春節(jié)前后，年終獎、春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品、壓歲錢特色存款密集“上架”。在走訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，這些主題理財(cái)產(chǎn)品種類豐富，促銷活動形式多樣，相比平時(shí)，理財(cái)機(jī)構(gòu)為投資者提供了更多選擇。

值得關(guān)注的是，在理財(cái)經(jīng)理重點(diǎn)推薦的產(chǎn)品中，中低風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金管理類和固定收益類理財(cái)產(chǎn)品依舊占據(jù)主流地位。同時(shí)，含權(quán)的“固收+”產(chǎn)品也開始嶄露頭角。

展望2025年，多數(shù)專家認(rèn)為，“固收+”理財(cái)將進(jìn)入快速發(fā)展的新階段。“新的一年，市場環(huán)境可能為兼具進(jìn)攻與防御特性的‘固收+’策略提供良好的發(fā)展契機(jī)?！淌?’增厚收益的配置策略也將越來越多元化。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員屈穎表示。

春節(jié)假日主題理財(cái)產(chǎn)品密集“上架”

實(shí)際上，早在春節(jié)假日前，多家銀行和理財(cái)公司便及早布局，聚焦客戶的資金增值需求，推出了年終獎、春節(jié)假日主題理財(cái)產(chǎn)品以及較高利率的大額存單產(chǎn)品。

梳理這些理財(cái)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，春節(jié)主題理財(cái)產(chǎn)品大多是固定收益類，業(yè)績比較基準(zhǔn)大多在2%至4%之間，風(fēng)險(xiǎn)等級以中低風(fēng)險(xiǎn)為主；同時(shí)，也不乏少量中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，投資期限大多較短，適合追求穩(wěn)健收益的投資者。

就年終獎理財(cái)產(chǎn)品而言，交通銀行推出了6款“薪”選理財(cái)產(chǎn)品，并提供了理財(cái)快贖專區(qū)的鏈接；中信銀行則在“加薪計(jì)劃”中推出了新年專享理財(cái)；郵儲銀行則根據(jù)投資期限推出多款產(chǎn)品，如“日日紅”“天天盈”“月月紅”“季季紅”等，滿足不同投資者的需求。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對此分析認(rèn)為，銀行及理財(cái)公司布局這些特殊主題的理財(cái)產(chǎn)品是為了更好地服務(wù)客戶，增加客戶預(yù)期投資收益，也是在客戶資金充裕時(shí)加大客戶營銷，提高客戶市場占有率。在這個過程中，提高理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期投資收益，有助于更好吸引客戶，提高市場競爭力。

除了理財(cái)產(chǎn)品之外，大額存單也密集“上新”?？梢钥吹?，不少銀行以春節(jié)假日為契機(jī)，密集發(fā)行大額存單產(chǎn)品。同時(shí)，為了吸引客戶，不少產(chǎn)品的最高利率超過2%。例如，重慶銀行發(fā)布的海報(bào)顯示，旗下大額存單產(chǎn)品起購金額為20萬元，3年期利率為2.3%。

“固收+”產(chǎn)品成市場關(guān)注焦點(diǎn)

打開多家銀行App理財(cái)專區(qū)可以發(fā)現(xiàn)，“固收+”產(chǎn)品多為理財(cái)貨架首發(fā)熱銷推薦的主力產(chǎn)品。同時(shí)，2025年1月至今，新發(fā)產(chǎn)品密集出現(xiàn)，特別是產(chǎn)品期限在6個月以內(nèi)的短期流動性產(chǎn)品受到投資者青睞。

“2024年以債券打底增加紅利、優(yōu)先股、黃金等增強(qiáng)策略的‘固收+’產(chǎn)品整體來看收益較好，更受投資者認(rèn)可。因此，理財(cái)機(jī)構(gòu)也普遍將‘固收+’的產(chǎn)品作為春節(jié)假日獲客引流的主力，尤其是半年以內(nèi)的短期限產(chǎn)品，投資者認(rèn)購積極性更高一些?！蹦彻煞葜沏y行理財(cái)經(jīng)理表示。

