郭晨凱 制圖

房企股權(quán)融資出現(xiàn)積極變化。10月17日，融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司在港交所發(fā)布公告稱，擬配股募資12.05億港元，所得款項(xiàng)凈額將用于支持境內(nèi)公司債的長(zhǎng)期解決方案落地及一般運(yùn)營(yíng)資金。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近期房地產(chǎn)政策暖風(fēng)頻吹，投資者對(duì)地產(chǎn)股的信心有所提振，融創(chuàng)中國(guó)此時(shí)實(shí)施配股募資，對(duì)于整個(gè)行業(yè)釋放出積極的信號(hào)。

折價(jià)兩成配售相關(guān)股份

據(jù)公告，公司、賣方及配售代理（即中金國(guó)際）訂立一份配售及認(rèn)購(gòu)協(xié)議，據(jù)此，配售代理同意作為賣方的代理人并盡最大努力促使承配人（作為買方）以每股2.465港元購(gòu)買不多于4.89億股配售股份。賣方有條件同意以配售價(jià)每股2.465港元認(rèn)購(gòu)不多于4.89億股認(rèn)購(gòu)股份。

配售股份及認(rèn)購(gòu)股份分別占公司現(xiàn)有已發(fā)行股本的約5.6%，及經(jīng)認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)擴(kuò)大后公司已發(fā)行股本的約5.31%，認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)所得款項(xiàng)總額約為12.05億港元，預(yù)計(jì)配售所得款項(xiàng)凈額約為11.92億港元。

據(jù)了解，此次的配售價(jià)每股2.465港元，較10月16日融創(chuàng)中國(guó)在港交所收市價(jià)每股3.08港元折讓約19.97%，較截至10月16日最后連續(xù)5個(gè)交易日在港交所平均收市價(jià)每股2.534港元折讓約2.72%。

融創(chuàng)中國(guó)在公告中表示，公司擬將認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)所得款項(xiàng)凈額主要用于支持境內(nèi)公司債的長(zhǎng)期解決方案落地及一般運(yùn)營(yíng)資金。公司董事會(huì)認(rèn)為，配售事項(xiàng)及認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)將支持更好地化解公司境內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解也更有利于公司推進(jìn)保交付工作的完成和經(jīng)營(yíng)恢復(fù)。

截至2024年6月30日，融創(chuàng)中國(guó)流動(dòng)和非流動(dòng)借貸分別約1934.9億元和839.3億元，而公司的現(xiàn)金余額約為256.8億元。截至2024年8月29日，融創(chuàng)中國(guó)到期未償付借貸本金約1143.2億元，并導(dǎo)致借貸總額本金約539.6億元可能被要求提前還款。

此外，截至2024年8月29日，若干交易對(duì)方已對(duì)融創(chuàng)中國(guó)提起訴訟，以解決未償還借貸、未付工程款及日常運(yùn)營(yíng)應(yīng)付款項(xiàng)以及項(xiàng)目延期交付等事項(xiàng)。其中，單筆金額超過(guò)5000萬(wàn)元的訴訟約368宗，起訴金額合計(jì)約1399.4億元，主要為未償還借貸及未付工程款等。

融創(chuàng)中國(guó)表示，公司正在全力推動(dòng)保交付、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和資產(chǎn)盤活等各項(xiàng)工作。鑒于市場(chǎng)復(fù)蘇持續(xù)低于預(yù)期，公司已將境內(nèi)公司債2024年上半年和第三季度的本息支付展期至2024年年底，并正在尋求長(zhǎng)期解決方案，更好地化解公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2023年1月，融創(chuàng)集團(tuán)10筆境內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)債券、合計(jì)約160億元的整體展期方案獲債券持有人會(huì)議表決通過(guò)。2023年11月，融創(chuàng)中國(guó)公告宣布境外債務(wù)重組各項(xiàng)條件已獲滿足，并于當(dāng)日正式生效。根據(jù)融創(chuàng)中國(guó)彼時(shí)披露的信息，在融創(chuàng)中國(guó)境內(nèi)外公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)的全部重組完成之后，融創(chuàng)中國(guó)整體化解約900億元的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)施配股募資“頗具信號(hào)意義”

2022年11月28日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人答記者問(wèn)時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化包括恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資等五項(xiàng)措施，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。隨后，不少上市房企紛紛宣布啟動(dòng)定增計(jì)劃，包括招商蛇口、福星股份、大名城、中交地產(chǎn)、陸家嘴、保利發(fā)展、華發(fā)股份等一批房企相繼獲批。以福星股份為例，2023年12月28日晚間，福星股份公告宣布公司向特定對(duì)象發(fā)行股票總數(shù)量約為2.23億股，發(fā)行價(jià)格為3.64元/股，募集資金總額約為8.14億元。不過(guò)，相比信貸、債券融資，股權(quán)融資流程較為復(fù)雜、周期較長(zhǎng)，一些房企的股權(quán)融資進(jìn)展仍較為緩慢。

有業(yè)內(nèi)分析人士表示，房企股權(quán)融資需要視市場(chǎng)情況尋找合適的機(jī)會(huì)：“首先，你得發(fā)得出去，有投資者愿意認(rèn)購(gòu)；其次，站在房企的角度，企業(yè)也需要評(píng)估股權(quán)融資是否劃算，尤其在估值低的時(shí)候，企業(yè)未必愿意去做股權(quán)融資。至于融創(chuàng)中國(guó)，由于國(guó)慶節(jié)前和國(guó)慶期間該公司股價(jià)大漲，此時(shí)啟動(dòng)配股募資，從估值上來(lái)說(shuō)也比較劃算。其實(shí)此次融創(chuàng)中國(guó)能夠?qū)嵤┡涔赡假Y已經(jīng)頗具信號(hào)意義，而這一動(dòng)作在一定程度上也可以表明投資者對(duì)于存在風(fēng)險(xiǎn)的房企的看法或已發(fā)生微妙的變化?！?/p>

近期，房地產(chǎn)市場(chǎng)暖風(fēng)頻吹。9月24日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局出臺(tái)了包括引導(dǎo)銀行降低存量房貸利率等五項(xiàng)房地產(chǎn)金融新政策。9月26日，中央政治局會(huì)議提出“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”。隨后，上海、廣州、深圳、北京等一線城市密集發(fā)布樓市新政，全國(guó)多地跟進(jìn)出臺(tái)了針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的優(yōu)化調(diào)整政策。10月17日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，抓存量政策落實(shí)，抓增量政策出臺(tái)，打出一套“組合拳”，推動(dòng)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

在政策的推動(dòng)下，市場(chǎng)給予了積極的反饋。剛剛過(guò)去的國(guó)慶假期，全國(guó)多地新盤項(xiàng)目售樓處迎來(lái)大客流，二手房咨詢量、帶看量顯著提升。資本市場(chǎng)上，以融創(chuàng)中國(guó)為例，該股自9月下旬以來(lái)，一路快速上漲，一度盤中摸高到5.51港元/股。10月17日，融創(chuàng)中國(guó)股價(jià)報(bào)收2.24港元/股，跌幅27.27%。

融創(chuàng)中國(guó)表示，在促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”的方向下，一系列支持政策正在快速落地。公司將繼續(xù)在各方幫助下，全力以赴推進(jìn)保交付、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和資產(chǎn)盤活等各項(xiàng)工作，逐步使公司回到健康發(fā)展的軌道。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）