圍繞公司注冊資本，消費金融公司動作頻頻。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，進入2025年后，消費金融行業(yè)洗牌呈現(xiàn)加速之勢。注冊資本必須達到10億元的嚴格準線之下，從業(yè)機構(gòu)開始陸續(xù)向這一要求靠攏，但仍有8家機構(gòu)尚未達到這一水平。不過，這8家機構(gòu)中，已有2家機構(gòu)公告提出將增資至10億元。

據(jù)了解，囿于資金來源以及資金成本，再疊加考慮公司本身的經(jīng)營狀況，消費金融公司增資仍有限制。另有消費金融公司明確回復稱，公司增資事項正在有序推進中。在分析人士看來，消費金融公司注冊資本被硬性提高，有助于提升消費金融行業(yè)整體資本實力，預計后續(xù)行業(yè)分化趨勢有望進一步拉大。

3家機構(gòu)調(diào)整注冊資本

從監(jiān)管部門披露時間來看，年內(nèi)已有3家消費金融公司明確調(diào)整注冊資本。國家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局于2025年1月發(fā)布行政許可，同意四川省唯品富邦消費金融有限公司注冊資本由5億元增加至10億元。根據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)披露，在獲得監(jiān)管許可后，唯品富邦消費金融隨即完成了工商變更。

相較于唯品富邦消費金融瞄準“10億元”門檻，位于中部梯隊的浙江寧銀消費金融股份有限公司的增資動作更顯擴張“野心”。經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局寧波金融監(jiān)管局同意，寧銀消費金融獲批增資6.89億元，注冊資本由原29.11億元增至36億元。當前，寧銀消費金融暫未進行工商信息變更。

而在2024年末終于完成重組的捷信消費金融有限公司，則在獲批股權(quán)變更的同時，迎來了消費金融行業(yè)首次減資操作。根據(jù)早前天津銀行披露的公告，將通過先減資、后引進戰(zhàn)略投資者增資等股權(quán)重組方式將捷信消費金融注冊資本從70億元調(diào)整至50億元，京東成為公司最大股東。相關(guān)變更事宜獲得國家金融監(jiān)督管理總局批復同意，并要求捷信消費金融加強股權(quán)管理，進一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，嚴格控制股東關(guān)聯(lián)交易。

作為一項重要參考指標，注冊資本決定了消費金融公司的經(jīng)營規(guī)模，也能反映公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營、風險抵御以及融資能力等多方面的實際水平。2024年3月，國家金融監(jiān)督管理總局修訂發(fā)布《消費金融公司管理辦法》，明確提出消費金融公司本身的注冊資本應不低于10億元。

談及消費金融公司在注冊資本方面的變化，知名經(jīng)濟學者盤和林表示，增資是消費金融公司增強實力、擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升市場競爭力的有效手段，也是消費金融公司滿足注冊資本監(jiān)管要求的必然方式。簡單來說，注冊資本高低，既決定了消費金融公司優(yōu)劣，也決定了消費金融公司存亡。

素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，近年來消費金融公司頻頻增資，既是對監(jiān)管文件的充分響應，同時也是其不斷增強自身實力、實現(xiàn)穩(wěn)步擴張的一個縮影，增資舉措能夠夯實機構(gòu)資本實力，強化抵御風險的整體能力。

而對于并不常見的捷信消費金融減資舉措，盤和林認為，減資可能的原因包括公司戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、財務(wù)狀況變化等，而消費金融公司減資可能對公司的信譽、融資能力和市場競爭力產(chǎn)生一定影響。

達標增資仍有掣肘

監(jiān)管提出明確入場門檻，對于未能達標的從業(yè)機構(gòu)而言也并不簡單。

據(jù)統(tǒng)計，當前業(yè)內(nèi)仍有8家消費金融公司的注冊資本未能滿足最新監(jiān)管要求，包括盛銀消費金融、廈門金美信消費金融、蒙商消費金融、晉商消費金融、河北幸福消費金融以及北銀消費金融、錦程消費金融、中信消費金融。

盡管當前對于消費金融公司注冊資本達標，監(jiān)管尚未給出明確的時間線，但從業(yè)機構(gòu)向《管理辦法》靠攏已經(jīng)成為必然動作。對于8家機構(gòu)在增資方面的規(guī)劃，河北幸福消費金融方面回應稱，公司將嚴格遵循最新修訂的《管理辦法》，將通過現(xiàn)有股東增資、引入新股東或法定公積金轉(zhuǎn)增注冊資本等方式盡快達到《管理辦法》要求。

“增資本身就是一個很長的流程?！庇邢M金融行業(yè)從業(yè)人員表示。具體到流程上，消費金融公司增資首先要明確增資金額、增資方式（現(xiàn)金/股權(quán)等）、新增股東（如有）及股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整計劃，再將相關(guān)方案進行內(nèi)部審批；接著由股東按協(xié)議繳納增資款項至指定賬戶，經(jīng)三方審核后確認資金真實、足額到位，再提交至國家金融監(jiān)督管理總局地方派出機構(gòu)審核，這也是增資的核心環(huán)節(jié)。獲得監(jiān)管同意后，方可進行工商變更登記、監(jiān)管備案與許可證更新等操作。

