2月24日，A股市場(chǎng)震蕩，成交額達(dá)2.12萬(wàn)億元，已連續(xù)2個(gè)交易日超2萬(wàn)億元。央企基建、低空經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)電子等板塊活躍，整個(gè)A股市場(chǎng)超2700只股票上漲，逾90只股票漲停，近70只股票股價(jià)創(chuàng)歷史新高。

資金面上，A股市場(chǎng)融資余額創(chuàng)近2個(gè)月新高，杠桿資金持續(xù)加倉(cāng)市場(chǎng)，2月以來(lái)A股融資余額增加近1100億元。分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)和強(qiáng)科技的政策預(yù)期均有所發(fā)酵，政策預(yù)期對(duì)整體股市情緒有較強(qiáng)支撐，對(duì)A股市場(chǎng)中期表現(xiàn)持較樂(lè)觀態(tài)度。

多個(gè)題材板塊活躍

2月24日，A股市場(chǎng)震蕩，市場(chǎng)活躍板塊擴(kuò)散，科技股仍是資金重點(diǎn)關(guān)注方向。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.18%、0.08%、0.67%，科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲0.48%、0.13%，上證指數(shù)報(bào)收3373.03點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2266.24點(diǎn)。大藍(lán)籌股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別下跌0.30%、0.22%，以題材股為主的小微盤股活躍，中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬(wàn)得微盤股指數(shù)分別上漲0.23%、0.18%、0.76%，跑贏大盤。

A股市場(chǎng)成交小幅縮量，成交額達(dá)2.12萬(wàn)億元，已連續(xù)2個(gè)交易日超2萬(wàn)億元，較2月21日減少1157億元。其中，滬市成交額為8028.47億元，深市成交額為12776.36億元。整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為2778只，91只股票漲停，2468只股票下跌，18只股票跌停。

從盤面上看，央企基建、低空經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)電子等題材板塊表現(xiàn)活躍。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，建筑裝飾、建筑材料、房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)漲，分別上漲2.34%、1.76%、1.66%；通信、醫(yī)藥生物、傳媒行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.10%、0.90%、0.81%。

Wind央企基建指數(shù)上漲3.69%，板塊內(nèi)北方國(guó)際、中工國(guó)際、深桑達(dá)A漲停，中鋼國(guó)際漲逾6%，中材國(guó)際漲逾5%。東吳證券分析師黃詩(shī)濤表示，基建整體需求保持景氣的情況下，國(guó)資考核的優(yōu)化將促進(jìn)央企進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，疊加地方化債落地，建筑央企報(bào)表質(zhì)量有望改善。保險(xiǎn)及社保等中長(zhǎng)期增量資金入市有望利好低估值、穩(wěn)定分紅的行業(yè)龍頭、白馬以及破凈央國(guó)企估值修復(fù)。

Wind低空經(jīng)濟(jì)指數(shù)上漲1.73%，板塊內(nèi)新研股份20%漲停，萬(wàn)豐奧威漲停，銀輪股份漲逾9%，金盾股份漲逾8%。中金公司研究部分析師劉婧表示，隨著飛行器經(jīng)濟(jì)性、安全性等核心技術(shù)指標(biāo)不斷優(yōu)化，低空經(jīng)濟(jì)商業(yè)應(yīng)用有望遵循“載物-載人”“旅游-交通”的順序漸次展開(kāi)。eVTOL作為低空核心飛行器之一，具有速度快、低運(yùn)營(yíng)成本等優(yōu)勢(shì)。eVTOL的商用有望在景區(qū)觀光等場(chǎng)景率先落地，隨著eVTOL應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展，有望為傳統(tǒng)通航企業(yè)財(cái)務(wù)模型帶來(lái)改善。

69只股票股價(jià)創(chuàng)歷史新高

Wind數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)共有69只股票在2月24日創(chuàng)下歷史新高，其中不乏比亞迪、中國(guó)電信、寒武紀(jì)-U、百濟(jì)神州-U、華勤技術(shù)等大市值股票，也有方盛股份、康農(nóng)種業(yè)、鐵拓機(jī)械等小市值股票。從概念板塊情況來(lái)看，2月24日創(chuàng)歷史新高的股票多數(shù)屬于科技相關(guān)概念板塊，如DeepSeek、人形機(jī)器人等。

