“截至目前，上海金浦投資管理有限公司與山東省及市區(qū)各級政府投資平臺合作落地了多只產(chǎn)業(yè)投資基金，合計基金規(guī)模超過25億元?！?025年1月21日，濟南金浦金科基金合伙人吳南溪告訴經(jīng)濟觀察報。 

吳南溪介紹，金浦資本目前在山東地區(qū)投資設立的子基金包括：以數(shù)字經(jīng)濟、人工智能方向為主要投資方向的“濟南金融科技基金”、以半導體制造產(chǎn)業(yè)鏈為主要投資方向的“華海金浦創(chuàng)業(yè)基金”、投資醫(yī)療健康方向的“日照金康基金”和“諸城金沙河基金”、以智慧交通產(chǎn)業(yè)為主要投資方向的“青島青鐵基金”等。 

毅達資本于2019年和2021年分別在山東省煙臺市和山東省濟南市設立基金，自此加大了在山東省的投資布局。毅達資本合伙人王寅之告訴經(jīng)濟觀察報，目前毅達資本已累計投資山東企業(yè)63家，總金額達到34.99億元。 

這只是全國性創(chuàng)投機構(gòu)在山東投資版圖中的一個縮影。 

近年來，梅花創(chuàng)投、毅達資本等知名股權(quán)投資機構(gòu)紛紛布局山東，深度參與山東的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這些機構(gòu)在山東的投資領域廣泛，涵蓋醫(yī)療科技、商業(yè)航天、半導體、海洋經(jīng)濟等多個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，展現(xiàn)出山東在新興產(chǎn)業(yè)領域的強大吸引力和發(fā)展?jié)摿Α?nbsp;

與此同時，山東本土國資投資機構(gòu)，如山東財金集團、魯信創(chuàng)投等，在省內(nèi)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級中扮演著重要角色。這些機構(gòu)不僅為本地企業(yè)提供了堅實的資本支持，還通過自身的影響力，吸引了大量省外資本和優(yōu)質(zhì)項目落地山東，進一步推動了區(qū)域經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。 

2025年山東省政府工作報告提及，扎實抓好科技創(chuàng)新引領產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。制定因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力規(guī)劃和政策。緊盯產(chǎn)業(yè)需求強創(chuàng)新，圍繞集成電路、工業(yè)母機、新能源、新材料等重點領域，推出科技創(chuàng)新10個行動計劃；聚焦固鏈強群抓產(chǎn)業(yè)，抓實標志性產(chǎn)業(yè)鏈鏈長制，推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化“十大工程”和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化“八大行動”。 

去山東投資 

創(chuàng)投機構(gòu)紛紛投資山東，為山東的經(jīng)濟發(fā)展和科技創(chuàng)新提供了有力支持。 

2024年12月，山東省工業(yè)和信息化廳公示了《山東省首批人工智能大模型典型應用案例名單》，浪潮云洲工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有限公司（下稱“浪潮云洲”）基于知業(yè)大模型打造的“知業(yè)·數(shù)字化轉(zhuǎn)型服務問答大模型應用”入選。 

目前，該模型已應用至國家級中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進中心公共服務平臺，面向企業(yè)用戶開放使用，實現(xiàn)政策補貼、產(chǎn)品服務等數(shù)據(jù)查詢效率提升140%，平臺供需資源匹配準確度提高60%。 

據(jù)悉，浪潮云洲坐落于山東省濟南市高新區(qū)，以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺為基礎，圍繞工業(yè)數(shù)字基礎設施建設、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能等，獨創(chuàng)賦能制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的“工”字業(yè)務模式。截至目前，浪潮云洲工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺連續(xù)五年入選跨行業(yè)跨領域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，位居國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺第一梯隊。 

浪潮云洲的發(fā)展離不開創(chuàng)投機構(gòu)的支持。 

2024年2月，金浦資本旗下上海金融科技基金、濟南金融科技基金聯(lián)合領投了浪潮云洲項目B輪融資。 

吳南溪告訴經(jīng)濟觀察報，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是數(shù)字經(jīng)濟的核心樞紐，在推動制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展及數(shù)字中國的全面建設中，擔任了不可替代的關(guān)鍵角色。浪潮云洲作為該領域的旗艦企業(yè)，憑借浪潮集團逾三十年的技術(shù)沉淀與經(jīng)驗積累，已經(jīng)建立了領先的云平臺技術(shù)和運營能力，不僅在多個行業(yè)中確立了穩(wěn)固的市場領先地位，還提供了一系列成熟的產(chǎn)品與解決方案。相信該公司未來將繼續(xù)發(fā)揮其深厚的技術(shù)積累，以數(shù)據(jù)驅(qū)動為核心，進一步推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的智能化，加強供應鏈平臺的韌性，形成一個高度協(xié)同的價值生態(tài)圈。 

