東南亞股市鞏固了其作為基金經(jīng)理在美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向之際最青睞的投資標(biāo)的地位。本月表現(xiàn)最好的5只亞洲股指中，有4只來自該地區(qū)，其中泰國為最佳。這股購買狂潮之下，海外資金已連續(xù)第五周流入，而摩根士丹利資本國際東盟指數(shù)(MSCI Asean Index)目前正接近2022年4月以來的最高水平。

激發(fā)投資者對印尼和馬來西亞等市場熱情的因素包括外國投資者相對較少的倉位、支持性的當(dāng)?shù)卣咭约坝形Φ墓乐?。Valverde Investment Partners Pte的創(chuàng)始人John Foo表示:“東盟被忽視了這么長時間。投資者開始意識到有很多阿爾法機(jī)會，如從印尼的大宗商品公司到新加坡穩(wěn)定的房地產(chǎn)投資信托基金市場，再到馬來西亞的科技公司、越南的出口公司等。”

看好東南亞市場的一個關(guān)鍵因素在于外國基金在該市場的頭寸相對較少，其具有擴(kuò)大配置的空間。估值看起來也極具吸引力，摩根士丹利資本國際東盟指數(shù)(MSCI Asean index) 12個月預(yù)期市盈率為13.6倍，相比之下，五年平均值為14.7倍。

日興AM申頓儲蓄基金(Nikko AM Shenton Thrift Fund)的投資組合經(jīng)理Kenneth Tang說，印尼的財政寬松舉措以及泰國和馬來西亞鼓勵持股的措施等近期積極政策催化劑也起到了幫助作用。他補(bǔ)充說，從銀行到房地產(chǎn)開發(fā)商，這些國家還從利率敏感和高收益行業(yè)的高代表性中受益匪淺。

這些因素提振了東盟的表現(xiàn)，自7月初以來，東盟指數(shù)的表現(xiàn)比摩根士丹利資本國際亞太指數(shù)(MSCI Asia Pacific Index)高出約14個百分點(diǎn)。

券商同樣注意到了這一點(diǎn)。高盛本月將泰國股票評級從減持上調(diào)至市場配置，該行策略師莫伊(Timothy Moe)在一份報告中寫道，預(yù)計泰國新成立的國家控股的Vayupak基金將提供“情感和流動性支持，以吸引外國資本重返市場”。上個月，野村控股上調(diào)了馬來西亞和印尼股票評級。

Principal Asset Management Bhd的投資組合經(jīng)理Chun Hong Lee表示:“如果降息持續(xù)下去，同時并未發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退，本輪反彈可能會延續(xù)到2025年底?！?/p>

來源：智通財經(jīng)