2025 年新基金迎來 “開門紅”，超百只基金扎堆發(fā)行。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 2025 年 1 月 6 日，146 只基金（A/C 類份額分開計(jì)算，下同）正在發(fā)行，其中，2025 年 1 月 1 日起開始認(rèn)購的就有 62 只，在近一年中表現(xiàn)亮眼。

與之相比，2024 年 7—12 月各月的發(fā)行數(shù)據(jù)（按認(rèn)購起始日計(jì)算）分別為 92 只、75 只、66 只、90 只、87 只、103 只。也就是說，2025 年 1 月，僅僅用了 6 日，以認(rèn)購起始日計(jì)算的新基金就達(dá)到 62 只，基金公司開年布局的熱情高漲。

Wind 數(shù)據(jù)還顯示，截至 1 月 6 日，近 3 個(gè)月上報(bào)的公募基金中，有 266 只產(chǎn)品獲批，50 只正在發(fā)行，113 只待發(fā)行，103 只發(fā)行成功。從最新數(shù)據(jù)來看，2025 年以來，又有 10 家基金管理人旗下 14 只產(chǎn)品排隊(duì)上報(bào)。

私募排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力認(rèn)為，2025 年以來基金認(rèn)購熱情較高，有三大原因：其一，投資者信心增強(qiáng)，對 A 股后市行情充滿信心，因此購買基金熱情較高；其二，“開門紅” 成為各大基金公司爭奪的新年基金發(fā)行窗口，各大公司紛紛借助這個(gè)時(shí)期積極布局；其三，指數(shù)型基金崛起，吸引市場資金的廣泛關(guān)注，基金公司借機(jī)大力發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品爭奪市場份額。

值得一提的是，開年以來新基金的發(fā)行呈現(xiàn)出一個(gè)新趨勢 —— 權(quán)益基金明顯更受青睞。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，1 月份是 “開門紅”，很多基金公司和銀行渠道都推出了新基金，發(fā)行數(shù)量較多，加上股票市場從 “924 政策” 轉(zhuǎn)向之后出現(xiàn)一波大漲，所以最近發(fā)行的權(quán)益基金數(shù)量明顯增加?！艾F(xiàn)在上報(bào)權(quán)益類基金批得比較快，而債券基金和貨幣基金則批得很慢，這是鼓勵(lì)多發(fā)行權(quán)益基金，為資本市場走強(qiáng)助力?！?楊德龍說。楊德龍預(yù)計(jì)，“2025 年基金公司可能會(huì)趁市場行情好轉(zhuǎn)，逐步增加權(quán)益基金的發(fā)行?！?/p>

具體來看，根據(jù) Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 1 月 6 日，按認(rèn)購起始日計(jì)算，在已發(fā)行 62 只新基金中，包括 31 只股票型基金、13 只債券型基金、11 只混合型基金、5 只 FOF 基金和 2 只 REITs 基金。

格上基金研究員蔣睿分析，“隨著市場情緒的改善和投資者信心的提升，權(quán)益類基金的發(fā)行量顯著增加。不過，債券型基金仍然保持一定的發(fā)行規(guī)模，涵蓋債券 ETF、債券指數(shù)、偏債混合等多種類型?！?/p>

值得關(guān)注的是，2025 年權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量占比上升，被動(dòng)指數(shù)型基金表現(xiàn)最出色。格上基金的數(shù)據(jù)顯示，被動(dòng)指數(shù)型基金是 2025 年以來新基金發(fā)行的主力，上述 62 只新發(fā)基金中，被動(dòng)指數(shù)投資基金與指數(shù)增強(qiáng)基金占比較高，其中被動(dòng)指數(shù)型基金占比 38.71%，被動(dòng)指數(shù)型債券基金占比 14.52%，增強(qiáng)指數(shù)型基金占比 9.68%。

“開年以來新發(fā)基金市場較為火熱，從類型上來看指數(shù)基金占比較高，其中，主流寬基和科技、紅利特征的新產(chǎn)品受青睞。” 一家華南基金人士表示，被動(dòng)指數(shù)基金占據(jù)發(fā)行核心，說明市場上主動(dòng)型基金的阿爾法機(jī)會(huì)比較少，主動(dòng)投資超額收益越來越難，因此投資者傾向去做被動(dòng)的 ETF 投資。

