農(nóng)產(chǎn)品加工板塊指數(shù)日K線圖

2月24日，A股三大股指窄幅震蕩下探，科創(chuàng)50、北證50指數(shù)逆勢(shì)上揚(yáng)，全市場(chǎng)成交額再度突破2萬(wàn)億元大關(guān)。盤面上，化纖、農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)、航空機(jī)場(chǎng)等板塊走強(qiáng)，低空經(jīng)濟(jì)等概念活躍。

截至收盤，滬指跌0.18%報(bào)3373.03點(diǎn)，深證成指跌0.08%報(bào)10983.04點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.67%報(bào)2266.24點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.48%，北證50指數(shù)漲0.13%。滬深北三市合計(jì)成交21154億元，連續(xù)第二日站上2萬(wàn)億元。

農(nóng)業(yè)相關(guān)個(gè)股齊漲

2月24日，A股農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊活躍，朗源股份、華英農(nóng)業(yè)、福成股份、中糧科技等個(gè)股漲停，雪榕生物、粵海飼料、好當(dāng)家等漲幅居前。

消息面上，2025年中央一號(hào)文件發(fā)布，首次提出“發(fā)展農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力”。

東興證券對(duì)比了2004年到2024年，申萬(wàn)農(nóng)林牧漁指數(shù)與滬深300指數(shù)在中央一號(hào)文件發(fā)布的前1個(gè)月、發(fā)布當(dāng)日、發(fā)布后1個(gè)月和發(fā)布后2個(gè)月的區(qū)間漲跌幅，發(fā)現(xiàn)歷年中央一號(hào)文件的發(fā)布對(duì)于農(nóng)業(yè)板塊的催化是存在的，相關(guān)的主題性投資機(jī)會(huì)在中央一號(hào)文件發(fā)布后1個(gè)月體現(xiàn)得最為明顯，農(nóng)業(yè)板塊跑贏滬深300指數(shù)的概率高達(dá)86%。

航空股午后上揚(yáng)

航空股昨日午后發(fā)力上揚(yáng)，截至收盤，華夏航空漲停，吉祥航空、春秋航空漲超4%，中國(guó)東航、中國(guó)國(guó)航等漲超3%。

消息面上，春運(yùn)40天（2025年1月14日至2月22日），全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量達(dá)90.2億人次，比2024年同期增長(zhǎng)7.1%，創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。其中，民航旅客發(fā)送量為9020萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)7.4%。

國(guó)泰君安認(rèn)為，中國(guó)航空業(yè)2025年供需繼續(xù)恢復(fù)趨勢(shì)確定，考慮票價(jià)市場(chǎng)化與機(jī)隊(duì)增速顯著放緩，盈利恢復(fù)與中樞上行可期。市場(chǎng)對(duì)航空板塊長(zhǎng)邏輯預(yù)期仍處低位，分歧越大空間越大。2025年春運(yùn)因私需求旺盛，航空客流再創(chuàng)新高，且元宵節(jié)后公商務(wù)需求啟動(dòng)良好，有望催化航空需求增長(zhǎng)與供需盈利繼續(xù)恢復(fù)的樂(lè)觀預(yù)期。

此外，低空經(jīng)濟(jì)概念也有所表現(xiàn)，華平股份、新研股份以20%幅度漲停，萬(wàn)豐奧威漲停。

消息面上，民用航空法修訂草案2月24日提請(qǐng)十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十四次會(huì)議初次審議。修訂草案規(guī)定，保障低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)空域利用的合理需求，明確劃分空域應(yīng)當(dāng)兼顧低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。修訂草案共15章255條，對(duì)現(xiàn)行民用航空法作了較為全面的修改完善，主要明確民用航空事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的總體要求，強(qiáng)化民用航空活動(dòng)安全保障，促進(jìn)通用航空和低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)旅客權(quán)益的保護(hù)，完善涉外法律關(guān)系制度設(shè)計(jì)。

A股估值有望提升

進(jìn)入2月最后一個(gè)交易周，A股行情將如何演繹？大部分券商認(rèn)為，隨著基本面預(yù)期修復(fù)、政策持續(xù)支持以及市場(chǎng)賺錢效應(yīng)帶來(lái)的資金流入，A股市場(chǎng)估值有望進(jìn)一步提升，當(dāng)前仍處于主升浪持續(xù)上行過(guò)程中。

光大證券表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)的估值處于2010年以來(lái)的均值附近，隨著政策的積極發(fā)力，中長(zhǎng)期資金以及前期賺錢效應(yīng)帶來(lái)的增量資金或加速流入市場(chǎng)，有望進(jìn)一步提升A股市場(chǎng)的估值。

“總結(jié)來(lái)看，基本面預(yù)期修復(fù)，政策釋放提振資本市場(chǎng)信心，以及科技龍頭的重估等多方面因素疊加下，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于主升浪持續(xù)上行過(guò)程中。”中銀證券稱。

配置方面，AI仍是不少機(jī)構(gòu)看好的主線，但相關(guān)的短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也值得警惕。

銀河證券建議，短期內(nèi)降低科技方向的風(fēng)險(xiǎn)敞口。從近期走勢(shì)來(lái)看，對(duì)比A股、H股的表現(xiàn)，不難看出，目前A股的很多科技方向推升估值的難度越來(lái)越大，這導(dǎo)致結(jié)構(gòu)的脆弱性在逐漸顯現(xiàn)，交易擁擠度過(guò)高往往意味著情緒的分歧與退潮，因此投資者務(wù)必謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)過(guò)高的估值博弈。

來(lái)源：上海證券報(bào)