屈穎認(rèn)為，“固收+”產(chǎn)品較好地滿足了投資者對風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡需求。“‘固收+’策略利用股債等資產(chǎn)之間的低相關(guān)性，通過多元化配置，可有效分散風(fēng)險(xiǎn)，降低投資組合的整體波動。”屈穎表示，隨著市場環(huán)境變化和配置需求的上升，理財(cái)公司在“固收+”理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上也越來越重視多資產(chǎn)組合策略。

專家認(rèn)為，2025年“固收+”理財(cái)將進(jìn)入快速發(fā)展的新階段。與此同時(shí)，理財(cái)機(jī)構(gòu)在加碼“固收+”產(chǎn)品體系布局的同時(shí)，也面臨不少新的挑戰(zhàn)。

“投資者的需求日益多樣化，然而，理財(cái)產(chǎn)品在策略和結(jié)構(gòu)上存在較高的同質(zhì)化，導(dǎo)致市場競爭加劇。如何打造細(xì)分市場，滿足不同客戶群體的個性化需求，成為理財(cái)機(jī)構(gòu)面臨的一大挑戰(zhàn)?！眾滹w鵬表示。

“機(jī)構(gòu)可以構(gòu)建多資產(chǎn)、多策略的產(chǎn)品體系，通過特色產(chǎn)品來確保規(guī)模的穩(wěn)定性，并通過多元化的資產(chǎn)配置來維持凈值的穩(wěn)定，提高理財(cái)產(chǎn)品的吸引力?！鼻f認(rèn)為，理財(cái)機(jī)構(gòu)需持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管理和客戶服務(wù)能力。

理財(cái)產(chǎn)品“含權(quán)量”穩(wěn)步提升

在中信銀行的理財(cái)產(chǎn)品推薦列表中，出現(xiàn)了“適當(dāng)配置優(yōu)先股等權(quán)益類資產(chǎn)和金融衍生品資產(chǎn)”的固定收益類產(chǎn)品。詳情頁中顯示，該理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.25%至3.25%，近3個月年化收益率為3.51%，在推薦產(chǎn)品中偏高。

可以看到，在監(jiān)管的鼓勵引導(dǎo)下，銀行理財(cái)也在積極發(fā)力權(quán)益市場投資，權(quán)益類產(chǎn)品以及部分投向權(quán)益市場的“固收+”產(chǎn)品發(fā)行量增長。

“含權(quán)類產(chǎn)品通過配置股票、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)，把握權(quán)益市場的回暖機(jī)會，能夠提供較高的收益潛力，同時(shí)也對理財(cái)機(jī)構(gòu)的投研能力提出更高要求?！眾滹w鵬表示。

專家普遍預(yù)計(jì)，到2025年，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性將持續(xù)存在，理財(cái)市場波動性不容忽視。在此背景下，含權(quán)類產(chǎn)品和主題“固收+”產(chǎn)品可能成為市場的重要增長點(diǎn)。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員張璟晗預(yù)計(jì)，2025年的理財(cái)市場規(guī)模將在波動中擴(kuò)容。“預(yù)計(jì)債市仍有望維持穩(wěn)中向好的趨勢，利好固收類理財(cái)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)容?！睆埈Z晗分析認(rèn)為，同時(shí)，伴隨化債政策的進(jìn)一步落實(shí)與權(quán)益市場回暖的影響，理財(cái)市場或會面臨一定波動。結(jié)合當(dāng)前“量質(zhì)齊升”趨勢看，理財(cái)市場監(jiān)管趨嚴(yán)，引導(dǎo)理財(cái)業(yè)務(wù)邁向高質(zhì)量發(fā)展，各理財(cái)機(jī)構(gòu)也積極通過拓寬代銷渠道、推動銷售模式創(chuàng)新等方式吸引增量資金流入，以應(yīng)對“穩(wěn)規(guī)?！焙汀胺€(wěn)凈值”的挑戰(zhàn)。

來源：金融時(shí)報(bào)