在市場(chǎng)近日震蕩調(diào)整之際，部分個(gè)股卻演繹出“連板”行情，冰火兩重天的結(jié)構(gòu)性分化引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。牛股背后，公募機(jī)構(gòu)參與程度如何？究竟有哪些機(jī)構(gòu)嘗得甜頭？公募基金2024年半年報(bào)披露的持倉(cāng)明細(xì)以及數(shù)據(jù)顯示出的機(jī)構(gòu)投資變化，揭秘了答案的一角。

數(shù)據(jù)顯示，大眾交通、深圳華強(qiáng)、博士眼鏡等多只三季度大牛股不乏公募機(jī)構(gòu)在二季度末提前進(jìn)場(chǎng)布局。但略為尷尬的是，此番潛伏大牛股，主動(dòng)權(quán)益型基金并未表現(xiàn)出明顯優(yōu)勢(shì)，反而是部分被動(dòng)產(chǎn)品略勝一籌。另外，部分外資機(jī)構(gòu)在大牛股的博弈中或盈利頗豐。

多只牛股有基金參與

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日收盤，三季度以來(lái)，A股市場(chǎng)共有12只個(gè)股實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。*ST景峰以473.75%的區(qū)間漲幅位居首位，大眾交通、深圳華強(qiáng)區(qū)間漲幅均超過(guò)240%，東方集團(tuán)、香雪制藥、博士眼鏡以及6只ST個(gè)股漲超100%。

大牛股背后，是否有公募機(jī)構(gòu)參與的身影？

從天相投顧統(tǒng)計(jì)的公募基金2024年半年報(bào)持倉(cāng)明細(xì)來(lái)看，大眾交通、深圳華強(qiáng)、博士眼鏡、香雪制藥、東方集團(tuán)等大牛股都在二季度末獲得基金提前布局。其中，對(duì)于深圳華強(qiáng)和博士眼鏡，均有超過(guò)30只基金參與持股。

截至二季度末，37只公募基金合計(jì)持有深圳華強(qiáng)648.4萬(wàn)股，占流通股份的比例約為0.61%。按照二季度末收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)持有市值約5770.76萬(wàn)元。中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司亦出現(xiàn)在機(jī)構(gòu)投資者行列中，持有超1300萬(wàn)股。9月4日，深圳華強(qiáng)股價(jià)以漲停板報(bào)收，實(shí)現(xiàn)15天14板。

截至二季度末，43只公募基金合計(jì)持有博士眼鏡481.35萬(wàn)股，占流通股的4.17%。加上該股第一大機(jī)構(gòu)投資者為私募機(jī)構(gòu)飛象（杭州）資產(chǎn)管理有限公司，公私募機(jī)構(gòu)合計(jì)持有該股股份占流通股的比例超過(guò)11%，按照二季度末收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)持有市值超1.6億元。

此外，公募基金合計(jì)持有大眾交通、香雪制藥的股份均超百萬(wàn)股，東方集團(tuán)的公募基金參與程度則相對(duì)不高，僅有3只基金持有該股，合計(jì)持有12.27萬(wàn)股。

“披星戴帽”大牛股無(wú)公募布局

值得注意的是，三季度以來(lái)的翻倍個(gè)股中，所謂“披星戴帽”的ST個(gè)股或*ST個(gè)股沒有任何一只公募基金在二季度末有所參與。而且，*ST景峰、ST聆達(dá)、*ST嘉寓等還遭遇基金拋售，2023年末曾持有相關(guān)標(biāo)的的基金在今年上半年悉數(shù)賣出股份。

行情走勢(shì)顯示，上述三只個(gè)股在今年上半年出現(xiàn)過(guò)一段較大跌幅。雖然三季度以來(lái)股價(jià)大舉反彈，但ST聆達(dá)、*ST嘉寓股價(jià)仍未回歸今年年初水平。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的機(jī)構(gòu)投資者情況顯示，除了公募基金外，券商、私募、外資等多方機(jī)構(gòu)也紛紛在上半年清倉(cāng)。

