2025 年開(kāi)年以來(lái)，公募 REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）二級(jí)市場(chǎng)可謂十分火爆，連連上漲。短短幾個(gè)交易日已有多只產(chǎn)品漲幅接近 10%，還有產(chǎn)品近一個(gè)月漲幅超過(guò) 20%，多家相關(guān)基金公司緊急發(fā)布交易情況提示公告，提醒關(guān)注交易價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

1 月 6 日晚間，華夏基金發(fā)布華夏華潤(rùn)商業(yè) REIT 交易情況提示公告，1 月 6 日，該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為 8.998 元，相較于 2024 年 12 月 6 日收盤(pán)價(jià)，漲幅達(dá)到 21.07%。華夏基金提醒廣大投資者注意該基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格受多種因素影響，請(qǐng)投資者關(guān)注交易價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在理性判斷的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資決策。

2025 年以來(lái)，已有多只公募 REITs 發(fā)布了交易情況提示公告，包括嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施 REIT、紅土創(chuàng)新深圳安居 REIT、華夏特變電工新能源 REIT 等，其中不乏單月漲幅超過(guò) 20%。對(duì)此，有專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)指出，其背后反映出低利率、“資產(chǎn)荒” 背景下，資金對(duì)類(lèi)紅利資產(chǎn)的追逐。

多只產(chǎn)品先后發(fā)布公告

歲末年初，公募 REITs 走出一輪積極行情，隨之而來(lái)的是基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)提示。

1 月 6 日晚間，華夏基金發(fā)布華夏華潤(rùn)商業(yè) REIT 交易情況提示公告，該產(chǎn)品 1 月 6 日在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為 8.998 元，相較于 2024 年 12 月 6 日收盤(pán)價(jià)，漲幅達(dá)到 21.07%。

公開(kāi)資料顯示，華夏華潤(rùn)商業(yè) REIT 成立于 2024 年 2 月，當(dāng)年 3 月在深交所上市?；鹜顿Y的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為青島萬(wàn)象城，項(xiàng)目類(lèi)型屬于消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，截至 2024 年 9 月 30 日基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目出租率為 99.3%，繼續(xù)維持高位。

華夏基金在公告中表示，基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格上漲 / 下跌會(huì)導(dǎo)致買(mǎi)入成本上漲 / 下降，導(dǎo)致投資者實(shí)際的凈現(xiàn)金流分派率降低 / 提高，提醒廣大投資者注意華夏華潤(rùn)商業(yè) REIT 二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格受多種因素影響，關(guān)注交易價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在理性判斷的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資決策。

不僅華夏華潤(rùn)商業(yè) REIT，2025 年開(kāi)年以來(lái)，已有多只公募 REITs 先后發(fā)布類(lèi)似提示公告，提醒投資者關(guān)注交易價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

例如，1 月 6 日，紅土創(chuàng)新基金發(fā)布紅土創(chuàng)新深圳安居 REIT 的交易情況提示公告，1 月 3 日，該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為 3.464 元，最近 20 個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)累計(jì)漲幅為 20.24%。公告稱(chēng)：“截至本公告發(fā)布之日，本基金投資的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，基金投資運(yùn)作正常，外部管理機(jī)構(gòu)履職正常，無(wú)應(yīng)披露而未披露的重大信息，亦未發(fā)現(xiàn)對(duì)本基金有重大影響的輿情信息，基金管理人將嚴(yán)格按照法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定進(jìn)行投資運(yùn)作，履行信息披露義務(wù)。鄭重提醒廣大投資者注意本基金投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎決策，理智投資?！?/p>

1 月 4 日，嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施 REIT 和華夏基金旗下的華夏特變電工新能源 REIT 均發(fā)布交易情況提示性公告，1 月 3 日，嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施 REIT 在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為 3.172 元，相較于 2024 年 12 月 5 日收盤(pán)價(jià)，累計(jì)漲幅為 22%；當(dāng)日，華夏特變電工新能源 REIT 在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為 5.48 元，漲幅為 6.04%。兩只產(chǎn)品都提醒投資者關(guān)注交易價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在理性判斷的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資決策。

二級(jí)市場(chǎng)近期行情火爆

基金管理人紛紛發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，主要源于近期公募 REITs 二級(jí)市場(chǎng)行情火爆。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 1 月 6 日，在已經(jīng)上市的 58 只產(chǎn)品中，2025 年以來(lái)二級(jí)市場(chǎng)上漲的共有 48 只，占比超過(guò)八成。其中還有 16 只產(chǎn)品漲幅超過(guò) 5%，甚至有多只產(chǎn)品在 2025 年短短幾個(gè)交易日漲幅接近 10%，上漲勢(shì)頭可見(jiàn)一斑。2025 年以來(lái)，中證 REITs 全收益指數(shù)上漲 2.45%，中證 REITs（收盤(pán)）指數(shù)上漲 2.31%。

如果把時(shí)間維度稍微拉長(zhǎng)，近 1 個(gè)月漲幅超過(guò) 20% 的產(chǎn)品共有 3 只，分別是嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施 REIT（23.04%）、華夏華潤(rùn)商業(yè) REIT（21.3%）和紅土創(chuàng)新深圳人才安居 REIT（20.17%），另外還有多只產(chǎn)品漲幅接近 20%。其中，嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施 REIT 不止一次發(fā)布交易情況提示性公告，2024 年底該產(chǎn)品就因?yàn)閱稳諠q幅達(dá)到 6.74% 而發(fā)布過(guò)相關(guān)公告。

不僅如此，近期在一級(jí)市場(chǎng)，公募 REITs 也受到資金持續(xù)追捧。就在幾天前，國(guó)泰君安濟(jì)南能源供熱 REIT 宣布完成網(wǎng)下詢(xún)價(jià)，詢(xún)價(jià)倍數(shù)高達(dá) 140.96 倍，創(chuàng)下 2023 年以來(lái)公募 REITs 市場(chǎng)新高。

對(duì)此，中金公司在近期發(fā)布的研報(bào)中指出，2024 年 12 月，公募 REITs 迎來(lái)普漲行情，主要催化劑為 2024 年 12 月 9 日中央政治局會(huì)議提出 “實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”“大力提振消費(fèi)” 等政策定調(diào)后長(zhǎng)端利率大幅下行，同時(shí)消費(fèi)刺激政策預(yù)期有所升溫，背后反映了低利率、“資產(chǎn)荒” 背景下資金對(duì)類(lèi)紅利資產(chǎn)的追逐。

該機(jī)構(gòu)同時(shí)指出，若利率下行趨勢(shì)走緩（或邁入震蕩），市場(chǎng)短期可能有所波動(dòng)，但 “波動(dòng)并不意味著行情結(jié)束，在后續(xù)利差走闊后可能醞釀新的機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)期維度仍然積極看好 REITs 的配置價(jià)值”。

有公募人士指出，公募 REITs 目前市場(chǎng)規(guī)模較小，投資者類(lèi)型、策略較為單一，投資行為也比較趨同，這都可能帶來(lái)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者仍然需要對(duì)此保持警惕，不可盲目跟風(fēng)。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