前述消費金融行業(yè)從業(yè)人員介紹，對于中小消費金融公司而言，增資很容易卡在第一步，即具體的增資方式上。“最主要的是資金來源，消費金融行業(yè)從高速增長轉(zhuǎn)入存量競爭階段，股東方會衡量消費金融公司經(jīng)營情況和資金回報預期，引入外部資金則需要考慮資金成本，而中小消費金融公司本身可以選擇的資金渠道便較少?！鼻笆鱿M金融行業(yè)從業(yè)人員表示。

值得一提的是，從尚未達標的8家消費金融公司股東構(gòu)成來看，8家機構(gòu)股東中均少不了銀行的身影，并且多為城商行。前述消費金融行業(yè)從業(yè)人員補充稱：“股東本身的經(jīng)營狀況也會影響子公司，若銀行自身面臨資本補充壓力，便更難持續(xù)向消費金融子公司輸血。”

在8家注冊資本未達標的消金機構(gòu)中，錦程消費金融、中信消費金融在2024年12月雙雙宣布增資，均計劃增資至10億元。其中，錦程消費金融股東——成都銀行提到，計劃通過資本公積轉(zhuǎn)增、未分配利潤轉(zhuǎn)增以及現(xiàn)有股東現(xiàn)金出資這三種方式，將注冊資本增加至10億元。對于兩家消費金融增資計劃具體何時能夠落地，中信消費金融方面表示，公司增資事項正在按程序推進中，此次增資體現(xiàn)了股東單位對消費金融行業(yè)前景的看好及公司發(fā)展的認可和支持，將進一步增強公司資本實力，助力公司高質(zhì)量發(fā)展。

盤和林指出，消費金融公司的增資存在兩極分化的問題，大型機構(gòu)更容易獲得資本支持，而中小型機構(gòu)則需要通過更多努力來籌集資金。相較于頭部消費金融公司，尾部從業(yè)機構(gòu)融資渠道有限，發(fā)行債券、股票等籌集方式開展難度大。

蘇筱芮認為，業(yè)內(nèi)仍有部分尾部消費金融公司未有增資進展，可能是股東層面尤其是大股東層面未達成一致，例如增資資金來源、增資規(guī)模多少、由幾名股東增資以及各股東之間的增資比例如何分配等，也可能是主要出資人對消金公司投入的意愿不強。

分化趨勢有望拉大

整體來看，在全國已開業(yè)的31家消費金融公司中，注冊資本呈現(xiàn)明顯兩極分化態(tài)勢，螞蟻消費金融以230億元注冊資本處于首位，而最末尾的盛銀消費金融自開業(yè)以來便維持著3億元注冊資本。此外，注冊資本的差異，也直接帶來了公司業(yè)務(wù)體量、業(yè)績營收方面的差距。

而提高注冊資本，對消費金融公司而言也是考驗。在蘇商銀行研究院高級研究員杜娟看來，監(jiān)管要求消金公司提高注冊資本，主要是從提高消金公司風險承擔能力、強化消金公司股東責任、規(guī)范行業(yè)發(fā)展等角度出發(fā)。更高的門檻對于從業(yè)者的展業(yè)能力提出要求，有實力股東、業(yè)務(wù)存續(xù)發(fā)展穩(wěn)健、有較強盈利能力、能保證資本回報的機構(gòu)，可達成業(yè)務(wù)的正向循環(huán)。

盤和林表示，消費金融公司設(shè)置10億元注冊資本門檻，中小機構(gòu)不僅需要迅速擴充資本，隨著注冊資本的提高，消費金融公司還需要進一步調(diào)整業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以適應新的監(jiān)管環(huán)境和提高風險管理水平。

結(jié)合消費金融公司行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，河北幸福消費金融方面回復稱，當前消費金融行業(yè)已呈現(xiàn)多元化的競爭態(tài)勢，獲客、風控、資金、金融科技、場景等成為消費金融機構(gòu)競爭的最核心能力。未來，公司將更加注重規(guī)模、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和效益的協(xié)調(diào)發(fā)展及可持續(xù)性，不斷夯實公司在科技、風控及數(shù)字化經(jīng)營等方面的差異化核心競爭力，力爭經(jīng)營效益與效率穩(wěn)步增長。

蘇筱芮指出，消費金融公司注冊資本被硬性提高，有助于提升消費金融行業(yè)整體資本實力。預計后續(xù)行業(yè)分化趨勢有望進一步拉大，頭部消金在資本實力、籌集能力等加持之下將獲得更多的市場份額。未來，具備差異化客群定位、加強股東支持和合規(guī)能力的機構(gòu)，才更能突破增資瓶頸，在行業(yè)洗牌中找到新機會。

（來源：北京商報）