王寅之在接受經(jīng)濟觀察報采訪時也表示，2020年9月，毅達資本投資國內(nèi)領先醫(yī)院智能通訊交互系統(tǒng)研發(fā)企業(yè)山東亞華電子。2023年5月26日，山東亞華電子股份有限公司成功登陸創(chuàng)業(yè)板，這也是以醫(yī)院智能通訊交互為主業(yè)的第一家上市公司。 

2020年12月，毅達資本投資中國特種硅烷領先制造商山東硅科新材料，2021年10月德國瓦克化學斥資1.2億歐元收購硅科60%股權(quán)，毅達資本在很短時間內(nèi)高收益并購退出。 

王寅之表示，毅達資本投資亞華電子和硅科新材時，企業(yè)都是歷史首次融資，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)融資時間窗口普遍很短，投資機構(gòu)必須做長時間的行業(yè)研究和行業(yè)資源積累，才能在合適的時間遇見合適的企業(yè)。 

區(qū)域吸引力 

吳南溪稱，金浦資本作為上海國際集團系統(tǒng)戰(zhàn)略持有機構(gòu)，總部位于上海，過往更多投資于北、上、深及長三角區(qū)域。山東是金浦資本近些年開始重點布局的區(qū)域之一。 

山東的產(chǎn)業(yè)基礎雄厚，涵蓋了制造業(yè)、科技服務、生物科技、新材料、半導體等多個領域。特別是制造業(yè)，投資項目數(shù)量和金額在所有行業(yè)中占比最高。此外，山東的新興產(chǎn)業(yè)如新能源、環(huán)保工程等也逐漸成為投資熱點。 

吳南溪表示，金浦資本加大投資山東，主要有兩方面原因：一方面，山東工業(yè)基礎雄厚，制造業(yè)發(fā)達，農(nóng)業(yè)、海洋經(jīng)濟優(yōu)勢突出，產(chǎn)業(yè)門類齊全，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實基礎；另一方面，山東作為新舊動能轉(zhuǎn)換綜合試驗區(qū)和綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)，有政府政策大力支持，為產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新發(fā)展提供了強大動力。

2021年11月，經(jīng)國務院同意，《山東省濟南市建設科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)總體方案》正式印發(fā)，標志著濟南市成為全國首個科創(chuàng)金融改革試點城市，旨在形成完善的科創(chuàng)金融服務體系，促進金融、科技、產(chǎn)業(yè)深度融合發(fā)展，提升科技創(chuàng)新支持新舊動能轉(zhuǎn)換的能力，這為金融科技基金的投資方向提供了政策支持和市場機遇。 

此外，山東省政府出臺了一系列政策支持創(chuàng)投機構(gòu)發(fā)展，包括《山東省推動創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》等。此外，山東還通過設立專項基金、優(yōu)化退出渠道等方式，為創(chuàng)投機構(gòu)提供良好的政策環(huán)境。 

王寅之表示，毅達資本以“沿江沿海”的戰(zhàn)略規(guī)劃，在國內(nèi)經(jīng)濟活力充沛、發(fā)展彈性顯著、人才匯聚效應顯著的沿江沿海地區(qū)實施精準投資策略，山東地區(qū)正是其戰(zhàn)略部署中的關(guān)鍵一環(huán)。工業(yè)基礎是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的先決條件，山東在這方面具有顯著優(yōu)勢。 

“眾所周知，山東擁有最為完備的產(chǎn)業(yè)體系，作為傳統(tǒng)制造業(yè)強省積極向新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，展現(xiàn)出其作為活躍經(jīng)濟體的特質(zhì)。新質(zhì)生產(chǎn)力并非無中生有，而是根植于現(xiàn)實的經(jīng)濟基礎之上。例如，低空經(jīng)濟的發(fā)展依賴于堅實的航空工業(yè)基礎，而新材料的創(chuàng)新則是化學工業(yè)進步的產(chǎn)物。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)基礎上進行結(jié)構(gòu)調(diào)整、質(zhì)量提升、效益增強和創(chuàng)新強化的穩(wěn)健前行，將成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的主要戰(zhàn)場。”王寅之稱。 

