公募REITs接連上新的背景下，公眾投資者的認(rèn)購倍數(shù)再創(chuàng)新高。2月12日，匯添富九州通醫(yī)藥REIT公告認(rèn)購申請確認(rèn)比例。截至2月10日，基金的公眾投資者有效認(rèn)購倍數(shù)創(chuàng)下超1192倍的歷史新高。事實(shí)上，該產(chǎn)品公眾投資者部分超募僅是年內(nèi)公募REITs發(fā)行熱的一大縮影，近期，國泰君安濟(jì)南能源供熱REIT、華夏金隅智造工場產(chǎn)業(yè)園REIT均提前結(jié)募。二級市場表現(xiàn)看，多只產(chǎn)品年內(nèi)漲超30%。有業(yè)內(nèi)人士表示，公募REITs產(chǎn)品收益相對平穩(wěn)，場內(nèi)可交易折溢價的優(yōu)勢吸引了更多的投資者。未來，公募REITs有望持續(xù)擴(kuò)容，可以關(guān)注必選消費(fèi)對應(yīng)的居住（保障房）、醫(yī)療、水廠、電廠、垃圾焚燒等。此外，數(shù)據(jù)中心公募REITs也可能迎來需求增長期。

公眾投資者認(rèn)購倍數(shù)迎新紀(jì)錄

2月12日，匯添富基金發(fā)布關(guān)于旗下匯添富九州通醫(yī)藥REIT的認(rèn)購申請確認(rèn)比例結(jié)果公告。具體來看，截至2月10日，基金的公眾投資者有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為358.66億份，對比之下，公眾投資者初始發(fā)售份額為3000萬份，基金公眾投資者有效認(rèn)購申請實(shí)際確認(rèn)比例約為0.084%。按照上述數(shù)據(jù)計算，有效認(rèn)購倍數(shù)達(dá)1192倍，創(chuàng)下歷史新高。

過往公告顯示，基金原定募集期為2月10日—11日。由于公眾投資者認(rèn)購踴躍，截至2月10日，基金募集期內(nèi)公眾投資者認(rèn)購總量已超過公眾發(fā)售總量。2月10日，匯添富基金已發(fā)布公告稱，該產(chǎn)品公眾投資者發(fā)售部分提前結(jié)束募集并進(jìn)行比例配售。

據(jù)最終的配售結(jié)果公告，除了公眾投資者有效認(rèn)購倍數(shù)創(chuàng)下新高外，該基金的基金戰(zhàn)略配售最終發(fā)售份額為3億份，與戰(zhàn)略配售初始發(fā)售份額數(shù)量相同。網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為34.73億份，超過《發(fā)售公告》中規(guī)定的網(wǎng)下發(fā)售初始發(fā)售總量。

匯添富基金表示，作為全國首單醫(yī)藥倉儲物流REIT，匯添富九州通醫(yī)藥REIT再一次刷新了公眾認(rèn)購倍數(shù)的新高。這得益于資產(chǎn)類型的創(chuàng)新性和底層資產(chǎn)運(yùn)營的穩(wěn)定性。醫(yī)藥倉儲物流作為鏈接上游醫(yī)藥供應(yīng)與下游醫(yī)藥消費(fèi)的重要中間環(huán)節(jié)，具有較高的運(yùn)營穩(wěn)定性及較大的未來發(fā)展空間。匯添富九州通醫(yī)藥REIT的發(fā)行，不僅為投資者提供了更為多元化的資產(chǎn)選擇，也為公募REITs市場擴(kuò)展了新的資產(chǎn)類型。

值得一提的是，上一個公眾投資者有效認(rèn)購倍數(shù)最高紀(jì)錄創(chuàng)造者也出現(xiàn)在2025年初。此前最高倍數(shù)由國泰君安濟(jì)南能源供熱REIT創(chuàng)下。回顧1月9日，國泰君安濟(jì)南能源供熱REIT公告表示，截至1月6日，基金的公眾投資者有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為122.02億份，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)813.44倍。

不僅如此，2025年初以來，華夏金隅智造工場產(chǎn)業(yè)園REIT、易方達(dá)華威市場REIT均宣布其公眾投資者有效認(rèn)購規(guī)模超過初始募集規(guī)模上限并提前結(jié)募，對公眾投資者發(fā)售部分進(jìn)行比例配售。

有產(chǎn)品年內(nèi)漲超34%

公募REITs發(fā)行火熱的背后，是其在二級市場走勢的強(qiáng)勁表現(xiàn)。回顧2025年初以來，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日，數(shù)據(jù)可取得的60只基金中，59只實(shí)現(xiàn)上漲，整體來看，共計31只基金年初以來漲幅超過10%。

其中，華泰紫金南京建鄴產(chǎn)業(yè)園REIT年初至今漲34.03%，居于榜首。嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT緊隨其后，以30.89%的漲幅排名第二。中金印力消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REIT則以22.44%的漲幅排名第三。

另據(jù)中證指數(shù)公司官網(wǎng)，若從反映滬深市場上市REITs在計入分紅收益后整體表現(xiàn)的中證REITs全收益指數(shù)看，截至2月12日，其年初至今已漲8.86%，近一年漲幅更高達(dá)27%。

事實(shí)上，監(jiān)管自年初以來已經(jīng)多次提到公募REITs。1月13日，中國證監(jiān)會召開2025年系統(tǒng)工作會議，總結(jié)2024年工作，深入推進(jìn)巡視整改，研究部署2025年重點(diǎn)工作，其中提及加快REITs市場建設(shè)。2月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》，其中提到支持人工智能、數(shù)據(jù)中心、智慧城市等新型基礎(chǔ)設(shè)施以及科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域項目發(fā)行不動產(chǎn)投資信托基金（REITs），促進(jìn)盤活存量資產(chǎn)，支持傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化改造。

三盛資本投資總監(jiān)李超認(rèn)為，對于公募REITs而言，必選消費(fèi)對應(yīng)的居?。ūＵ戏浚?、醫(yī)療、水廠、電廠、垃圾焚燒等，都是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下的剛需，屬于較為抗跌的板塊。當(dāng)前政策背景下，另一個需要重視的板塊就是科技，數(shù)據(jù)中心公募REITs直接服務(wù)于大數(shù)據(jù)、AI產(chǎn)業(yè)，其下游應(yīng)用在DeepSeek的帶動下，一定會迎來需求增長期，強(qiáng)勁的需求將會為園區(qū)帶來較好的租金及收益回報。需要關(guān)注的是，投資公募REITs也需要投資者具備較好的鑒別能力，理性投資。

華林證券資管部落董事總經(jīng)理賈志表示，公募REITs收益相對平穩(wěn)，場內(nèi)可交易折溢價的優(yōu)勢吸引了更多的投資者。未來，國內(nèi)很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)均有望證券化，公募REITs有望持續(xù)擴(kuò)容，市場接受度也會持續(xù)提高。

（來源：北京商報）