過去的一個月內，人民幣再次走出一波震蕩上行的行情。

9月4日，人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2024年9月4日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣7.1148元，較前一交易日中間價報上調(人民幣貶值)36點。

同日，截至北京時間9月4日21時，離岸人民幣對美元升值14點，報7.1195，漲幅0.02%，在岸人民幣對美元升值44點，報7.1172，漲幅0.06%。

創(chuàng)年內最大月度漲幅

引發(fā)關注的是，從8月初至今，人民幣暴漲1500基點，從7.3左右來到7.1附近，創(chuàng)2024年以來最大月度漲幅，收復年內所有失地。尤其是8月30日，在岸人民幣對美元當日漲超200點，刷下2023年6月來新高。

在業(yè)內看來，升值背后，美元偏弱表現(xiàn)和出口商結匯需求釋放是兩大重要原因。一方面美元貶值，人民幣對應升值。另一方面，出口商在美聯(lián)儲降息消息后，也加快“拋售”美元的進程，更愿意持有“值錢”的人民幣。

針對8月以來漲勢，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華評價，8月人民幣對美元強勁反彈，波動有所加大，主要受國內基本面支撐、美元繼續(xù)走弱、人民幣資產吸引力增強等共振影響。同時，也是對近一年半來人民幣對美元過度貶值的一個修正。

整體看，人民幣匯率走勢相對平穩(wěn)，處于合理區(qū)間運行。一方面，相對于國際主要貨幣波動，人民幣波動幅度相對最小。人民幣對一籃子貨幣匯率處于歷史均值附近波動，匯率表現(xiàn)最穩(wěn)定。同時，從國際收支等方面看，人民幣處于合理均衡水平附近運行。

提振人民幣資產吸引力

“人民幣又穩(wěn)了”“人民幣上演千點大反攻”，事關人民幣匯率的話題屢被關注，其中不少消費者也提出質疑，人民幣漲了，究竟對市場有何影響？

簡單來說，匯率是指兩國貨幣對換的比率，而這也直接關系到老百姓的錢包。升值，意味著相同數(shù)值的人民幣，能對換更多的美元，消費者買進口商品就更便宜，出國旅游、留學的成本也會降低。反過來，如果人民幣貶值，出口商品價格下降，但進口商品就會更貴。

更為重要的是，升值的另一面，也反映了國際投資者看好中國的經濟前景，這不僅有助于吸引外資流入，還能提高人民幣的國際化地位。

周茂介紹，人民幣近期升值，改善了投資者對國內經濟復蘇與人民幣資產前景預期。人民幣升值預期，加上國內人民幣資產估值低洼，經濟復蘇與企業(yè)盈利改善，有助于提振人民幣資產吸引力。

值得關注的是，近一個月來，全球金融市場走勢反復、波動劇烈，反映出全球復雜政經環(huán)境。周茂華認為，短期包括人民幣在內的主要貨幣波動較大，存在短期偏離經濟基本面情況，普通投資者需要防范潛在波動風險。外匯市場波動可預期難度大，因此，作為外貿企業(yè)，有必要回歸匯率中性，善用匯率衍生品工具（外匯遠期、期貨、期權等），有效管理匯率波動風險，把更多精力聚焦在主業(yè)，提升產品國際競爭力。

后市還將怎么走

展望后市，人民幣匯率大概率將保持雙向波動、震蕩升值的態(tài)勢。人民銀行也表態(tài)，要穩(wěn)步深化匯率市場化改革，穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化。

例如2024年二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告中就曾明確，后續(xù)，要堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用，綜合施策、穩(wěn)定預期，堅決對順周期行為予以糾偏，防止形成單邊一致性預期并自我強化，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

周茂華認為，人民幣走勢面臨的環(huán)境較為復雜，受海外市場影響，人民幣波動有所上升，但有利因素偏多，后續(xù)，預計人民幣有望繼續(xù)在合理均衡水平附近波動。國內經濟基本面趨勢改善、國際收支有望保持基本面平衡、人民幣彈性增強、外圍美聯(lián)儲有望開啟降息周期、中美利差趨勢收斂等，為人民幣匯率穩(wěn)定提供了堅實支撐。但需要留意美元波動及地緣政治方面的影響，盡管近期美元急挫，但美國經濟、政策相對其他歐美經濟體仍具優(yōu)勢等，美元存在一定支撐。

（來源：北京商報）