外匯市場接連釋放出重要政策信號(hào)。1月13日早間，中國人民銀行網(wǎng)站相繼發(fā)布兩條信息：一則是中國外匯市場指導(dǎo)委員會(huì)會(huì)議近日在北京召開；另一則是中國人民銀行、國家外匯局決定上調(diào)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。

近期，穩(wěn)匯率信號(hào)不斷釋放，穩(wěn)匯率政策舉措持續(xù)加碼。業(yè)內(nèi)人士表示，上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)、增發(fā)離岸央票等一系列政策舉措，可以平衡外匯供求、防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，是穩(wěn)匯率的重要政策措施。預(yù)計(jì)未來人民幣匯率貶值空間有限，大概率會(huì)持穩(wěn)。

跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)上調(diào)至新高

中國人民銀行、國家外匯局1月13日早間宣布，將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.5上調(diào)至1.75。

上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，是跨境資本流動(dòng)宏觀審慎管理中較為成熟的一項(xiàng)措施，這是自2022年10月以來該參數(shù)的第三次上調(diào)。本次調(diào)整后，跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)到達(dá)歷史最高水平。

業(yè)內(nèi)專家表示，此舉相當(dāng)于增加境內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資額度，可以更多地從境外融入資金，有利于中小企業(yè)、民營企業(yè)更好地利用境內(nèi)境外兩個(gè)市場、兩種資源，有利于金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)開展跨境貿(mào)易和投資提供更好的金融服務(wù)。

“這一舉措有利于進(jìn)一步擴(kuò)大利用外資和拓寬融資渠道，便利境內(nèi)企業(yè)和機(jī)構(gòu)更好地利用境內(nèi)境外多種渠道籌集資金，降低融資難度和融資成本；有助于推動(dòng)跨境資金均衡流動(dòng)、外幣供求平衡、人民幣匯率在合理范圍內(nèi)保持穩(wěn)定態(tài)勢?！眹医鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟表示。

跨境融資增加會(huì)直接提升境內(nèi)美元流動(dòng)性，促進(jìn)外匯市場供求平衡，起到穩(wěn)匯率的積極效果。業(yè)內(nèi)專家表示，這是繼近期央行擬超額增發(fā)離岸市場央票以來的又一項(xiàng)重要舉措，釋放了央行堅(jiān)決維護(hù)匯率穩(wěn)定的重要政策信號(hào)，表明了央行堅(jiān)決防止形成單邊一致性預(yù)期并自我實(shí)現(xiàn)、堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)、保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定的決心。

三個(gè)“不會(huì)改變”凸顯穩(wěn)匯率堅(jiān)定信心

“未來一段時(shí)期，我國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好的基本面不會(huì)改變，國際收支總體平衡的格局不會(huì)改變，外匯市場韌性增強(qiáng)的態(tài)勢不會(huì)改變，人民幣匯率完全有條件保持基本穩(wěn)定?！苯照匍_的中國外匯市場指導(dǎo)委員會(huì)會(huì)議以三個(gè)“不會(huì)改變”，凸顯了對(duì)外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行的堅(jiān)定信心。

會(huì)議指出，堅(jiān)定不移保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。與此同時(shí)，此次會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)“三個(gè)堅(jiān)決”。會(huì)議稱，中國人民銀行、國家外匯局將繼續(xù)綜合施策，穩(wěn)定預(yù)期，增強(qiáng)外匯市場韌性，加強(qiáng)外匯市場管理，堅(jiān)決對(duì)市場順周期行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對(duì)擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

近期，中國人民銀行就外匯市場持續(xù)發(fā)聲：中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)2024年第四季度例會(huì)再次提出“三個(gè)堅(jiān)決”；2025年中國人民銀行工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；1月9日，中國人民銀行宣布將在香港發(fā)行人民幣央票600億元，創(chuàng)歷史單次發(fā)行規(guī)模之最，實(shí)質(zhì)性收緊離岸人民幣流動(dòng)性。

回顧過去多年，中國人民銀行已多次應(yīng)對(duì)外部沖擊的挑戰(zhàn)，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，此次央行持續(xù)釋放穩(wěn)匯率信號(hào)，表明央行堅(jiān)定維護(hù)匯率穩(wěn)定的態(tài)度。而且，從過去的經(jīng)驗(yàn)看，每次央行頻繁發(fā)聲穩(wěn)匯率，美元對(duì)人民幣匯率就已經(jīng)見頂。

“預(yù)計(jì)未來人民幣匯率貶值空間有限，大概率會(huì)持穩(wěn)。金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民必須看到央行營造穩(wěn)定匯率環(huán)境的決心?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。

此外，中國外匯市場指導(dǎo)委員會(huì)會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，將進(jìn)一步強(qiáng)化行業(yè)自律管理，指導(dǎo)外匯市場成員嚴(yán)格落實(shí)自律規(guī)范，對(duì)擾亂市場秩序、惡意誤導(dǎo)公眾等違反自律規(guī)范的行為及時(shí)采取措施。外匯市場自律機(jī)制成員要自覺遵守自律規(guī)范，不得擾亂市場秩序，不得推波助瀾加劇順周期行為，共同維護(hù)外匯市場有序規(guī)范運(yùn)行。（來源：上海證券報(bào)）