從資金面來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，A股市場(chǎng)兩融余額報(bào)18858.43億元，創(chuàng)逾3年新高；融資余額報(bào)18745.10億元，創(chuàng)近2個(gè)月新高。2月以來(lái)，A股市場(chǎng)融資余額增加1099.73億元，是市場(chǎng)主要增量資金來(lái)源，科技相關(guān)板塊受到青睞。

具體來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，2月以來(lái)的13個(gè)交易日A股市場(chǎng)融資余額僅有2個(gè)交易日出現(xiàn)減少，其他交易日均增加，其中2月5日、2月10日融資凈買入金額均超190億元。

行業(yè)板塊方面，2月以來(lái)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中僅有食品飲料、綜合行業(yè)出現(xiàn)融資凈賣出，金額分別為1.01億元、0.89億元；其他行業(yè)均出現(xiàn)融資凈買入，計(jì)算機(jī)、電子、通信行業(yè)融資凈買入金額居前，分別為233.74億元、209.88億元、97.30億元，融資資金大幅加倉(cāng)科技相關(guān)板塊。此外，機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)融資凈買入金額均超90億元。

個(gè)股方面，2月以來(lái)331只股票融資凈買入金額均超1億元，光線傳媒、拓維信息、三花智控、優(yōu)刻得-W、海光信息、韋爾股份、神州數(shù)碼、浪潮信息、中際旭創(chuàng)、瑞芯微融資凈買入金額居前，分別為21.63億元、19.20億元、12.99億元、12.62億元、12.49億元、11.84億元、11.16億元、10.96億元、10.66億元、10.30億元。

市場(chǎng)具有較強(qiáng)支撐

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為18.99倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為12.76倍，A股估值處于合理水平。對(duì)于A股市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)人士看法樂(lè)觀。

“短期看，市場(chǎng)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好處于較高區(qū)間，科技類資產(chǎn)交易相對(duì)擁擠，持倉(cāng)資金止盈、踏空資金加倉(cāng)等操作行為可能會(huì)加大股市波動(dòng)，但從信息面和政策面來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)或正出現(xiàn)新周期?！毙鞘顿Y副總經(jīng)理兼首席策略投資官方磊表示，一方面，國(guó)內(nèi)科技領(lǐng)域宏觀政策有支持，微觀企業(yè)有動(dòng)能，積極因素不斷積累對(duì)板塊情緒仍有支撐。另一方面，市場(chǎng)穩(wěn)增長(zhǎng)和強(qiáng)科技的政策預(yù)期均有所發(fā)酵，政策預(yù)期對(duì)整體股市情緒有較強(qiáng)支撐。綜合來(lái)看，中國(guó)權(quán)益類資產(chǎn)的估值中樞應(yīng)有所提升，當(dāng)前A股市場(chǎng)或正出現(xiàn)估值重估的新周期，各個(gè)板塊都有較大表現(xiàn)機(jī)會(huì)，無(wú)論是具有行業(yè)利好的科技成長(zhǎng)板塊，還是逐漸受益于政策支撐、經(jīng)濟(jì)修復(fù)的順周期板塊。對(duì)A股市場(chǎng)中期表現(xiàn)仍持較樂(lè)觀態(tài)度。

中銀證券首席策略分析師王君表示，在基本面預(yù)期修復(fù)、政策釋放提振資本市場(chǎng)信心以及科技龍頭股的估值重估等多方面因素疊加下，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于主升浪持續(xù)上行過(guò)程中。

“市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出高度的結(jié)構(gòu)化行情，以科技為代表的機(jī)器人、AI+和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的主題持續(xù)輪動(dòng)發(fā)酵?！敝行抛C券首席策略師秦培景表示，從宏觀層面來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升，政策預(yù)期逐步兌現(xiàn)，政策影響因素漸強(qiáng)。從資金面來(lái)看，市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍性持續(xù)提升，日內(nèi)成交額再次突破2萬(wàn)億元。從事件催化上看，近期市場(chǎng)圍繞科技主題持續(xù)發(fā)酵，阿里巴巴公布財(cái)報(bào)，其云業(yè)務(wù)的樂(lè)觀預(yù)期和資本開(kāi)支擴(kuò)張帶動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注AI+主題。從板塊熱度和位置來(lái)看，科技主題圍繞著核心敘事邏輯進(jìn)行，投資周期將從主題性投資向產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資演進(jìn)。

來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)