當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月20日，美股市場(chǎng)在連續(xù)兩日創(chuàng)下歷史新高后迎來(lái)調(diào)整，三大指數(shù)集體下跌。截至收盤，道指跌1.01%報(bào)44176.65點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.43%報(bào)6117.52點(diǎn)，納指跌0.47%報(bào)19962.36點(diǎn)。零售巨頭沃爾瑪在盤前發(fā)布的業(yè)績(jī)指引不及預(yù)期，該股大跌超6%，領(lǐng)跌道指成分股。

中概股逆勢(shì)走強(qiáng)，阿里巴巴發(fā)布超預(yù)期業(yè)績(jī)，截至收盤大漲超8%；在阿里巴巴等龍頭個(gè)股提振下，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲1.6%，Direxion 3倍做多每日中概股ETF（YINN）上漲5.99%

美股三大指數(shù)全線收跌

沃爾瑪大跌6.53%

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美國(guó)三大股指全線收跌。截至收盤，道指跌1.01%報(bào)44176.65點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.43%報(bào)6117.52點(diǎn)，納指跌0.47%報(bào)19962.36點(diǎn)。

盤面上，大型科技股漲跌不一。個(gè)股方面，英偉達(dá)漲0.63%，微軟漲0.53%，蘋果漲0.39%，谷歌跌0.38%，臉書(shū)跌超1%，亞馬遜跌逾1%，特斯拉跌超1%。

銀行股全線走低，摩根大通跌超4%，高盛跌逾3%，花旗跌約3%，摩根士丹利跌超4%，美國(guó)銀行跌逾1%，富國(guó)銀行跌超2%。

零售巨頭沃爾瑪在盤前發(fā)布的業(yè)績(jī)指引不及預(yù)期，該股領(lǐng)跌道指成分股。截至收盤，沃爾瑪股價(jià)大跌6.53%，創(chuàng)2023年11月以來(lái)最大跌幅。公司預(yù)計(jì)本財(cái)年銷售額將增長(zhǎng)3%至4%，而2026財(cái)年的盈利前景低于分析師預(yù)期。這一疲弱的指引掩蓋了其第四財(cái)季超出預(yù)期的收益，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)者支出能力的擔(dān)憂。

投資機(jī)構(gòu)Miller Tabak首席市場(chǎng)策略師Matt Maley評(píng)論道：“沃爾瑪?shù)南⑦M(jìn)一步引發(fā)了人們對(duì)消費(fèi)者狀況的擔(dān)憂?！薄拔覀円呀?jīng)看到了一些令人失望的消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)，上周的零售銷售數(shù)據(jù)也遠(yuǎn)低于預(yù)期，這引發(fā)了一些關(guān)于今年剩余時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有多強(qiáng)勁的疑問(wèn)?！?/p>

阿里巴巴業(yè)績(jī)亮眼

中概股逆勢(shì)走強(qiáng)

在隔夜美股主要指數(shù)走弱同時(shí)，中概股逆勢(shì)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲1.6%。熱門中概股方面，涂鴉智能漲超26%，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)漲逾12%，世紀(jì)互聯(lián)漲超12%，嗶哩嗶哩漲逾8%，阿里巴巴漲超8%。跌幅方面，文遠(yuǎn)知行跌逾18%，愛(ài)奇藝跌超9%。

此外，Direxion 3倍做多每日中概股ETF（YINN）上漲5.99%，iShares MSCI中國(guó)ETF（MCHI）上漲1.86%。

消息面上，阿里巴巴發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴在2025財(cái)年第三季度實(shí)現(xiàn)收入2801.5億元，同比增長(zhǎng)8%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為412.05億元，同比增長(zhǎng)83%，主要是由于無(wú)形資產(chǎn)減值的減少以及經(jīng)調(diào)整EBITA的增加所致；非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為510.66億元，相較2023年同期的479.51億元增長(zhǎng)6%。

阿里巴巴稱，截至2024年12月31日止季度，“AI+云”已成新引擎。該季度，阿里云實(shí)現(xiàn)營(yíng)收317.42億元，同比增長(zhǎng)13%，相比上一季度7%的同比增速接近翻倍。該增長(zhǎng)得益于AI相關(guān)產(chǎn)品推動(dòng)的公共云收入增長(zhǎng)。北京時(shí)間2月20日晚間的電話會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘還透露，阿里將在近期發(fā)布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。未來(lái)三年，預(yù)計(jì)阿里在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入將超越過(guò)去十年的總和。

摩根大通分析認(rèn)為，阿里巴巴股價(jià)上漲主要受三大因素推動(dòng)：市場(chǎng)對(duì)阿里云的估值過(guò)低，阿里云在生成式AI方面的進(jìn)展和潛在回報(bào)尚未充分反映在其股價(jià)中；隨著AI功能消費(fèi)的增加，阿里云的營(yíng)收預(yù)期可能會(huì)上調(diào)；中國(guó)電商基本面的改善也將推動(dòng)阿里巴巴盈利上修?；谝陨戏治?，摩根大通維持對(duì)阿里巴巴的“增持”評(píng)級(jí)，并稱其為“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最受青睞的股票”。

美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克預(yù)測(cè)

2025年將降息兩次

宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)勞工部當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加5000人至21.9萬(wàn)人，預(yù)估為21.5萬(wàn)人。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員進(jìn)行了公開(kāi)發(fā)聲。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四表示，盡管政策的影響仍然存在很大的不確定性，但美聯(lián)儲(chǔ)今年仍應(yīng)該能夠降息50個(gè)基點(diǎn)?！斑M(jìn)行兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息是我的基線預(yù)測(cè)，但圍繞該預(yù)測(cè)的不確定性相當(dāng)大，有很多事情可能會(huì)對(duì)其產(chǎn)生雙向影響?！辈┧沟倏朔Q。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩勒姆則呼吁在不確定性升級(jí)之際，今年對(duì)利率采取更為審慎的態(tài)度。穆薩勒姆周四說(shuō)，他還認(rèn)為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)固，通貨膨脹率正在緩慢回升至美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。不過(guò)，他也指出，經(jīng)濟(jì)政策存在很大的不確定性，通脹可能在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在高位。

“展望未來(lái)，我預(yù)計(jì)通貨膨脹率將繼續(xù)向聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)2%的目標(biāo)靠攏，勞動(dòng)力市場(chǎng)將保持接近充分就業(yè)?！蹦滤_勒姆在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部的講話中說(shuō)。他補(bǔ)充表示，這一基準(zhǔn)情景要求貨幣政策保持適度限制性，直到通脹趨同得到確定，屆時(shí)政策利率可以隨著趨同的進(jìn)展逐步降至中性水平。

美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的超鴿派官員、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示，PCE數(shù)據(jù)不太可能像CPI數(shù)據(jù)那樣令人警惕。在新的不確定性出現(xiàn)之前，通往2%通脹率的道路看起來(lái)良好。

來(lái)源：上海證券報(bào)微信公眾號(hào)