在近期的震蕩行情中，基金經(jīng)理是如何調(diào)倉(cāng)的？從上市公司發(fā)布的非定期公告中可以看出基金經(jīng)理的最新持股變動(dòng)情況。公告顯示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，基金經(jīng)理更加看重上市公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加大了對(duì)細(xì)分行業(yè)龍頭股的配置力度。

布局細(xì)分行業(yè)龍頭

綜合近期上市公司發(fā)布的非定期公告顯示，在近期的震蕩行情中，基金經(jīng)理逆勢(shì)加倉(cāng)了部分細(xì)分行業(yè)龍頭股。

以存儲(chǔ)龍頭股兆易創(chuàng)新為例，根據(jù)最新發(fā)布的公司公告，截至9月2日，銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)基金持有1234萬(wàn)股，比二季度末增加了214萬(wàn)股。

電梯行業(yè)龍頭公司廣日股份同樣被多位基金經(jīng)理加倉(cāng)。該公司公告顯示，截至8月13日，富國(guó)基金副總經(jīng)理朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金，持有該公司1000萬(wàn)股，比二季度末增加了300萬(wàn)股。富國(guó)基金旗下兩個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃也分別加倉(cāng)262萬(wàn)股和70.59萬(wàn)股。此外，王明旭管理的廣發(fā)均衡優(yōu)選混合基金，新進(jìn)成為廣日股份前十大流通股股東。

根據(jù)廣日股份過(guò)往公告，7月以來(lái)，朱少醒持續(xù)加倉(cāng)廣日股份。截至8月2日，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金持有該公司808萬(wàn)股，這表明從8月3日至8月13日，短短幾個(gè)交易日朱少醒就加倉(cāng)了192萬(wàn)股。

醫(yī)用耗材智能裝備龍頭企業(yè)邁得醫(yī)療，近期也被多家機(jī)構(gòu)持續(xù)加倉(cāng)。截至今年二季度末，鐘帥管理的華夏行業(yè)景氣混合基金持有該公司208萬(wàn)股，截至8月14日增至322萬(wàn)股，截至8月26日又增至367萬(wàn)股。融通基金萬(wàn)民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)基金，7月以來(lái)也在持續(xù)加碼邁得醫(yī)療，截至8月26日持有200萬(wàn)股。

7月以來(lái)，中歐基金葛蘭加倉(cāng)了CRO龍頭藥明康德。截至9月10日，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康基金持有藥明康德5987萬(wàn)股，其中7月以來(lái)加倉(cāng)172萬(wàn)股。需要說(shuō)明的是，過(guò)去3年，藥明康德股價(jià)從2021年中的最高165元（前復(fù)權(quán)價(jià)）跌至最新的40元左右。從中歐醫(yī)療健康基金持有藥明康德的倉(cāng)位變化來(lái)看，結(jié)合藥明康德的股價(jià)走勢(shì)，可以大致計(jì)算出，葛蘭在這一家公司上就虧掉了四五十億元。

除了上述公司，7月以來(lái)，許文星管理的中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合基金加倉(cāng)了文具行業(yè)龍頭晨光股份，吳遠(yuǎn)怡管理的廣發(fā)科技創(chuàng)新混合基金加倉(cāng)了智能制造細(xì)分龍頭麥格米特。

近期機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

上述被機(jī)構(gòu)加倉(cāng)的上市公司，近期大多迎來(lái)了機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研。

例如，9月3日至4日，博時(shí)基金、易方達(dá)基金、盈峰資產(chǎn)等調(diào)研了廣日股份。9月4日，富國(guó)基金、重陽(yáng)投資、北京大學(xué)教育基金會(huì)等調(diào)研了麥格米特。8月28日，申萬(wàn)宏源、中金公司、浙商證券等40家機(jī)構(gòu)調(diào)研了晨光股份。

機(jī)構(gòu)在調(diào)研中關(guān)心的問(wèn)題，大多是這些公司的業(yè)務(wù)布局以及新業(yè)務(wù)進(jìn)展情況。在調(diào)研廣日股份時(shí)，有機(jī)構(gòu)問(wèn)及公司的智慧樓宇等新業(yè)務(wù)情況。廣日股份表示，2024年上半年，公司已完成萬(wàn)力輪胎智慧園區(qū)二期、廣東工業(yè)大學(xué)智能車庫(kù)、市府機(jī)巷路智能車庫(kù)、柬埔寨西港悅海灣海景房高端智能汽車入戶等多個(gè)項(xiàng)目的簽約。

在調(diào)研麥格米特時(shí)，有機(jī)構(gòu)希望了解公司目前的產(chǎn)品布局思路，以及公司認(rèn)為未來(lái)發(fā)展?jié)摿^大、預(yù)計(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)較好的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。麥格米特表示，經(jīng)過(guò)多年的持續(xù)布局和努力，公司目前形成了智能家電電控產(chǎn)品、電源產(chǎn)品、新能源及軌道交通部件、工業(yè)自動(dòng)化、智能裝備、精密連接六大產(chǎn)品，已基本完成公司的產(chǎn)業(yè)布局。其中有五大核心業(yè)務(wù)在最近一兩年可能成為支撐公司收入規(guī)模與業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的核心業(yè)務(wù)，為公司未來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)打開空間。

更加看重行業(yè)地位

上述機(jī)構(gòu)最新的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向，基本代表了很多基金經(jīng)理的布局思路。在機(jī)構(gòu)投資者看來(lái)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，要更加關(guān)注上市公司的行業(yè)地位，布局行業(yè)龍頭公司。

國(guó)泰金牛創(chuàng)新成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理程洲表示，將積極尋找一批能夠“三年翻三倍”的股票，這些標(biāo)的是各個(gè)細(xì)分行業(yè)龍頭，代表著新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向。這些公司大多是中小市值公司，由于當(dāng)前流動(dòng)性不足，普遍處于折價(jià)狀態(tài)。

“雖然我們無(wú)法判斷向上的拐點(diǎn)何時(shí)會(huì)出現(xiàn)，但同當(dāng)前年回報(bào)率基本上處于個(gè)位數(shù)水平的其他絕大部分資產(chǎn)相比，這樣的預(yù)期回報(bào)是值得堅(jiān)持的?！背讨捱M(jìn)一步表示。

安信中國(guó)制造2025滬港深混合基金經(jīng)理張明看好估值相對(duì)便宜、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出的細(xì)分行業(yè)龍頭公司。在當(dāng)前的行業(yè)下行期，有些中游企業(yè)已經(jīng)體現(xiàn)出好于行業(yè)平均水平的盈利能力，這些優(yōu)秀公司值得重點(diǎn)關(guān)注，部分公司的估值已處于有較強(qiáng)吸引力的位置。

在宏利穩(wěn)定混合基金經(jīng)理邱楠宇看來(lái)，新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)正在醞釀，國(guó)內(nèi)外補(bǔ)庫(kù)周期漸近，A股調(diào)整充分，當(dāng)前估值處于低位，看好細(xì)分龍頭公司。目前配置重點(diǎn)在具有持續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的消費(fèi)、醫(yī)療服務(wù)，以及估值保護(hù)較強(qiáng)的電力、金融、交運(yùn)、農(nóng)業(yè)等低估值股票，在持倉(cāng)上保持相對(duì)較高的集中度，優(yōu)先選擇細(xì)分行業(yè)龍頭。

（稿件來(lái)源：上海證券報(bào)）