*ST景峰則稍顯特殊，截至9月3日收盤，該股已走出15個(gè)漲停板。9月4日該股更是上演天地板行情，收盤價(jià)4.59元，開盤封板價(jià)5.07元為年內(nèi)股價(jià)最高水平。不過(guò)，今年上半年，4只公募基金早已清倉(cāng)該股，合計(jì)賣出9.91萬(wàn)股，另有中信證券、光大證券、中金公司、申萬(wàn)宏源證券等4家券商紛紛清倉(cāng)賣出，合計(jì)賣出超2000萬(wàn)股。上半年期間，*ST景峰曾多次連續(xù)跌停。

然而，在國(guó)內(nèi)券商、公募紛紛賣出之際，高盛集團(tuán)卻在上半年大舉買入，在二季度末成為*ST景峰新進(jìn)前十大股東，合計(jì)持有818.05萬(wàn)股。*ST景峰從7月上旬開始反轉(zhuǎn)上行，三季度以來(lái)的漲幅已達(dá)473.75%。在*ST景峰這一只個(gè)股上，高盛集團(tuán)或盈利頗豐。

主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品并未占優(yōu)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有105只基金在二季度末提前布局了三季度以來(lái)的翻倍牛股。其中，令人頗為詫異的是，原本被市場(chǎng)認(rèn)為在牛股挖掘方面更具競(jìng)爭(zhēng)力的主動(dòng)權(quán)益型基金似乎并未表現(xiàn)出明顯優(yōu)勢(shì)，而被動(dòng)產(chǎn)品更勝一籌，這些被動(dòng)產(chǎn)品多為跟蹤中證1000、中證2000等指數(shù)的基金。

據(jù)悉，中證1000、中證2000指數(shù)的成分股以中小微盤個(gè)股為主。三季度非“披星戴帽”的5只牛股恰好全是指數(shù)成分股：深圳華強(qiáng)、東方集團(tuán)為中證1000指數(shù)成分股，大眾交通、香雪制藥、博士眼鏡為中證2000指數(shù)成分股。

在提前布局大牛股的主動(dòng)權(quán)益型基金中，量化產(chǎn)品又占據(jù)較大比例，有近半數(shù)產(chǎn)品名稱中都含有“量化”字眼，另有部分偏債型基金。真正純粹的主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品不到20只，且清一色都布局于博士眼鏡一只個(gè)股。

其中，國(guó)投瑞銀基金表現(xiàn)相對(duì)突出，旗下5只產(chǎn)品持有博士眼鏡股份，合計(jì)持股429.26萬(wàn)股。國(guó)投瑞銀基金旗下產(chǎn)品今年上半年增持博士眼鏡超80萬(wàn)股，合計(jì)持股占流通股的比例達(dá)到3.73%。這5只基金全部是由基金經(jīng)理綦縛鵬管理。

回顧博士眼鏡的走勢(shì)，今年上半年，該股股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間呈下行態(tài)勢(shì)。進(jìn)入7月中下旬，該股出現(xiàn)反彈，更是在8月中旬出現(xiàn)五連板（20%漲停），輕松實(shí)現(xiàn)翻倍，股價(jià)亦是創(chuàng)出上市以來(lái)新高。9月4日，博士眼鏡收盤價(jià)為24.51元。若國(guó)投瑞銀基金旗下5只產(chǎn)品并未拋售博士眼鏡股份，獲利將超過(guò)5000萬(wàn)元。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，從近期的大牛股情況來(lái)看，強(qiáng)勢(shì)行情背后幾乎都離不開消息面的刺激。要想提前布局這類大牛股，某種程度上是“可遇不可求”。由于相關(guān)標(biāo)的恰好是部分指數(shù)的成分股，這可能是被動(dòng)產(chǎn)品略勝一籌的重要原因。

不過(guò)，值得注意的是，無(wú)論是主動(dòng)還是被動(dòng)產(chǎn)品，雖然都有布局大牛股，但對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn)似乎并不明顯，多數(shù)產(chǎn)品凈值并未出現(xiàn)明顯的上漲。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，這更多是受到持倉(cāng)比例的影響，布局的大牛股若未納入基金重倉(cāng)股行列，其實(shí)對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn)相對(duì)有限。

（稿件來(lái)源：中證網(wǎng)）