隨著公募基金中期報告悉數(shù)披露，作為職業(yè)“買手”的FOF基金上半年持倉全部曝光。在“資產(chǎn)配置”理念愈發(fā)深入人心的當下，作為“專業(yè)買手”的FOF基金是怎樣做的？有沒有可供普通投資者借鑒的經(jīng)驗？

債基、QDII受青睞

富國基金統(tǒng)計顯示，截至上半年末，全市場FOF共持有1796只權益類基金和1079只固收類基金，持倉份額分別為450.51億份和512.80億份；從變動趨勢看，相比去年末，F(xiàn)OF減配了權益類基金，在固收類、貨幣類和商品類基金的配置上，則略有增持。

在FOF重倉的固定收益類基金中，短期純債型基金、中長期純債型基金、一級債基和二級債基占主導，合計占近80%；其中又以短期純債型基金和中長期純債型基金為主，占比總和超50%。

富國基金認為，包含F(xiàn)OF在內(nèi)的投資者們普遍下調了風險偏好，更傾向于以債券為代表的穩(wěn)健型資產(chǎn)。在此影響下，債市的追逐熱度逐漸抬升，債券收益率隨之走低，大量資金試圖通過拉長久期來搏取更高回報，又進而拉低了中長債收益率，導致中長期純債型基金的波動加大。

在全市場FOF配置的前5大重倉基金產(chǎn)品中，有3只為中長期純債券型基金，分別為：交銀裕隆純債債券A、交銀純債債券發(fā)起A/B、交銀雙輪動債券A/B；另2只為短債基金和QDII債基：交銀穩(wěn)利中短債債券A、富國全球債券（QDII）人民幣A。

FOF還進一步加倉了QDII基金，涵蓋股票型、混合型、債券型和REITs等多種基金類型。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，今年上半年末，F(xiàn)OF共計持有130只QDII基金，2023年末的這一數(shù)字僅為93只，在持倉總市值方面也上升了36%。

截至上半年末，F(xiàn)OF的主要QDII基金持倉有：華夏恒生ETF、博時標普500ETF、華夏恒生科技ETF（QDII）、匯添富全球移動互聯(lián)混合（QDII）人民幣A和C、南方香港成長、富國全球債券（QDII）人民幣A、亞洲美元債A（人民幣）、易方達中短期美元債債券（QDII）A（人民幣份額）等。

績優(yōu)FOF基金買了啥？

根據(jù)iFinD統(tǒng)計的回報榜單，上半年業(yè)績排名靠前的FOF基金如下：

其中，鵬華易誠積極3個月持有A為偏股混合型FOF基金，上半年總回報6.85%，截至上半年末，其前五大重倉基金分別為：南方富時中國國企開放共贏ETF、大成高新技術產(chǎn)業(yè)C、華夏恒生ETF、易方達恒生H股ETF、華安黃金ETF。

該FOF基金表示，下半年將堅持對國內(nèi)權益的超配、對黃金的超配，注重不確定性帶來的回撤控制。同時，若紅利策略出現(xiàn)泡沫，將密切關注風格的切換。在品種選擇上，將逆市加大對新質生產(chǎn)力主動權益型品種的挖掘力度。

前海開源裕澤定開為偏債混合型FOF基金，上半年回報率為5.95%。截至6月末，該FOF基金的主要重倉基金為：銀華中證基建ETF、中歐價值智選回報C、易方達歲豐添利A、前海開源金銀珠寶C、華泰柏瑞鼎利A、國泰黃金ETF。

其中，易方達歲豐添利A、華泰柏瑞鼎利A、國泰黃金ETF今年以來規(guī)模猛增，分別從去年底的66.53億元、114.79億元、19.21億元增至今年6月末的136.07億元、159.68億元、37.1億元。

此外，上半年回報率為5.5%的建信優(yōu)享進取養(yǎng)老目標五年持有Y為全球化配置策略，重倉基金有：匯添富全球移動互聯(lián)C、廣發(fā)全球精選人民幣C、博時標普500ETF、天弘中證中美互聯(lián)網(wǎng)C、銀華活錢寶F、匯添富納斯達克生物科技ETF等。

展望后市，該FOF基金表示，下一階段，總體均衡配置，逢低布局紅利、中特估板塊的同時，緊密跟蹤高景氣度的科技產(chǎn)業(yè)及有希望實現(xiàn)困境反轉的醫(yī)藥、新能源行業(yè)，積極捕捉結構性、交易性投資機會。

FOF持倉大“開箱”

（稿件來源：中國證券報）