張大偉 制圖

部分上市公司正在努力改善業(yè)績(jī)以應(yīng)對(duì)退市或被ST風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，滬深主板共有225家公司營(yíng)業(yè)收入低于3億元，且利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)中至少有一個(gè)指標(biāo)為負(fù)值。其中，62家公司上半年?duì)I業(yè)收入不足1億元。同時(shí)，有14家創(chuàng)業(yè)板公司營(yíng)業(yè)收入低于1億元，且三個(gè)利潤(rùn)指標(biāo)孰低者為負(fù)值。

如果這些公司下半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未能改善，將面臨退市或被ST風(fēng)險(xiǎn)。依據(jù)最新規(guī)則，主板上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)警示標(biāo)準(zhǔn)為“營(yíng)業(yè)收入不足3億元+利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)三者孰低者為負(fù)值”，而創(chuàng)業(yè)板營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)仍是不足1億元，該組合財(cái)務(wù)指標(biāo)自2025年1月1日起開始施行。

據(jù)了解，在組合財(cái)務(wù)退市指標(biāo)的壓力之下，已有不少上市公司采取出售資產(chǎn)、收購(gòu)資產(chǎn)、重大資產(chǎn)重組等多種手段，提前努力改善營(yíng)收或業(yè)績(jī)水平。

收購(gòu)資產(chǎn)增加營(yíng)業(yè)收入

下半年以來，多家公司通過收購(gòu)資產(chǎn)，完善業(yè)務(wù)鏈條，提升營(yíng)收規(guī)模。

ST明誠(chéng)8月12日發(fā)布公告，擬出資6900萬元與關(guān)聯(lián)方湖北省聯(lián)投新城發(fā)展集團(tuán)有限公司共同收購(gòu)福建春福傳媒有限公司所持有的湖北嘉里傳媒有限公司（下稱“嘉里傳媒”）90%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，ST明誠(chéng)將持有嘉里傳媒60%股權(quán)，嘉里傳媒將成為公司控股子公司，與其旗下11家影院將一并納入公司合并報(bào)表范圍。

ST明誠(chéng)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4011.13萬元，同比下降88.64%；歸母凈利潤(rùn)虧損2164.29萬元。

為積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源整合，*ST恒立日前公告，擬收購(gòu)江西智鋰科技股份有限公司持有的新余鋰想新能源有限公司100%的股權(quán)。*ST恒立表示，標(biāo)的公司在細(xì)分子行業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司新能源汽車電池材料的業(yè)務(wù)鏈條將得到有效完善，公司合并報(bào)表下的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模也將得到提升。

赫美集團(tuán)發(fā)布收購(gòu)資產(chǎn)相關(guān)公告，公司控股子公司擬以765萬元交易對(duì)價(jià)收購(gòu)山西源通潔凈能源有限公司持有的寧武縣中廣源通潔凈能源有限公司100%的股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅摌?biāo)的公司將納入公司合并報(bào)表范圍，有利于擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提升未來增長(zhǎng)潛力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。

出售資產(chǎn)加速資金回籠

一批虧損公司選擇出售資產(chǎn)以緩解資金壓力，或者培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。例如，兆新股份近期公告稱，以交易對(duì)價(jià)1.02億元轉(zhuǎn)讓公司所持深圳市中小微企業(yè)投資管理有限公司約14.19%的股權(quán)，以及尚未經(jīng)工商登記的2200萬元增資權(quán)益及其全部附屬、衍生權(quán)益。兆新股份表示，本次交易有利于進(jìn)一步聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，將有效提升賬面資金流動(dòng)性，增強(qiáng)公司持續(xù)發(fā)展能力。

令人關(guān)注的是，誠(chéng)邦股份、巖石股份、晨曦航空等上市公司宣布賣房。比如，晨曦航空擬將坐落于西安市高新區(qū)的一處房產(chǎn)出售，交易價(jià)格為1.64億元。晨曦航空表示，本次出售資產(chǎn)所得款項(xiàng)將用于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及建設(shè)新園區(qū)等事項(xiàng)，本次交易能為公司未來財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果等帶來正面影響。

對(duì)于上市公司密集出售資產(chǎn)的原因，業(yè)內(nèi)人士表示，出售資產(chǎn)可以提高財(cái)務(wù)表現(xiàn)，達(dá)到扭虧為盈的效果。此外，公司還可獲得資金以緩解資金需求壓力，或助力其他項(xiàng)目發(fā)展。還有公司通過剝離非核心資產(chǎn)或虧損資產(chǎn)，以聚焦主業(yè)或回血止損。

重組快速實(shí)現(xiàn)“脫胎換骨”

還有不少公司積極推進(jìn)重大資產(chǎn)重組。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，重大資產(chǎn)重組能夠在短期內(nèi)迅速扭虧為盈，長(zhǎng)期則可能打造“第二增長(zhǎng)曲線”，從根本上提升資產(chǎn)質(zhì)量。

以寶塔實(shí)業(yè)為例，公司披露，擬通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份方式，收購(gòu)控股股東旗下寧夏電投新能源有限公司（下稱“電投新能源”）100%股權(quán)。置出資產(chǎn)將由寧夏電投或其指定主體承接。

對(duì)此，寶塔實(shí)業(yè)解釋，軸承行業(yè)市場(chǎng)近年來競(jìng)爭(zhēng)加劇、行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大，公司整體盈利能力較弱，已連虧3年且今年上半年繼續(xù)虧損超3000萬元。據(jù)了解，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.20億元，且自2020年以來，年度營(yíng)業(yè)收入均低于3億元。

電投新能源主要從事光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電及儲(chǔ)能電站項(xiàng)目的投資開發(fā)和運(yùn)營(yíng)管理，依托于寧夏地區(qū)豐富的風(fēng)力、光照資源，電投新能源已投建并網(wǎng)約780MW風(fēng)力及光伏發(fā)電項(xiàng)目，200MW/400MWh儲(chǔ)能電站項(xiàng)目，具備較為穩(wěn)定的盈利能力。2022年至2023年，電投新能源營(yíng)業(yè)收入分別為3.57億元、4.06億元，凈利潤(rùn)分別為8327.31萬元、9991.51萬元。

無獨(dú)有偶，海利生物近日發(fā)布重大資產(chǎn)購(gòu)買及重大資產(chǎn)出售公告，公司擬以支付現(xiàn)金方式向美倫管理有限公司購(gòu)買其持有的瑞盛生物55.00%股權(quán)，作價(jià)9.35億元；同時(shí)，公司擬向藥明生物出售持有的藥明海德30.00%股權(quán)，作價(jià)1.09億美元。海利生物還公告，擬向控股股東上海豪園借款2.5億元。

今年上半年，海利生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.08億元，扣非后凈利潤(rùn)虧損1302.97萬元。海利生物表示，擬購(gòu)標(biāo)的公司是一家專注于口腔組織修復(fù)與再生材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，在用于種植牙的修復(fù)材料領(lǐng)域具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，公司將短時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)難以達(dá)到盈利預(yù)期且難以控制經(jīng)營(yíng)決策的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行剝離，將為公司創(chuàng)造更多流動(dòng)性，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，瑞盛生物營(yíng)收分別為6611.3萬元、1.17億元和2.25億元，復(fù)合增長(zhǎng)率84.59%。依據(jù)業(yè)績(jī)承諾，瑞盛生物2024年至2026年的扣非凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于1.25億元、1.37億元和1.51億元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)不低于4.14億元。

（來源：上海證券報(bào)）