今夜，全球金融市場聚焦美聯(lián)儲。

美聯(lián)儲宣布利率決議前夕，美股市場嚴(yán)陣以待。今晚開盤后，美股三大指數(shù)窄幅震蕩，截至發(fā)稿，道指漲0.24%，納指跌0.2%，標(biāo)普500指數(shù)微跌0.08%。值得一提的是，道指在此前的9個交易日內(nèi)，均錄得下跌，創(chuàng)下了1978年以來的最長連跌天數(shù)，足以載入史冊。

關(guān)鍵時刻，作為道指的新科技成分股，英偉達(dá)股價止跌回升，盤初一度大漲超4%。消息面上，花旗“力挺”英偉達(dá)，維持了對英偉達(dá)的“買入”評級，并將其目標(biāo)價定為175美元。

另外，微美全息盤初一度大漲超27%，該公司宣布宣布開發(fā)了一種基于FPGA的新設(shè)計解決方案，以模擬量子計算概念，旨在為量子計算的研究和應(yīng)用提供一種更實(shí)用和可行的方法。

值得注意的是，美國銀行最新的基金經(jīng)理調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受美國股市創(chuàng)紀(jì)錄高位配置的推動，基金經(jīng)理的現(xiàn)金配置處于創(chuàng)紀(jì)錄低位。美國銀行警告稱，這已經(jīng)構(gòu)成了“賣出信號”，可能會促使投資者減少股票敞口。

美聯(lián)儲的重磅時刻

北京時間12月18日晚間，美股開盤后，三大指數(shù)窄幅震蕩，漲跌不一，截至發(fā)稿，截至發(fā)稿，道指漲0.24%，納指跌0.2%，標(biāo)普500指數(shù)微跌0.08%。

消息面上，北京時間12月19日凌晨03:00，美聯(lián)儲將公布12月利率決議，美聯(lián)儲主席鮑威爾將按慣例在半小時后的例行新聞發(fā)布會上發(fā)表講話。

目前業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，美聯(lián)儲在本次會議上再度降息25個基點(diǎn)，幾乎已沒有多大懸念。與之相比，市場更關(guān)注鮑威爾是否會暗示明年1月暫停降息，以及其對未來利率政策路徑的看法。

值得一提的是，道指連續(xù)下挫，在此前的9個交易日內(nèi)，均錄得下跌，已經(jīng)創(chuàng)下了1978年以來的最長連跌天數(shù)。

但需要指出的是，道指的整體跌幅較為溫和，這一波回調(diào)的低點(diǎn)，較12月初的歷史最高點(diǎn)，累計跌幅僅有4%。

道指主要由藍(lán)籌消費(fèi)股和工業(yè)股組成，被廣泛視為整體美國經(jīng)濟(jì)狀況的代表。意味著，市場對經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂正在升溫。

分析人士認(rèn)為，導(dǎo)致道指持續(xù)下挫的另一個原因是，市場資金 正在從美股傳統(tǒng)板塊中流出，轉(zhuǎn)向美股科技股。

另有業(yè)內(nèi)人士分析稱，資金拋售傳統(tǒng)板塊的主要原因是，美聯(lián)儲即將宣布的最新利率決議以及美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話。

Ameriprise首席市場策略師表示，市場對即將上任的特朗普新政府帶來的風(fēng)險和機(jī)遇的預(yù)期進(jìn)行了適度調(diào)整，包括特朗普2.0政策議程能否刺激美股市場上漲。

Vital Knowledge創(chuàng)始人Adam Crisafulli表示，市場情緒正持續(xù)惡化，美股市場的廣度指標(biāo)正在“崩壞”，雖然標(biāo)普500指數(shù)仍在屢創(chuàng)新高，但高于200日移動均線的個股數(shù)量卻在持續(xù)減少。投資者還擔(dān)心美聯(lián)儲即將轉(zhuǎn)向更慢的降息步伐。

另據(jù)美國銀行最新的基金經(jīng)理調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受美國股市創(chuàng)紀(jì)錄高位配置的推動，基金經(jīng)理的現(xiàn)金配置處于創(chuàng)紀(jì)錄低位。

本月調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在美股基金經(jīng)理投資管理總資產(chǎn)中，現(xiàn)金的占比從此前的4.3%降至3.9%。美國銀行分析師警告稱，這一水平已經(jīng)構(gòu)成了“賣出信號”，可能會促使投資者減少股票敞口。

中國資產(chǎn)方面，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)小幅下跌0.2%，3倍做多富時中國ETF-Direxion（YINN）、2倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF-Direxion（CWEB）跌超1%，2倍做多滬深300ETF（CHAU）跌0.43%。熱門中概股漲跌不一，截至發(fā)稿，微美全息大漲超17%，該公司宣布開發(fā)了一種基于FPGA的新設(shè)計解決方案，可以模擬量子計算概念，旨在為量子計算的研究和應(yīng)用提供一種更實(shí)用和可行的方法；唯品會、理想汽車漲超2%；攜程、小鵬汽車、嗶哩嗶哩跌超1%，阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易等小幅下跌。

英偉達(dá)的反攻

作為道指的新科技成分股，英偉達(dá)亦遭遇連續(xù)拋售，上一交易日一度觸及兩個多月低點(diǎn)。在今晚開盤后，英偉達(dá)股價止跌、回升，盤初一度大漲超4%，截至發(fā)稿，漲幅仍超3%。

消息面上，花旗“力挺”英偉達(dá)，維持了對英偉達(dá)的“買入”評級，并將其目標(biāo)價定為175美元，意味著英偉達(dá)還有約34%的潛在上漲空間。

花旗預(yù)計，到2028年，AI加速器的總市場規(guī)模（TAM）將達(dá)到3800億美元（約合人民幣2.8萬億元），其中AI GPU將占據(jù)主導(dǎo)地位，占據(jù)75%的份額，ASIC則將僅占25%。

花旗分析師認(rèn)為，英偉達(dá)的GPU能通過CUDA支持軟件的重新編程，并適應(yīng)不同的工作負(fù)載，是英偉達(dá)的最大優(yōu)勢。

花旗還表示，盡管ASIC單位組合的份額可能在2028年達(dá)到35%以上，但由于AI GPU更高的平均售價（ASP），ASIC的銷售份額可能被限制在約25%。

此外，花旗的供應(yīng)鏈討論也表明，英偉達(dá)的Cowos代工廠產(chǎn)能分配預(yù)計將從2024年的56%增長到2025年的60%，顯示出2025年GPU仍將保持強(qiáng)勁的增長勢頭。

另據(jù)市場研究咨詢機(jī)構(gòu)Omdia的最新數(shù)據(jù)顯示，微軟已成為英偉達(dá)旗艦產(chǎn)品Hopper芯片的最大買家，其購買的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他科技領(lǐng)域競爭對手。

Omdia的分析師估計，微軟今年購買了48.5萬枚Hopper芯片，與之相比，第二大美國客戶Meta購買了22.4萬枚，不及微軟采購量的一半。

上月，英偉達(dá)CEO黃仁勛在財報電話會上表示，雖然下一代的Blackwell芯片計劃于本季度開始出貨，但當(dāng)前的Hopper芯片仍然很受歡迎，這得益于基礎(chǔ)模型開發(fā)商在預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練及推理環(huán)節(jié)的卓越貢獻(xiàn)。（來源：券商中國）