上述人士進(jìn)一步表示，科技方向，2025 年或?qū)⑹?AI 應(yīng)用落地較多的年份，科技板塊的投資機(jī)會(huì)較多。紅利方面，在政策密度降低、市場充分定價(jià)政策利好后，市場從 “強(qiáng)預(yù)期” 轉(zhuǎn)變?yōu)?“中性預(yù)期”，紅利品種或階段性再占優(yōu)。

2025 年，基金公司正根據(jù)自身情況調(diào)整新基金發(fā)行策略。

一家華南基金公司人士介紹，“2025 年產(chǎn)品布局上，我們公司采取‘攻守兼?zhèn)洹牟呗浴Ｒ皇菫闅v史業(yè)績表現(xiàn)較為出色的權(quán)益基金經(jīng)理打造品牌基金；二是持續(xù)填補(bǔ)公司產(chǎn)品線目前空缺，進(jìn)行示范性布局，持續(xù)豐富整體產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益圖譜。權(quán)益方面，公司正在研究股票指數(shù)類、量化策略類產(chǎn)品。固收方面，公司之前上報(bào)了兩只純債類低波的固收產(chǎn)品，計(jì)劃進(jìn)一步豐富品類的投資策略布局。FOF 方面，公司也將陸續(xù)推進(jìn)完善布局?！?/p>

一家上?；鸸救耸勘硎?，“我們 2025 年發(fā)行的新基金以指數(shù)基金和債券基金為主，重點(diǎn)關(guān)注指數(shù)，也包括 ETF 聯(lián)接等場外基金?！?/p>

另一家權(quán)益大廠的基金公司人士表示，近年來公司的主動(dòng)權(quán)益基金不好賣，但自 2024 年以來債牛行情下，債券型基金募資表現(xiàn)很不錯(cuò)。2025 年，公司將在多資產(chǎn)產(chǎn)品上發(fā)力，包括債基、權(quán)益產(chǎn)品、指數(shù)產(chǎn)品等。“我們公司正在做戰(zhàn)略調(diào)整，2025 年重心轉(zhuǎn)向中高端的高凈值客戶，整個(gè)產(chǎn)品思路也做出相應(yīng)調(diào)整，更注重發(fā)展專戶多資產(chǎn)，也更重視機(jī)構(gòu)客戶。產(chǎn)品布局上，公司會(huì)大力發(fā)展債基，為此特意挖來多個(gè)優(yōu)秀的債基基金經(jīng)理?！?/p>

蔣睿表示，從新發(fā)基金來看，2025 年基金公司布局指數(shù)型基金力度增強(qiáng)，未來一段時(shí)間內(nèi)這個(gè)趨勢或?qū)⒀永m(xù)。究其原因，隨著投資者對于低費(fèi)率、高透明度和清晰投資敞口的需求增加，被動(dòng)投資基金尤其是 ETF 的認(rèn)可度顯著提升，公募機(jī)構(gòu)積極布局被動(dòng)指數(shù)基金是響應(yīng)市場趨勢、滿足投資者需求、應(yīng)對市場競爭和差異化布局的必然選擇。

此外，蔣睿還指出，2025 年 “固收 +” 基金或也是公募基金布局的重點(diǎn)產(chǎn)品線之一。

卜益力介紹，當(dāng)前新基金發(fā)行呈現(xiàn)出權(quán)益類產(chǎn)品占主導(dǎo)、指數(shù)基金受歡迎、債券型基金多樣化等特點(diǎn)，其中被動(dòng)指數(shù)型基金在新發(fā)基金中占據(jù)重要位置，尤其是寬基指數(shù)和行業(yè)主題指數(shù)基金。

他表示，2025 年基金公司在基金發(fā)行上，主要采取權(quán)益類產(chǎn)品為主、多樣化產(chǎn)品布局的策略，以便在抓住 A 股市場投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，還能通過多樣化產(chǎn)品來滿足不同投資者的需求。

“從當(dāng)前的市場情況和基金公司的策略來看，年初新基金發(fā)行或申報(bào)繼續(xù)增加的概率較大?；痤愋蜕希瑱?quán)益類基金和指數(shù)型基金可能會(huì)成為重點(diǎn)方向?！?卜益力表示。

來源：上海證券報(bào)