日前從業(yè)內(nèi)獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期修訂《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》、起草《證券公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（征求意見(jiàn)稿），并于近日就上述兩個(gè)文件征求行業(yè)意見(jiàn)。

中證協(xié)表示，近年來(lái)證券行業(yè)業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度有所提升，行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征隨之產(chǎn)生新變化，客觀需要從制度層面對(duì)重點(diǎn)問(wèn)題和重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行總體規(guī)范，進(jìn)一步提升《規(guī)范》的指導(dǎo)性和可操作性，推動(dòng)券商全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的優(yōu)化完善，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。此外，制定證券公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)指引，對(duì)于完善行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理自律規(guī)則體系，指導(dǎo)券商建立健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平具有重要意義。

新增風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)要求

為落實(shí)中央金融工作會(huì)議“風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置”“強(qiáng)化跨市場(chǎng)跨行業(yè)跨境風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別”要求，《規(guī)范》修訂稿針對(duì)現(xiàn)行《規(guī)范》存在的不足和短板，明確券商市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過(guò)建立健全與公司發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制在券商可以承受的合理范圍內(nèi)，促進(jìn)業(yè)務(wù)收益與風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配；券商分管相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)類型、相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)各自分管范疇的風(fēng)險(xiǎn)管理，并為首席風(fēng)險(xiǎn)官統(tǒng)籌全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供支持。其中，首席風(fēng)險(xiǎn)官在其他高級(jí)管理人員的支持下，牽頭進(jìn)行整體規(guī)劃、協(xié)調(diào)、整合，將不同風(fēng)險(xiǎn)類型、不同部門與不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理納入公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系并持續(xù)優(yōu)化完善。

《規(guī)范》修訂稿對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系考慮因素、風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)決策流程、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理程序、風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估要求、子公司風(fēng)險(xiǎn)管理、境外子公司風(fēng)險(xiǎn)管理、同一業(yè)務(wù)管理機(jī)制及具體要求、同一客戶管理機(jī)制及具體要求、表外業(yè)務(wù)及場(chǎng)外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理增加相應(yīng)的條款，以明確相關(guān)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)基本要求，強(qiáng)化該領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管控力度。

券商制訂公司風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)應(yīng)考慮監(jiān)管限制、自我驅(qū)動(dòng)和自我限制等因素。其中，監(jiān)管限制因素包括風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)要求、合規(guī)與內(nèi)部控制要求等；自我驅(qū)動(dòng)因素包括公司戰(zhàn)略目標(biāo)、收益要求、維持信用評(píng)級(jí)要求、維持分類評(píng)價(jià)級(jí)別要求、較低收入波動(dòng)要求等；自我限制因素包括資本實(shí)力、融資能力、管理能力等。

券商應(yīng)制訂包括風(fēng)險(xiǎn)容忍度和風(fēng)險(xiǎn)限額等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系應(yīng)與公司財(cái)務(wù)預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債配置計(jì)劃、各業(yè)務(wù)線業(yè)務(wù)計(jì)劃的制訂協(xié)調(diào)推進(jìn)，確保公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配，與公司業(yè)務(wù)計(jì)劃相適應(yīng)；風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)應(yīng)與業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)性質(zhì)和復(fù)雜程度、人員的專業(yè)水平和管理經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量能力等相適應(yīng)；風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)應(yīng)定性與定量相結(jié)合，覆蓋主要風(fēng)險(xiǎn)類型，并便于分解、匯總、日常監(jiān)測(cè)與計(jì)量。

細(xì)化重點(diǎn)條款要求

《規(guī)范》修訂稿對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)條款的相關(guān)要求進(jìn)一步具體化，增強(qiáng)了可操作性。券商應(yīng)當(dāng)踐行證券基金行業(yè)文化，積極培育中國(guó)特色金融文化，并結(jié)合公司實(shí)際形成與本公司相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)文化、風(fēng)險(xiǎn)管理理念、價(jià)值準(zhǔn)則、職業(yè)操守，建立培訓(xùn)、宣導(dǎo)和監(jiān)督機(jī)制并納入考核體系。

