機構指出，端側AI進程加速，AI手機、AIPC、AI眼鏡等產(chǎn)品持續(xù)面世，有望提高消費者使用體驗，拉動一波換機潮，同時預計將對電池續(xù)航能力提出更多要求，有望帶動電池環(huán)節(jié)量價齊升。

核心邏輯

1.消費電池行業(yè)有望步入上行周期。根據(jù)IDC統(tǒng)計，2023年全球PC出貨量同比下滑14%，2024年全球PC出貨量同比增長1%。終端需求下滑導致消費電池需求相對低迷，而此輪AI引領的換機周期有望使得消費電池行業(yè)重新步入上行周期。此外，由于AIPC普遍配置較高，尤其是本地模型部署對硬件要求較高，推動了消費電池向更高能量密度更大容量的方向發(fā)展，電池單位價值量提升將直接打開行業(yè)天花板。同時由于高能量密度主要通過硅基負極等新技術的導入實現(xiàn)，產(chǎn)品迭代也有望使得電池毛利率有所提升。

2.AI落地端側，消費電子產(chǎn)品電池環(huán)節(jié)迎量價雙升。AI加速落地手機和筆電端側，將對電池容量和功耗提出更高要求，有望加速電池容量升級進程，目前多款AI產(chǎn)品的電池容量已經(jīng)提升，硅碳負極+鋼殼預計是主流方向。一方面AI手機和AIPC有望掀起一波換機潮，另一方面，電池容量的提升，將帶動電芯環(huán)節(jié)價值量提升。此外，端側AI新品持續(xù)面世，如AI眼鏡，TWS耳機等，有望對電池環(huán)節(jié)提出更多要求，帶動ASP提升。

利好個股

國泰君安認為，隨著全球AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，尤其是DeepSeek等低成本開源模型的出現(xiàn)，將顯著加速端側AI的應用。AIPC、AI手機作為AI載體有望出現(xiàn)新一輪換機周期，消費電池行業(yè)將步入上行周期。此外隨著AI眼鏡等新型載體涌現(xiàn)，消費電池行業(yè)天花板有望打開。建議關注聯(lián)想、惠普等主流AIPC企業(yè)的電池供應商，如珠海冠宇、豪鵬科技、欣旺達等。

（稿件來源：證券時報網(wǎng)）