繼去年10月人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限進(jìn)入“2.0時(shí)代”后，預(yù)定利率或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整。

1月10日，人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率的定價(jià)機(jī)制相關(guān)文件或近期出臺(tái)，業(yè)內(nèi)預(yù)期二季度人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率有所下調(diào)。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限預(yù)計(jì)從2.5%降至2.0%；新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限預(yù)計(jì)從2.0%下調(diào)為1.5%；新備案的萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限預(yù)計(jì)從1.5%降至1%。

稍早前有市場(chǎng)消息稱(chēng)，監(jiān)管部門(mén)召集險(xiǎn)企研究在3月底再次調(diào)整預(yù)定利率。

所謂“調(diào)節(jié)定價(jià)利率機(jī)制”，是指預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。2024年8月，金融監(jiān)管總局《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》中提到要建立該機(jī)制。預(yù)定利率基準(zhǔn)值的確定，將參考5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）、5年定期存款基準(zhǔn)利率、10年期國(guó)債到期收益率等長(zhǎng)期利率。達(dá)到觸發(fā)條件后，各公司按照市場(chǎng)化原則，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)。

預(yù)定利率基準(zhǔn)值所參考的長(zhǎng)期利率方面，2025年1月9日，10年期國(guó)債收益率為1.61%；2024年12月20日，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）最新數(shù)據(jù)出爐：5年期以上LPR為3.6%。

業(yè)內(nèi)預(yù)期降息降準(zhǔn)或繼續(xù)。日前召開(kāi)的2025年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，將在今年根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕、金融總量穩(wěn)定增長(zhǎng)，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。長(zhǎng)城證券分析認(rèn)為，一季度的降準(zhǔn)降息時(shí)點(diǎn)有可能跟去年如出一轍，即先降準(zhǔn)，再降息?？紤]到銀行“開(kāi)門(mén)紅”、銀行存款利率下調(diào)受阻等因素，1月降息的概率并不特別大。

考慮到上述節(jié)奏，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)時(shí)間或?qū)⒃诙径取?/p>

業(yè)內(nèi)人士表示，人身保險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)與長(zhǎng)端利率下行趨勢(shì)相適應(yīng)，有助于緩解“利差損”風(fēng)險(xiǎn)，建立與市場(chǎng)利率掛鉤的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，可以進(jìn)一步提高預(yù)定利率的調(diào)整效率和及時(shí)性，提升險(xiǎn)企資產(chǎn)負(fù)債匹配水平。

對(duì)此，新利率周期下，推廣分紅險(xiǎn)也成為2025年人身保險(xiǎn)市場(chǎng)共識(shí)。分紅險(xiǎn)產(chǎn)品在保證收益之上還存在浮動(dòng)回報(bào)，可以兼顧保本與收益的平衡。

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