9月18日上午，民生銀行官網(wǎng)發(fā)文稱(chēng)，即日起，該行柜臺(tái)記賬式債券轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)每日轉(zhuǎn)出限額將調(diào)整至不超過(guò)1萬(wàn)元（含）等額面值債券。如果投資者不滿(mǎn)意，可以銷(xiāo)戶(hù)處理。

查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，這是年內(nèi)首個(gè)宣布收緊柜臺(tái)記賬式債券轉(zhuǎn)托管日限額的銀行機(jī)構(gòu)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，此舉應(yīng)當(dāng)和近期央行調(diào)控債市的動(dòng)作無(wú)關(guān)，應(yīng)是民生銀行出于自身發(fā)展戰(zhàn)略的考量。

什么情況？民生銀行柜臺(tái)記賬式債券轉(zhuǎn)托管日限額調(diào)至1萬(wàn)

今日上午，民生銀行在官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于柜臺(tái)記賬式債券轉(zhuǎn)托管日限額調(diào)整的公告》。在公告中，根據(jù)業(yè)務(wù)管理需要，自2024年9月18日起，我行柜臺(tái)記賬式債券轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)每日轉(zhuǎn)出限額將調(diào)整至不超過(guò)1萬(wàn)元（含）等額面值債券。

“請(qǐng)您提前做好資金安排，給您帶來(lái)的不便，敬請(qǐng)諒解。如您對(duì)上述調(diào)整有異議而決定不繼續(xù)使用柜臺(tái)記賬式債券業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)的，可在交易時(shí)間賣(mài)出持倉(cāng)債券并向我行提出注銷(xiāo)記賬式債券交易業(yè)務(wù)申請(qǐng)，我行將為您辦理注銷(xiāo)手續(xù)?！泵裆y行表示。

依據(jù)公開(kāi)信息，柜臺(tái)記賬式債券是指銀行通過(guò)電子銀行渠道和境內(nèi)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)為客戶(hù)提供的人民幣記賬式債券投資交易產(chǎn)品。目前，柜臺(tái)記賬式債券的債券品種主要包括經(jīng)發(fā)行人認(rèn)可的已發(fā)行國(guó)債、地方政府債券、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行債券、政策性銀行債券和發(fā)行對(duì)象包括柜臺(tái)業(yè)務(wù)投資者的新發(fā)行債券。

“柜臺(tái)記賬式債券的主體，目前還是以國(guó)債和政府為主。”某券商宏觀(guān)分析師表示，目前債券的交易市場(chǎng)包括銀行間市場(chǎng)和交易所，銀行間市場(chǎng)的債券體量大，交易頻繁，流動(dòng)性高。

注意到，2024年2月29日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀發(fā)〔2024〕45號(hào)），大力推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)，有效增加居民投資理財(cái)產(chǎn)品供給，助力投資者增厚投資收益、分散投資風(fēng)險(xiǎn)，深入踐行普惠金融服務(wù)。

業(yè)內(nèi)：應(yīng)和央行管控債市無(wú)關(guān) 屬于銀行自行選擇

依據(jù)公開(kāi)信息查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，過(guò)去并無(wú)銀行尤其是大型銀行發(fā)布過(guò)對(duì)柜臺(tái)記賬式債券轉(zhuǎn)托管日限額進(jìn)行調(diào)整的公告。而依據(jù)工商銀行官網(wǎng)的解釋?zhuān)瑐D(zhuǎn)托管是指同一投資人開(kāi)立的兩個(gè)托管賬戶(hù)之間的托管債券的轉(zhuǎn)移，即其持有的債券從一個(gè)托管賬戶(hù)轉(zhuǎn)到屬于該投資者的另一個(gè)托管賬戶(hù)進(jìn)行托管。

注意到，中秋節(jié)前，債市再度出現(xiàn)震蕩并持續(xù)走高。9月18日，國(guó)債期貨全線(xiàn)上漲。截至中午收盤(pán)，30年期主力合約漲0.71%報(bào)114.93續(xù)創(chuàng)歷史新高，10年期主力合約漲0.13%續(xù)創(chuàng)歷史新高，5年期主力合約漲0.09%創(chuàng)歷史新高，2年期主力合約漲0.04%。

此外，從監(jiān)管方面來(lái)看，8月份，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)文稱(chēng)，四家農(nóng)村商業(yè)銀行在國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)交易中涉嫌操縱市場(chǎng)價(jià)格、利益輸送，對(duì)四家農(nóng)村商業(yè)銀行啟動(dòng)自律調(diào)查。此事一度引發(fā)外界對(duì)銀行間債務(wù)交易市場(chǎng)的高度關(guān)注。

對(duì)此，某知名固收行業(yè)負(fù)責(zé)人表示，柜臺(tái)記賬式債券市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)投資者的債券交易不同，前者主要針對(duì)個(gè)人投資者和部分企業(yè)，體量較小，對(duì)整個(gè)債市的收益率和走勢(shì)幾乎沒(méi)有影響。因此，不能認(rèn)為民生銀行此舉和當(dāng)前債市走勢(shì)有所關(guān)聯(lián)，大概率也和此前央行出手調(diào)控債市無(wú)關(guān)。更大的原因，應(yīng)當(dāng)是民生銀行出于自身發(fā)展規(guī)劃作出的業(yè)務(wù)調(diào)整，應(yīng)當(dāng)出于銀行資金方面的考量，“另外，從當(dāng)前主要銀行機(jī)構(gòu)在債市的體量來(lái)看，民生銀行盡管是股份行，但其交易量和地位也非常有限?！?/p>

對(duì)此，上述券商宏觀(guān)分析師表示，如果央行等有關(guān)部門(mén)的要求，那么按照慣例會(huì)先從國(guó)有大行開(kāi)始，不會(huì)選擇民生銀行等股份行作試點(diǎn)。因此，綜合考量民生銀行調(diào)整柜臺(tái)記賬式債券轉(zhuǎn)托管日限額的動(dòng)作，應(yīng)該還是該行管理層自身的考量，不打算重點(diǎn)發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)，也可能和其資金流動(dòng)性有關(guān)。

（來(lái)源： 財(cái)聯(lián)社 ）