繼《商業(yè)銀行監(jiān)管評級辦法》《消費金融公司監(jiān)管評級辦法》之后，保險業(yè)也迎來了首個全行業(yè)監(jiān)管評級辦法。

1月17日，金融監(jiān)管總局印發(fā)《保險公司監(jiān)管評級辦法》（以下簡稱《評級辦法》），要求從公司治理、償付能力、負債質量、資產(chǎn)質量（含資產(chǎn)負債匹配）、消費者權益保護等九大維度，評價保險公司經(jīng)營管理各方面的風險，并根據(jù)整體風險大小確定評級結果，以便實施分類監(jiān)管，扶優(yōu)限劣。該辦法自2025年3月1日起正式施行。

“2025年金融監(jiān)管總局發(fā)布的首個政策是關于全面推進保險業(yè)監(jiān)管評級和分類監(jiān)管，顯示出監(jiān)管部門對于合理配置監(jiān)管資源、提升監(jiān)管有效性，加強保險業(yè)風險防控、推進行業(yè)高質量發(fā)展的決心。”業(yè)內(nèi)人士表示，《評級辦法》不僅涵蓋了絕大多數(shù)保險公司，還首次將各個領域的監(jiān)管要求綜合運用到一套風險監(jiān)管體系中，形成了對保險公司各類風險的全流程監(jiān)測與評估，這有助于引導保險公司形成與其風險水平相匹配的發(fā)展模式，推動保險公司走差異化發(fā)展道路、提升市場競爭力。

全面實施分類監(jiān)管是大勢所趨

“近年來，針對保險業(yè)的分級分類監(jiān)管已是大勢所趨?！睂ν饨?jīng)濟貿(mào)易大學創(chuàng)新與風險管理研究中心副主任龍格在采訪時表示，無論是中央金融工作會議強調(diào)的要“全面強化機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”，還是《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動保險業(yè)高質量發(fā)展的若干意見》提出的要“強化分級分類監(jiān)管。健全保險機構監(jiān)管評級制度，強化評級結果運用”，都顯示出強化、細化監(jiān)管的重要性，這既是出于監(jiān)管部門合理優(yōu)化監(jiān)管資源，提升監(jiān)管效率的內(nèi)生需求，也是推進保險業(yè)高質量發(fā)展的必然之舉。

監(jiān)管評級是衡量保險公司風險程度的主要依據(jù)。早在2024年3月，金融監(jiān)管總局就曾印發(fā)《人身保險公司監(jiān)管評級辦法》，要求對人身險公司開展監(jiān)管評級。而《評級辦法》的出臺，進一步凸顯了“風險為本”的重要性。

相較于《人身保險公司監(jiān)管評級辦法》，《評級辦法》有兩大最顯著的變化，一是開展全要素評級，評級維度從此前針對人身險公司的公司治理、業(yè)務經(jīng)營、資金運用、資產(chǎn)負債管理、償付能力管理和其他方面，進一步調(diào)整和拓展了信息科技、風險管理、經(jīng)營狀況、消費者權益保護等方面的風險，相較而言，能更加充分真實反映保險公司的實際風險水平。關于兩個文件有關要求相沖突的情況，監(jiān)管部門進一步明確，以《評級辦法》為準。二是《評級辦法》統(tǒng)一了評級框架?！对u級辦法》明確，監(jiān)管部門對在我國境內(nèi)設立的、開業(yè)滿一個完整會計年度以上的保險公司開展監(jiān)管評級，包括保險集團（控股）公司、財產(chǎn)保險公司、人身保險公司和再保險公司以及外國再保險公司分公司，對上述機構建立統(tǒng)一的監(jiān)管評級框架，采用一致的評級方法、評級程序和等級分類，有效提升評級工作的統(tǒng)一性和規(guī)范性。

在首都經(jīng)貿(mào)大學農(nóng)村保險研究所副所長李文中看來，此前，監(jiān)管部門更側重于保險機構的經(jīng)營合規(guī)性檢查，現(xiàn)在更加注重對保險機構風險的識別、評估和監(jiān)測，通過監(jiān)管評級等手段，全面衡量保險機構的風險狀況，實現(xiàn)從合規(guī)監(jiān)管向風險監(jiān)管的轉變。

