分化較為明顯，行業(yè)頭部集中度較高，而頭部金租公司主要為銀行系金租公司。

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)金融租賃行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024）》顯示，截至2023年末，金租公司總資產(chǎn)規(guī)模4.18萬億元，同比增長(zhǎng)10.49%；租賃資產(chǎn)余額3.97萬億元，同比增長(zhǎng)9.27%。而梳理金融監(jiān)管總局發(fā)布的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)法人名單可以發(fā)現(xiàn)，按股東背景，七成金租公司屬于銀行系，銀行系金租公司是金租行業(yè)主力軍。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，增強(qiáng)資本實(shí)力無疑會(huì)給自身儲(chǔ)備更多“發(fā)展彈藥”。

“類信貸”烙印需消弭

作為擁有數(shù)萬億元資產(chǎn)的行業(yè)，金租行業(yè)轉(zhuǎn)型工作正在火熱推進(jìn)。

“目前大家共性的經(jīng)營(yíng)主題就是轉(zhuǎn)型，以前大家做政府平臺(tái)業(yè)務(wù)多，現(xiàn)在需要按照金融‘五篇大文章’要求、朝著新質(zhì)生產(chǎn)力方向調(diào)整業(yè)務(wù)擺布，大家都在向產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)。各家轉(zhuǎn)的方向差不多，比如轉(zhuǎn)向新能源、航空航運(yùn)、算力、IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）之類?！鄙虾Ｒ患掖笮徒鹱夤鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

“從業(yè)務(wù)發(fā)展來看，金租行業(yè)的特色化并不明顯，業(yè)務(wù)同質(zhì)化較為嚴(yán)重，機(jī)構(gòu)定位與金融服務(wù)優(yōu)化方面還有不少提升空間。”任濤說。

在此前的多次民營(yíng)企業(yè)實(shí)地調(diào)研中，一些企業(yè)透露，在公司項(xiàng)目拓展、重型設(shè)備建造資金短缺需要融資的時(shí)候，銀行和金租公司通常會(huì)蜂擁而上。但相比銀行，一些金租公司在全流程服務(wù)方面還有一定欠缺。同時(shí)，部分公司也會(huì)在資產(chǎn)的物權(quán)歸屬上存在一定的顧慮。

前述北京資深業(yè)內(nèi)人士表示，除了同質(zhì)化嚴(yán)重、“類信貸”特征顯著，以及行業(yè)扎堆轉(zhuǎn)型導(dǎo)致特定領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈之外，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力弱、依賴擔(dān)保物價(jià)值評(píng)估、對(duì)承租方經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力不足等，也是行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中面臨的痛點(diǎn)。

“全行業(yè)特別是幾大頭部同業(yè)轉(zhuǎn)型都在火熱推進(jìn)，但打造自己的優(yōu)勢(shì)還是挺難的。”前述上海大型金租公司相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金租公司與銀行在設(shè)備融資、中小企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域存在客群重疊。雙方競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系目前還要讓位于協(xié)同關(guān)系，聯(lián)合租賃、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等銀租聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)雖然有一定規(guī)模，但市場(chǎng)空間仍需拓展，金租公司和銀行在生態(tài)構(gòu)建方面還有一定欠缺。

差異化發(fā)展之路任重道遠(yuǎn)

在金租行業(yè)轉(zhuǎn)型大潮之下，深耕專業(yè)化賽道顯得更加重要。

任濤表示，金租公司要立足自身功能定位和資源稟賦，回歸主責(zé)主業(yè)，持續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，把專業(yè)化發(fā)展作為主戰(zhàn)場(chǎng)，聚焦飛機(jī)、船舶、大型機(jī)械設(shè)備等高價(jià)值租賃物，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；同時(shí)及時(shí)精準(zhǔn)研判行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，避免盲目投資導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目低水平重復(fù)建設(shè)。

“金租公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，如果只是單純和銀行搶業(yè)務(wù)，那無疑會(huì)走入死胡同。金租公司轉(zhuǎn)型要注重培育區(qū)別于銀行的全資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，抓住‘兩新’‘兩重’政策帶來的歷史機(jī)遇，緊緊圍繞租賃物，挖掘租賃物的價(jià)值空間。”任濤說。

在任濤看來，金租公司還要注重發(fā)揮數(shù)字科技和人力資源在轉(zhuǎn)型中的保障支撐作用，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等為代表的金融科技，實(shí)現(xiàn)租賃業(yè)務(wù)金融場(chǎng)景的線上化、自動(dòng)化、數(shù)字化和智能化管理，同時(shí)還要引進(jìn)具有豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的租賃行業(yè)人員和產(chǎn)業(yè)內(nèi)對(duì)設(shè)備或行業(yè)熟悉的技術(shù)人才，并對(duì)擬轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)進(jìn)行差異化考核，提高轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的容錯(cuò)率。

對(duì)于如何走好專業(yè)化、差異化之路，北京一家頭部金租公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，應(yīng)健全金租行業(yè)做好金融“五篇大文章”和新質(zhì)生產(chǎn)力服務(wù)體系，發(fā)揮融資與融物的功能優(yōu)勢(shì)，結(jié)合自身資源稟賦，做出金租特色。

“圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，金租公司需要加快對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的調(diào)研與分析，精準(zhǔn)識(shí)別具有高成長(zhǎng)性和創(chuàng)新潛力的企業(yè)，建立專屬服務(wù)清單，推動(dòng)租投聯(lián)動(dòng)等新業(yè)務(wù)落地?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人補(bǔ)充道，“很重要的一點(diǎn)是，要堅(jiān)持回歸租賃本源，聚焦細(xì)分領(lǐng)域，在直租與經(jīng)營(yíng)租賃模式上開拓創(chuàng)新，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，還要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，筑牢穩(wěn)健發(fā)展的底線能力，推動(dòng)數(shù)字賦能升級(jí)，培育創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的數(shù)智服務(wù)能力。”

（來源：中國(guó)證券報(bào)）