外國(guó)投資者對(duì)印度股市的熱情正在明顯降溫，海外資金10月在印度股市創(chuàng)出有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)最大月度凈賣出額。與此同時(shí)，新興市場(chǎng)配置資金的輪動(dòng)加強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在中國(guó)一系列增量政策出臺(tái)后，部分活躍資金正在削減對(duì)印度市場(chǎng)的配置，轉(zhuǎn)向中國(guó)市場(chǎng)。

印度股市10月外資拋售創(chuàng)歷史紀(jì)錄

印度國(guó)家證券存管有限公司公布的數(shù)據(jù)顯示，外國(guó)投資者10月從印度股市撤資超過100億美元，為2020年3月以來(lái)最大單月外資流出金額，也是該機(jī)構(gòu)2002年有公開數(shù)據(jù)以來(lái)的最大月度凈賣出額。此外，印度貨幣盧比對(duì)美元匯率跌至接近歷史新低。

全球資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR于11月2日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在截至10月30日的當(dāng)周，印度股票基金連續(xù)第二周流出，這也是該市場(chǎng)19個(gè)月以來(lái)首次出現(xiàn)周度連續(xù)流出。此前，10月2日至9日，印度股票基金今年來(lái)首次出現(xiàn)資金流出，中斷了自2023年第一季度末開始的資金連續(xù)流入紀(jì)錄，創(chuàng)下自2022年第二季度以來(lái)的最大周度流出量。

進(jìn)入11月，這一拋售態(tài)勢(shì)并未停止。印度國(guó)家證券存管有限公司公布的初步數(shù)據(jù)顯示，11月4日海外投資者在印度股市的凈賣出額達(dá)到432.98億印度盧比。

在外資拋售的背景下，印度兩大主要股指10月創(chuàng)2020年3月以來(lái)最大單月跌幅。印度基準(zhǔn)指數(shù)Nifty 50指數(shù)10月累計(jì)下跌6.22%；孟買證券交易所的Sensex 30指數(shù)10月下跌5.83%。

高盛日前在研報(bào)中將印度股票市場(chǎng)評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至中性，并稱印度股市整體估值已經(jīng)達(dá)到預(yù)期盈利的24倍，處于歷史峰值水平，這是投資者最普遍擔(dān)憂的問題。高盛預(yù)測(cè)，隨著經(jīng)濟(jì)周期性放緩?fù)侠燮髽I(yè)盈利，印度市場(chǎng)可能在未來(lái)3至6個(gè)月波動(dòng)加劇。

新興市場(chǎng)資金配置向A股再平衡

部分從印度市場(chǎng)撤離的新興市場(chǎng)配置資金流向了中國(guó)市場(chǎng)。美國(guó)銀行早些時(shí)候的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在中國(guó)一系列增量政策出臺(tái)后，全球基金經(jīng)理正在削減對(duì)印度的配置，轉(zhuǎn)而支持中國(guó)?！斑x擇印度還是中國(guó)，仍然是新興市場(chǎng)投資者面臨的最重要問題。”麥格理資本在報(bào)告中稱。

高盛日前發(fā)布的全球資金流向報(bào)告顯示，在截至10月30日的四周內(nèi)，全球資金合計(jì)凈流入股票市場(chǎng)636.28億美元。其中，美股獲得372.28億美元凈流入，中國(guó)股市獲得243.85億美元凈流入。EPFR的測(cè)算則顯示，雖然中國(guó)股票基金在10月中下旬經(jīng)歷了一些資金獲利了結(jié)，但流出額只是10月第一周流入的400多億美元的三分之一。EPFR稱，投資者預(yù)計(jì)11月初將有更多的穩(wěn)增長(zhǎng)增量政策出臺(tái)。

匯豐表示，全球新興市場(chǎng)基金目前對(duì)中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)的持股比例為10個(gè)月來(lái)首次超配，亞洲基金對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的持股比例也創(chuàng)下五年來(lái)新高。

從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，近期一攬子增量政策效應(yīng)已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，制造業(yè)、服務(wù)業(yè)景氣度趨于改善。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月制造業(yè)PMI為50.1%，較9月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，重返榮枯線以上。景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場(chǎng)策略師趙耀庭點(diǎn)評(píng)稱，中國(guó)10月經(jīng)濟(jì)狀況的領(lǐng)先指標(biāo)全面改善，表明經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

他分析認(rèn)為，制造業(yè)整體呈現(xiàn)回升，新訂單及出口訂單均有小幅增長(zhǎng)，并且產(chǎn)出價(jià)格部分顯示大幅反彈，表明需求更加穩(wěn)固。整體而言，PMI數(shù)據(jù)回升是一項(xiàng)令人鼓舞的利好信號(hào)，有望推動(dòng)今年余下時(shí)間里的經(jīng)濟(jì)狀況及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步回升。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）