值得關注的是，為更好推進分類監(jiān)管，《評級辦法》也給予了各類保險公司一定“自由裁量權”。具體來看，保險集團（控股）公司可適當調(diào)整負債質量、資產(chǎn)質量（含資產(chǎn)負債匹配）、消費者權益保護評級要素等級；再保險公司可不設置消費者權益保護評級要素。

推進分級分類監(jiān)管差異化是關鍵

近年來，“分級分類監(jiān)管”一詞被業(yè)內(nèi)反復提及，但是對于如何開展分級分類監(jiān)管，此前并未有相關具體規(guī)定。《評級辦法》對這一問題給予了回應——對分級分類監(jiān)管進行明確，是要落實高風險高強度、低風險低強度原則，合理分配監(jiān)管資源，促進保險業(yè)高質量發(fā)展。

具體來看，根據(jù)設置好的評級維度和權重，監(jiān)管部門將對險企進行評級“打分”，分數(shù)不同，自然對應的監(jiān)管方式也有所差別。對此，《評級辦法》規(guī)定，不同類型公司的監(jiān)管評級結果均為1至5級和S級，數(shù)字越大風險越大。監(jiān)管評級綜合得分在90分（含）至100分為1級，75分（含）至90分為2級，60分（含）至75分為3級，45分（含）至60分為4級，45分以下為5級。

其中，對于2級公司，根據(jù)得分進一步細分為A、B、C三檔；3級和4級公司細分為A、B兩檔。對于正處于重組、被接管、實施市場退出等情況的公司，直接列為S級。

值得注意的是，結合評級實踐和監(jiān)管實際，《評級辦法》還設置了“一票否決”機制，即公司單項風險過大將下調(diào)評級結果。比如，如果保險公司存在公司治理嚴重缺陷、償付能力不足、流動性風險較大等問題，評級結果應為4級及以下。

對此，中央財經(jīng)大學副教授劉春生表示，此舉能及時識別重大風險，提升監(jiān)管效率、強化風險防控、保護消費者權益。

對于評級結果如何使用，金融監(jiān)管總局有關負責人表示，監(jiān)管部門將根據(jù)評級結果對公司實施分類監(jiān)管，扶優(yōu)限劣。例如，評級結果為1級和2級的，可降低現(xiàn)場檢查頻率，并在機構和人員準入、產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務試點等方面給予支持。評級結果為3級的，區(qū)別情形采取提高非現(xiàn)場監(jiān)管分析頻率、要求公司提交風險管理改進計劃等措施。評級結果為4級的，可以采取限制向股東分紅、限制增設分支機構、限制業(yè)務范圍等措施。評級結果為5級的，應制定實施風險處置方案，視情況依法安排重組、實行接管或實施市場退出。評級結果為S級的，應當依法加快推進重組、市場退出等工作。

李文中表示，根據(jù)保險公司的風險評價結果，實施差異化的監(jiān)管措施能夠為風險較低的公司給予更多的自主發(fā)展空間，對風險較高的公司加強監(jiān)管力度，提高監(jiān)管的精準性和有效性。評級高的公司將獲得更大的經(jīng)營自主權，評級低的公司將受到更為嚴格的監(jiān)管。這一方面引導社會資源向評級高的保險公司配置；另一方面也會讓監(jiān)管機構將更多的監(jiān)管資源投向高風險的保險公司，提高監(jiān)管的針對性和有效性。

“《評級辦法》將推動保險業(yè)提升風險防控能力，優(yōu)化市場結構，邁向高質量發(fā)展。大型保險公司憑借成熟管理體系，評級可能較高，將獲更多政策支持以鞏固地位。中小型保險公司面臨挑戰(zhàn)，需提升評級以避免受限，同時也有助于其差異化發(fā)展、提升競爭力。”劉春生說。

來源：上海證券報