債券ETF迎來首次大規(guī)模擴(kuò)容。1月3日，首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF集中發(fā)布公告，均將在1月7日啟動(dòng)發(fā)行。去年以來，債券ETF步入快速發(fā)展期，最新規(guī)模已逼近1800億元，創(chuàng)出歷史新高。

基準(zhǔn)做市信用債ETF下周二開始發(fā)行

去年12月31日，首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF集體獲批。短短幾天時(shí)間，今年1月3日，上述ETF均發(fā)布基金份額發(fā)售公告，將從1月7日開始發(fā)行。

具體來看，華夏基金、易方達(dá)基金、海富通基金、南方基金4家公司布局了跟蹤“上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)”的ETF，博時(shí)基金、廣發(fā)基金、天弘基金、大成基金4家公司布局了跟蹤“深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)”的ETF。

在廣發(fā)基金看來，基準(zhǔn)做市信用債ETF將活躍交易所債券二級(jí)市場(chǎng)，完善市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。此外，活躍的二級(jí)市場(chǎng)能帶動(dòng)一級(jí)市場(chǎng)發(fā)展，進(jìn)而助力發(fā)行人降低融資成本和擴(kuò)大融資規(guī)模，從而更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求。

海富通基金表示，基準(zhǔn)做市信用債ETF的推出將進(jìn)一步豐富債券ETF產(chǎn)品供給，有利于完善ETF產(chǎn)品譜系，增加投資者的配置和交易工具選擇，為投資者投資中等久期、高等級(jí)交易所債券提供了更加便捷、透明的參與方式，起到降低交易成本、減少交易摩擦的作用，同時(shí)為中長期資金入市創(chuàng)造了更好的市場(chǎng)環(huán)境。不過，對(duì)于現(xiàn)有的債券ETF和其他固收類產(chǎn)品而言，這是一種挑戰(zhàn)，但對(duì)于那些能夠抓住機(jī)會(huì)的基金管理人來說，則是擴(kuò)展業(yè)務(wù)的一個(gè)好時(shí)機(jī)。

需要說明的是，這是債券ETF歷史上第一次大規(guī)模擴(kuò)容。2013年，第一只債券ETF宣告成立，經(jīng)過近12年的發(fā)展，目前市場(chǎng)上共有21只債券ETF。其中，2024年成立了2只債券ETF，2023年成立了2只債券ETF，2022年成立了5只債券ETF。

債券ETF規(guī)模接近1800億元

在被動(dòng)化投資浪潮下，去年以來，債券ETF規(guī)模強(qiáng)勢(shì)增長，現(xiàn)有的21只債券ETF總規(guī)模接近1800億元，創(chuàng)出歷史新高。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月2日，已上市的20只債券ETF規(guī)模合計(jì)1737.58億元。此外，西藏東財(cái)中證1-3年國債ETF已結(jié)束募集，發(fā)行規(guī)模為60億元，將于1月6日上市。這意味著，當(dāng)前債券ETF規(guī)模已逼近1800億元。而在2023年底，債券ETF規(guī)模只有801.62億元。

從單只債券ETF的最新規(guī)模來看，截至1月2日，當(dāng)前共有5只債券ETF規(guī)模突破百億元。其中，博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF規(guī)模為380.34億元，富國中債7-10年政策性金融債ETF規(guī)模為377.53億元，海富通中證短融ETF規(guī)模也超過290億元。此外，海富通上證城投債ETF、平安中高等級(jí)公司債利差因子ETF規(guī)模也在百億元以上。

債券ETF漸成資產(chǎn)配置重要工具

談及債券ETF的迅猛發(fā)展，海富通基金認(rèn)為，去年債券市場(chǎng)整體走強(qiáng)，利率中樞下行，投資者對(duì)各類債券產(chǎn)品的需求有所上升，債券ETF逐漸成為投資者配置的重要工具。投資者越來越認(rèn)識(shí)到債券ETF作為組合管理工具的價(jià)值，可以用于平衡投資組合久期、對(duì)沖權(quán)益?zhèn)}位等。與此同時(shí)，T+0交易機(jī)制提高了交易效率，而多家做市商提供的流動(dòng)性保證了買賣即時(shí)成交，這些特點(diǎn)增強(qiáng)了產(chǎn)品的吸引力。此外，政策推動(dòng)下債市市場(chǎng)化定價(jià)能力不斷提升，為債券ETF的發(fā)展提供了條件。例如，融資融券業(yè)務(wù)將債券ETF納入可投資品種，有利于吸引資金流入。

展望債券ETF的未來，海富通基金表示，相對(duì)于權(quán)益ETF，債券ETF品種還不太齊全，尤其是信用債指數(shù)細(xì)分品種的開發(fā)尚不充分。隨著品種的逐漸豐富，債券ETF有較大的成長空間。未來基金管理人將繼續(xù)推出更加多樣化的產(chǎn)品，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，為市場(chǎng)帶來新的增長點(diǎn)。

來源：上海證券報(bào)