更理性、更耐心

憑借其獨特的優(yōu)勢，山東地區(qū)正展現(xiàn)出強大的吸引力和發(fā)展?jié)摿??？梢灶A見，未來創(chuàng)投機構(gòu)在山東的投資布局將更加理性、更具耐心，為這片土地的長遠發(fā)展注入更多動力。 

2024年10月份，山東省發(fā)布《“創(chuàng)業(yè)齊魯”行動方案（2024—2026年）》，提出引導天使投資助力創(chuàng)業(yè)，省級引導基金對天使基金的出資比例最高可達40%。同時，支持創(chuàng)投風投助力創(chuàng)業(yè)，通過“創(chuàng)投基金齊魯行”等活動，推動創(chuàng)業(yè)投資與實體經(jīng)濟的深度融合。 

王寅之表示，山東省在私募基金規(guī)模、私募基金管理人數(shù)量以及創(chuàng)投機構(gòu)支持山東IPO（首次公開募股）數(shù)量等多個統(tǒng)計維度上均顯示出其作為創(chuàng)投領域的熱點地區(qū)。隨著更為成熟的政策逐步實施、資金的持續(xù)流入、資金成本的降低以及退出渠道的多樣化建設，可以預見山東省的創(chuàng)投市場將朝著更為理性、深入和耐心的方向發(fā)展。 

隨著資本市場注冊制改革的不斷推進，退出渠道進一步暢通。

在王寅之看來，過去幾年，中國資本市場的大起大落對創(chuàng)投行業(yè)是一次洗禮，創(chuàng)投市場各個主體都開始正視“唯IPO論”的不切實際。即使IPO恢復常態(tài)，未來一級市場的投資回報也需要通過并購整合、利潤分配等多種方式實現(xiàn)。這表明，以IPO為單一目標的投資策略將得到修正，以上市預期為基準的估值體系將被打破。創(chuàng)投市場將逐漸回歸價值投資本源，投資機構(gòu)與企業(yè)都需要修煉內(nèi)功、打造核心競爭力，適應新變化。

吳南溪表示，隨著資本市場注冊制改革的推進，相信山東創(chuàng)投市場將呈現(xiàn)積極的發(fā)展趨勢。如隨著資本市場注冊制改革的不斷推進，更多長期資本進入市場，將推動創(chuàng)投機構(gòu)更加聚焦新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新領域，助力山東產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。此外，多元化的退出方式和優(yōu)化的市場環(huán)境將進一步完善創(chuàng)投生態(tài)，吸引更多頭部機構(gòu)落戶山東，提升市場整體活躍度和競爭力。 

談及山東地區(qū)應該如何發(fā)力，吸引創(chuàng)投機構(gòu)投資，吳南溪認為，第一，應加大研發(fā)投入，加強與高校和研究機構(gòu)的合作，促進產(chǎn)學研一體化，培育和引進一批具有核心競爭力的創(chuàng)新型企業(yè)，推動科技成果轉(zhuǎn)化；第二，加大對新興產(chǎn)業(yè)的扶持力度，特別是在大數(shù)據(jù)、人工智能等領域的創(chuàng)新和應用；第三，進一步完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)政策體系，降低創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成本，激發(fā)全社會創(chuàng)新活力，同時吸引和培養(yǎng)更多的創(chuàng)新人才，為創(chuàng)新發(fā)展提供人力支持；第四，加強與國內(nèi)外創(chuàng)新資源的對接，拓寬合作渠道，提升山東在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡中的地位。 

王寅之稱，積極迎接新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，以及前瞻性地進行產(chǎn)業(yè)布局，顯得至關(guān)重要。在區(qū)域工作中，毅達資本也注意到，山東目前正在積極布局低空經(jīng)濟、商業(yè)航天、量子科技等未來產(chǎn)業(yè)，有一大批硬科技企業(yè)正在逐步崛起，這也為后續(xù)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)迭代、經(jīng)濟發(fā)展奠定了堅實的基礎。

來源：經(jīng)濟觀察報