9月11日，A股市場全天震蕩分化，在新能源賽道股集體反彈的帶動下，創(chuàng)業(yè)板指走強(qiáng)，滬指則創(chuàng)階段新低。截至收盤，上證綜指下跌0.82%，報(bào)2721.80點(diǎn);深證成指上漲0.39%，報(bào)8105.38點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲1.19%，報(bào)1558.33點(diǎn)。

新能源賽道股集體反彈

昨日盤面上，新能源賽道股集體反彈，對創(chuàng)業(yè)板指走勢形成重要支撐，鋰礦、固態(tài)電池、光伏、充電樁等多個概念紛紛走高。其中，上游原材料鋰礦板塊漲幅顯著，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等漲停，融捷股份、中礦資源、盛新鋰能等多股表現(xiàn)活躍。并且期貨市場中，11日碳酸鋰期貨主力合約漲近8%。

消息面上，9月11日，市場傳聞寧德時代宜春鋰礦停產(chǎn)。寧德時代相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，根據(jù)近期碳酸鋰市場情況，公司擬對宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進(jìn)行調(diào)整。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，宜春多家鋰鹽企業(yè)的停產(chǎn)計(jì)劃或階段性激發(fā)中下游補(bǔ)庫動能，從而促進(jìn)碳酸鋰期現(xiàn)貨價格出現(xiàn)階段好轉(zhuǎn)。

國泰君安證券研報(bào)分析認(rèn)為，當(dāng)前鋰礦產(chǎn)業(yè)鏈供給側(cè)已經(jīng)有收縮跡象，行業(yè)資本開支下行明顯，對未來2至3年的新增供給有壓制預(yù)期;需求端來看，長期新能源需求仍維持每年15%至20%的同比增長速度，其中儲能鋰電需求快速增長，對當(dāng)前碳酸鋰需求起主要承托作用。在高成本礦山開始陸續(xù)減產(chǎn)、下游行業(yè)高景氣持續(xù)的背景下，碳酸鋰價格有望于2026至2027年迎來上行周期，而股市鋰板塊通常先于商品價格6至9個月啟動上漲。

紅利板塊展開調(diào)整

下跌方面，周三紅利板塊跌幅明顯，長江電力、中國核電、中國廣核跌超4%，中國銀行、中國神華、中國石油等多只“中字頭”個股回調(diào)明顯。

對于前期強(qiáng)勢的高股息紅利板塊回調(diào)，市場人士分析認(rèn)為，短期兌現(xiàn)賣壓加劇導(dǎo)致紅利股迎來集體補(bǔ)跌。雖然權(quán)重股回調(diào)對于上證指數(shù)形成一定拖累，但站在中期維度來看，紅利板塊抱團(tuán)逐步瓦解，有利于資金回流至估值低位但基本面存在反轉(zhuǎn)預(yù)期的行業(yè)方向。

中信建投證券首席策略分析師陳果認(rèn)為，前期表現(xiàn)較為強(qiáng)勢的銀行等紅利板塊近兩周明顯補(bǔ)跌，而強(qiáng)勢股補(bǔ)跌往往是市場調(diào)整末期的常見信號。綜合盈利、估值、交易特征等各方面看，市場已經(jīng)具備底部形成條件。

風(fēng)格會否切換存爭議

今年以來，具有穩(wěn)健、高分紅特征的紅利資產(chǎn)熱度一直較高，但隨著紅利板塊交易擁擠度的上升，市場風(fēng)格會否在三季度出現(xiàn)切換是投資者關(guān)心的問題。周三A股市場賽道股的崛起便是部分活躍資金的嘗試。

對此，中泰證券表示，盡管短期來看，部分中小市值板塊、“蘋果產(chǎn)業(yè)鏈”相關(guān)科技板塊或反復(fù)活躍，但考慮到當(dāng)前總量政策的定力與金融強(qiáng)監(jiān)管的方向并沒有變化，預(yù)計(jì)紅利等偏穩(wěn)健風(fēng)格依然將是下半年的主導(dǎo)風(fēng)格。

東吳證券則認(rèn)為，當(dāng)前市場正處于風(fēng)格均衡化的過程中，隨著美聯(lián)儲降息漸近，全球流動性周期開始上行，高利率對于全球需求的壓制將得以緩解。積極因素累積下，全球制造業(yè)周期有望上行，成為市場預(yù)期反轉(zhuǎn)的重要驅(qū)動力。結(jié)合A股市場運(yùn)行特征來看，近20年，A股共經(jīng)歷了六輪較為明顯的風(fēng)格切換，每一輪行情持續(xù)約三年。因此，東吳證券認(rèn)為，A股市場成長板塊正進(jìn)入積極布局的時點(diǎn)。

來源：華商網(wǎng)