商業(yè)百貨指數(shù)日K線圖

12月11日，A股三大指數(shù)走勢分化。上證指數(shù)收盤報3432.49點，漲0.29%。深證成指收漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.11%。滬深兩市成交總額為1.78萬億元，較前一交易日減少4239億元。

盤面上，上海國企改革概念股掀漲停潮，交運股份、上海物貿(mào)等多股漲停；消費板塊再度走強，食品飲料方向領漲；房地產(chǎn)、養(yǎng)殖、煤炭板塊同樣漲幅居前。下跌方面，銀行、非銀金融等板塊調(diào)整。

上海國企改革概念股掀漲停潮

10日，上海國企改革概念股大幅拉升，上海物貿(mào)、第一醫(yī)藥、開開實業(yè)等多股漲停，申達股份、長江投資等紛紛跟漲。

消息面上，上海市政府辦公廳近日印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》，目標到2027年，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點產(chǎn)業(yè)領域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元。

方案還提出，推動優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)的資源整合力度，在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點領域梳理重點產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。

海通證券認為，“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等一系列監(jiān)管政策頻出，“科技+并購”主線成為市場關注重點。半導體產(chǎn)業(yè)上市公司將積極進行并購重組，加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應并促進平臺型企業(yè)快速成長。其中，設備企業(yè)并購可擴充產(chǎn)品線并獲得更多創(chuàng)新性技術；模擬IC企業(yè)并購可實現(xiàn)業(yè)務縱深發(fā)展、補強產(chǎn)品線。

大消費板塊拉升

昨日，大消費板塊再度拉升。其中，食品概念股表現(xiàn)活躍。截至收盤，海欣食品、桃李面包等多股漲停。

銀河證券表示，提振消費將作為擴大內(nèi)需的主要抓手，政策層面將加大鼓勵消費力度。消費品以舊換新政策在2025年有望延續(xù)、擴圍、擴容，在今年全面支持家電、汽車的基礎上，明年有望全面支持消費電子、小家電、家具、建材等領域。

方正證券表示，近期系列利好政策出臺，經(jīng)濟發(fā)展動能不斷向好。當前申萬食品飲料板塊PE-TTM為21.13倍，近三年估值分位數(shù)僅12.9%，近五年估值分位數(shù)為7.8%，政策催化帶動板塊情緒向好，看好板塊底部向上的布局機會，重點關注餐飲供應鏈及頭部白酒等順周期細分板塊。

機構：市場將繼續(xù)震蕩上漲

展望后市，中金公司研究部認為，決策層的定調(diào)有望助力“歲末年初行情”，投資者信心將得到提振。國泰君安證券表示，短期風險事件發(fā)生的概率不高，股市流動性也有支撐，考慮到A500相關產(chǎn)品建倉、保險與理財公司跨年配置、基金年末排名戰(zhàn)等因素，可積極備戰(zhàn)跨年反彈。

中原證券認為，隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、穩(wěn)增長政策持續(xù)落地推進，未來股指總體預計將保持震蕩上行格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關注消費電子、航天軍工、電機以及消費等行業(yè)的投資機會。

配置方面，中銀證券建議超配計算機、傳媒、電子、通信、自動化設備等科技板塊，國防軍工、電力設備、汽車等高端制造板塊，以及證券、新興消費、貴金屬等板塊結構性機會。

來源：上海證券報