近日，2024年全球?qū)_基金業(yè)績(jī)出爐。在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中，一些全球大型對(duì)沖基金斬獲了兩位數(shù)的豐厚回報(bào)。其中，宏觀對(duì)沖基金探索資本去年的收益率高達(dá)52%。值得注意的是，去年表現(xiàn)出色的對(duì)沖基金主要為宏觀和多策略產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，通過(guò)對(duì)多種資產(chǎn)進(jìn)行廣泛覆蓋和科學(xué)配置，可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)，捕捉到更豐富的投資機(jī)會(huì)。

多只對(duì)沖基金去年收益率超30%

2024年，全球市場(chǎng)在多種因素影響下呈現(xiàn)復(fù)雜多變的態(tài)勢(shì)，其中，部分國(guó)家股票市場(chǎng)在人工智能熱潮和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推動(dòng)下表現(xiàn)相對(duì)出色。此外，美債收益率走高，美元和黃金也呈現(xiàn)走強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

在去年相對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中，對(duì)沖基金取得了出色的表現(xiàn)。來(lái)自彭博的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，宏觀對(duì)沖基金探索資本（Discovery Capital）以52%的收益率奪得冠軍；PointState、Contour、DE Shaw Oculus、Rokos等多只產(chǎn)品去年的收益率也超過(guò)30%。

從基金類型來(lái)看，去年收益率排名前列的對(duì)沖基金主要為宏觀策略和多策略產(chǎn)品。據(jù)了解，宏觀策略基金會(huì)對(duì)不同國(guó)家的總體經(jīng)濟(jì)和政治環(huán)境做出判斷，并對(duì)股票、貨幣、利率以及商品市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行杠桿押注，從而獲得盡可能高的正投資收益。多策略基金會(huì)綜合運(yùn)用多種不同的投資策略，如市場(chǎng)中性策略、趨勢(shì)跟隨策略、價(jià)值策略、成長(zhǎng)策略、債券交易策略等，在多個(gè)資產(chǎn)類別上進(jìn)行投資。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，宏觀策略和多策略基金之所以在去年取得出色的投資回報(bào)，主要是因?yàn)檫@些產(chǎn)品在股票、債券和大宗商品等多種資產(chǎn)類別上進(jìn)行了廣泛覆蓋和科學(xué)合理的配置，從而有效分散了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，精準(zhǔn)捕捉到了豐富的投資機(jī)會(huì)。

值得一提的是，橋水中國(guó)宏觀策略基金去年的收益率達(dá)到35%。橋水基金聯(lián)席首席投資官鮑勃·普林斯曾在分享橋水基金的投資理念時(shí)表示，投資要產(chǎn)生穩(wěn)定收益，就要做好多資產(chǎn)分散投資策略，比如通過(guò)分散投資大宗商品、債券、現(xiàn)金來(lái)戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

全球?qū)_基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，全球?qū)_基金規(guī)模一直在不斷增長(zhǎng)。With Intelligence日前發(fā)布的2025全球?qū)_基金展望報(bào)告顯示，截至2024年底，全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總額為4.1萬(wàn)億美元。按當(dāng)前的增速測(cè)算，到2028年底，全球?qū)_基金資產(chǎn)規(guī)模可以達(dá)到5萬(wàn)億美元，到2030年底有望達(dá)到5.5萬(wàn)億美元。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)表示，多重因素影響下，2025年的市場(chǎng)環(huán)境將會(huì)呈現(xiàn)更多不確定性，多元化的投資策略有望持續(xù)幫助投資者獲取良好的投資回報(bào)。

匯豐投資管理發(fā)布最新展望報(bào)告認(rèn)為，2025年全球經(jīng)濟(jì)將面臨更多挑戰(zhàn)與機(jī)遇。盡管面臨諸多不確定性，但通過(guò)多元化投資和精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位，新的投資機(jī)遇仍會(huì)涌現(xiàn)。報(bào)告預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在2025年進(jìn)一步降溫，新興及前沿市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)將會(huì)以較快速度增長(zhǎng)，有望推動(dòng)當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)實(shí)現(xiàn)良好表現(xiàn)?？紤]到后續(xù)的諸多不確定性、利率長(zhǎng)時(shí)間保持在高位帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，輪換和波動(dòng)可能構(gòu)成2025年全球市場(chǎng)的主線。

“2025年，盈利增長(zhǎng)應(yīng)不再只集中于美國(guó)市場(chǎng)，美國(guó)以外的成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的表現(xiàn)有望得到支撐。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這意味著潛在的新投資機(jī)會(huì)?！痹搱?bào)告稱。

來(lái)源：上海證券報(bào)