券商應(yīng)當(dāng)建立組織架構(gòu)健全、職責(zé)邊界清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)、經(jīng)理層、首席風(fēng)險(xiǎn)官，以及各部門、分支機(jī)構(gòu)及子公司、風(fēng)險(xiǎn)管理部門、內(nèi)審部門在全面風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)分工，賦予風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)、人員足夠的權(quán)限與資源，建立各部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門、內(nèi)審部門之間密切協(xié)作、相互銜接、有效制衡的運(yùn)行機(jī)制。其中，董事會(huì)承擔(dān)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的最終責(zé)任，履行以下職責(zé)：樹立與本公司相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)文化、風(fēng)險(xiǎn)管理理念，全面推進(jìn)公司風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)；制訂公司風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，使其成為公司實(shí)施發(fā)展規(guī)劃的保障和提升綜合管理水平的抓手；審議批準(zhǔn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基本制度、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)容忍度以及重大風(fēng)險(xiǎn)限額；審議公司定期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告；任免、考核首席風(fēng)險(xiǎn)官，確定其薪酬待遇，并建立與首席風(fēng)險(xiǎn)官的直接溝通機(jī)制；公司章程規(guī)定的其他風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。

券商應(yīng)當(dāng)保障首席風(fēng)險(xiǎn)官能夠充分行使履行職責(zé)所必需的知情權(quán)。首席風(fēng)險(xiǎn)官有權(quán)參加或者列席與其履行職責(zé)相關(guān)的會(huì)議，調(diào)閱相關(guān)文件資料，獲取必要信息。券商應(yīng)當(dāng)保障首席風(fēng)險(xiǎn)官的獨(dú)立性。公司股東、董事不得違反規(guī)定程序直接向首席風(fēng)險(xiǎn)官下達(dá)指令或者干涉其工作。

績(jī)效考核方面，券商應(yīng)當(dāng)建立與風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程及效果掛鉤的績(jī)效考核及責(zé)任追究機(jī)制，明確考核權(quán)重及考核結(jié)果的具體應(yīng)用，對(duì)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件的部門及個(gè)人可實(shí)行一票否決并進(jìn)行責(zé)任追究，對(duì)主動(dòng)報(bào)告、積極處置并有效挽回?fù)p失的部門和個(gè)人，可從輕處理，加強(qiáng)懲戒約束作用，保障全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

券商應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員建立科學(xué)的考核機(jī)制，對(duì)考核機(jī)制的獨(dú)立性作出安排，與風(fēng)險(xiǎn)管理部門存在利益沖突的人員不得主導(dǎo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部門及人員的考核評(píng)價(jià)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部門及人員的考核存在明顯異常的結(jié)果不予采納。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首席風(fēng)險(xiǎn)官制度的設(shè)立和強(qiáng)化，使得風(fēng)險(xiǎn)管理在公司內(nèi)部具有更高的權(quán)威性和獨(dú)立性，能夠更好地推動(dòng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開展。總的來(lái)看，《規(guī)范》修訂稿在風(fēng)險(xiǎn)管理框架、管理機(jī)制和文化培育等方面都進(jìn)行了全面優(yōu)化和提升，為證券行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展提供了有力保障，充分體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的深刻理解和前瞻布局，對(duì)于推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

形成完整風(fēng)險(xiǎn)管理閉環(huán)

結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀，《指引》明確市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)是通過(guò)建立健全與券商發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制在券商可以承受的合理范圍內(nèi)，促進(jìn)業(yè)務(wù)收益與風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)包括可操作的管理制度、健全的組織架構(gòu)、可靠的信息技術(shù)系統(tǒng)、可量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系、完備的風(fēng)險(xiǎn)限額管理體系、專業(yè)的人才隊(duì)伍、有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。

《指引》提出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循全覆蓋、有效性和匹配性原則。全覆蓋原則要求市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理全面覆蓋各業(yè)務(wù)單位存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，有效性原則要求市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系及工作機(jī)制、管理流程能夠有效管理公司面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，匹配性原則強(qiáng)調(diào)券商市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)與公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、業(yè)務(wù)實(shí)際、管理模式、風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配。

《指引》明確了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理的要求。券商應(yīng)建立多層級(jí)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額體系，限額制訂需綜合考慮公司能夠承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平、業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門的既往業(yè)績(jī)與業(yè)務(wù)規(guī)劃、人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量能力、壓力測(cè)試結(jié)果等各類因素；建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額制訂、調(diào)整的分級(jí)審批流程，明確各層級(jí)的審批授權(quán)；建立定期、不定期的限額調(diào)整機(jī)制，至少每年對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額進(jìn)行重檢，并按需進(jìn)行調(diào)整，以靈活適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展情況和市場(chǎng)變化。

業(yè)內(nèi)人士表示，《指引》構(gòu)建了一個(gè)全方位、多層次的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架，涵蓋了制度設(shè)計(jì)、組織架構(gòu)、管理體系、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系、限額管理及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制等各個(gè)方面，確保了風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的連貫性和完整性，有助于券商形成完整的風(fēng)險(xiǎn)管理閉環(huán)。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）