剛剛進(jìn)入2025年，不少基金投顧產(chǎn)品已經(jīng)開始了調(diào)倉(cāng)換“基”的步伐。近期交銀施羅德基金、中歐基金等多家基金公司旗下投顧組合陸續(xù)調(diào)整持倉(cāng)策略，并發(fā)布了調(diào)倉(cāng)報(bào)告。

有業(yè)內(nèi)人士表示，盡管目前市場(chǎng)呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢(shì)，但從決策層提振經(jīng)濟(jì)的力度來(lái)看，基本面數(shù)據(jù)逐步改善、經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)是大概率事件，建議按照相關(guān)政策重點(diǎn)提及和支持的方向進(jìn)行配置，同時(shí)需要避免市場(chǎng)預(yù)期搖擺帶來(lái)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。

積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)新變化

各基金公司在雪球基金、天天基金、螞蟻財(cái)富等各大代銷平臺(tái)上的投顧組合信息顯示，近期不少投顧組合更新了調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)，對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的新變化。

1月3日，交銀施羅德基金旗下投顧組合交銀贏定投更新了調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)。交銀贏定投在調(diào)倉(cāng)理由一欄表示，近期債市波動(dòng)小幅上升，權(quán)益市場(chǎng)寬幅震蕩。在本次調(diào)倉(cāng)中，調(diào)整權(quán)益基金內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提升指數(shù)型產(chǎn)品配置，力爭(zhēng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下爭(zhēng)取一定的收益彈性。

總體來(lái)看，交銀贏定投適當(dāng)調(diào)低了債券型基金的倉(cāng)位，增加了紅利、科創(chuàng)、先進(jìn)制造等主題基金的倉(cāng)位。具體來(lái)看，該組合降低了交銀穩(wěn)利中短債債券A的配置比例，加倉(cāng)了交銀中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)A，新增了三只基金，分別是交銀創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)C、南方產(chǎn)業(yè)智選股票A、浦銀安盛先進(jìn)制造混合C。

近期看好紅利和科技賽道的投顧組合還有中歐超級(jí)股票全明星。2024年12月27日，中歐超級(jí)股票全明星更新了調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)。該組合在調(diào)倉(cāng)理由一欄表示，近期政策基調(diào)積極，權(quán)益市場(chǎng)仍處于底部區(qū)間，但基本面企穩(wěn)仍需時(shí)間傳導(dǎo)，2025年行情演繹可能更多以結(jié)構(gòu)性為主，將進(jìn)一步增加對(duì)科技成長(zhǎng)、順周期和紅利資產(chǎn)的關(guān)注度。

具體來(lái)看，中歐超級(jí)股票全明星加倉(cāng)了博道遠(yuǎn)航混合A、中泰星元靈活配置混合C、泰康醫(yī)療健康股票發(fā)起A，新增了國(guó)泰君安中證500指數(shù)增強(qiáng)A、招商中證消費(fèi)龍頭指數(shù)增強(qiáng)C、財(cái)通資管數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起式C、中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合C、永贏科技驅(qū)動(dòng)A。

多個(gè)組合2024年度業(yè)績(jī)亮眼

翻閱2024年的投顧成績(jī)單，不少以A股為主要投資方向的權(quán)益類基金投顧組合在2024年獲得正收益，其中有不少是來(lái)自頭部基金公司的投顧產(chǎn)品。

截至2024年12月31日，天天基金數(shù)據(jù)顯示，華夏財(cái)富旗下的權(quán)益優(yōu)選組合、興證全球投顧旗下的興證全球進(jìn)取派優(yōu)選、中歐財(cái)富旗下的中歐超級(jí)股票全明星、鵬華基金旗下的鵬華群星閃耀等多個(gè)投顧組合2024年收益率超過(guò)5%。此外，交銀施羅德基金旗下的交銀全明星、工銀瑞信基金旗下的工銀瑞信權(quán)益精選、嘉實(shí)財(cái)富旗下的嘉實(shí)全明星精選組合等多個(gè)投顧組合2024年收益率為正。

多個(gè)海外主題的投顧組合在2024年亦有不俗表現(xiàn)。天天基金數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)全球30甄選2024年收益率超過(guò)15%，華夏財(cái)富旗下的華夏海外權(quán)益組合、中歐財(cái)富旗下的中歐全球股票長(zhǎng)投等投顧產(chǎn)品也取得了較好成績(jī)。

成長(zhǎng)紅利等風(fēng)格受關(guān)注

談到2025開年以來(lái)權(quán)益市場(chǎng)的波動(dòng)，富國(guó)星投顧分析，一是外圍不確定性導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好受到?jīng)_擊；二是短期人民幣匯率承壓或影響貨幣寬松節(jié)奏；三是目前處于政策與企業(yè)業(yè)績(jī)空窗期，市場(chǎng)交易情緒平淡。

華夏財(cái)富表示，目前處于政策與企業(yè)業(yè)績(jī)空窗期，近期市場(chǎng)波動(dòng)區(qū)間逐步縮窄，資金短期博弈。后續(xù)市場(chǎng)的走勢(shì)，需要等待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證先前政策落地效果。整體來(lái)看，刺激政策力度空前，應(yīng)該對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多一些信心和耐心，在市場(chǎng)性價(jià)比合適的時(shí)候，堅(jiān)定持倉(cāng)，靜待花開。

具體到近期的策略方向，南方基金旗下的司南投顧認(rèn)為，A股市場(chǎng)向上、向下的空間都較為有限。當(dāng)前小微盤品種估值并不便宜，且在2024年9月下旬以來(lái)漲幅較大，建議投資者謹(jǐn)慎追逐漲幅已經(jīng)較大、估值較高的品種。風(fēng)格層面，大盤和紅利的估值仍然處于低位，具有較高的配置價(jià)值。中長(zhǎng)期來(lái)看，紅利資產(chǎn)是適合作為底倉(cāng)長(zhǎng)期持有的品種，在流動(dòng)性環(huán)境偏寬松的情況下，可以持續(xù)關(guān)注成長(zhǎng)品種。

中歐財(cái)富建議，從戰(zhàn)勝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的角度來(lái)說(shuō)，可以選擇相對(duì)高勝率的穩(wěn)健配置組合，即以固收類資產(chǎn)打底，同時(shí)靈活配置權(quán)益類資產(chǎn)。權(quán)益類資產(chǎn)部分，可以配置如紅利和科技消費(fèi)成長(zhǎng)類品種，爭(zhēng)取做到進(jìn)可攻退可守，還可以關(guān)注黃金、銅、美股等大類資產(chǎn)；固收資產(chǎn)部分，除了國(guó)內(nèi)品種，也可以考慮短端美債等進(jìn)一步增厚收益空間的品種。另外，從風(fēng)險(xiǎn)收益角度的性價(jià)比來(lái)看，建議關(guān)注A股紅利品種、美股及黃金等大類資產(chǎn)。

（稿件來(lái)源：中證網(wǎng)）